券商聚焦招銀國(guó)際削舜宇(02382)目標(biāo)價(jià)至96.3港元 料其首季出貨量仍然承壓
來(lái)源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 招銀國(guó)際發(fā)研報(bào)指，舜宇光學(xué)12月手機(jī)鏡頭/手機(jī)模組出貨量同比下降40%/29%(11月為-26%/-23%)，低于該行預(yù)期，主要是因?yàn)榘沧咳?kù)存和節(jié)假日需求疲弱后的訂單修正。
招銀國(guó)際發(fā)研報(bào)指，舜宇光學(xué)12月手機(jī)鏡頭/手機(jī)模組出貨量同比下降40%/29%(11月為-26%/-23%)，低于該行預(yù)期，主要是因?yàn)榘沧咳?kù)存和節(jié)假日需求疲弱后的訂單修正。此外，車(chē)載鏡頭出貨量同比增速放緩至1%(11月同比增速47%)。
招銀給出的EPS低于一致預(yù)期(FY22/23E低10%/8%)，主要反映該行對(duì)1H23E出貨量和利潤(rùn)率持續(xù)承壓的擔(dān)憂。盡管iPhone手機(jī)鏡頭，AR/VR和車(chē)載模組在2023年為潛在驅(qū)動(dòng)力，該行預(yù)計(jì)公司較高的安卓客戶收入占比(75%+)成為短期阻力。該行將FY22-24E每股收益下調(diào)3-7%,以反映需求復(fù)蘇緩慢。該行預(yù)計(jì)2H22E收入/凈利潤(rùn)環(huán)比將下降14%/44%。
研報(bào)續(xù)指，目前該股市盈率為34.2倍/24.1倍FY22/23E，該行認(rèn)為該股估值合理。維持“持有”評(píng)級(jí)，基于分部估值法的目標(biāo)價(jià)降低至96.3港元。
關(guān)鍵詞：
審核：yj127
編輯:yj127
鏡頭,FY
