光大證券發(fā)布研究報(bào)告稱，維持維達(dá)國(guó)際（03331）“買入”評(píng)級(jí)，基于其品牌優(yōu)勢(shì)顯著，且漿價(jià)下跌通道開啟有望緩解成本端壓力，上調(diào)2023-24年歸母凈利潤(rùn)15%/30%至16.11/15.5億港元，2025年預(yù)測(cè)為16.09億港元。從木漿價(jià)格走勢(shì)看，該行認(rèn)為4Q2022是公司業(yè)績(jī)的谷底，隨著公司自身木漿成本的走低，業(yè)績(jī)拐點(diǎn)有望于1Q2023啟動(dòng)。

　　報(bào)告中稱，據(jù)數(shù)據(jù)，國(guó)內(nèi)闊葉漿現(xiàn)貨價(jià)格于2022年10月見(jiàn)頂，截止2023年1月已經(jīng)累計(jì)下跌469元/噸。2022年12月歐洲港口木漿庫(kù)存為133.1萬(wàn)噸，較11月繼續(xù)環(huán)比略微上升。2023年1月美國(guó)Markit制造業(yè)和服務(wù)業(yè)PMI初值分別為46.8/46.6，繼續(xù)處于榮枯分界線以下。歐元區(qū)雖然2023年1月綜合PMI初值升至50.2，好于預(yù)期值49.8與前值49.3，但1月制造業(yè)PMI初值僅48.8，繼續(xù)保持萎縮態(tài)勢(shì)。隨著1Q2023年，海外新建漿廠產(chǎn)能釋放，該行認(rèn)為漿價(jià)有望進(jìn)入加速下跌通道。