受宏觀經(jīng)濟復(fù)蘇，強勁需求預(yù)期強勢支撐煤價，港股煤炭開采概念本周持續(xù)拉升。

　　截至2月21日發(fā)稿，蒙古焦煤(00975.HK)領(lǐng)漲超11%、匯力資源(01303.HK)漲超7%，兗煤澳大利亞(03668.HK)漲近4%，伊泰煤炭(03948.HK)、中煤能源(01898.HK)均漲超2%、中國神華(01088.HK)跟漲。

　　中信證券指出，近日煤炭開采概念交易活躍，下游需求有所恢復(fù)，煤價預(yù)期改善。目前煤炭開采概念估值及股息率預(yù)期具備價值吸引力，隨著短期市場風(fēng)險偏好的下降以及后續(xù)潛在的寬松政策預(yù)期，板塊短期或進入反彈階段。

　　消息面上，陜煤集團旗下陜西鐵路物流集團2月16日公布，當日煤炭鐵路裝車0.05萬噸，單日運量突破30萬噸大關(guān)創(chuàng)單日歷史新高；1月完成發(fā)運總量達729萬噸，較去年同期增運107萬噸。

　　注：數(shù)據(jù)截至2月13日當周

　　此外，國海證券(000750)發(fā)布研報稱，近期動力煤價格觸底回升，疊加焦煤價格持續(xù)走強，經(jīng)濟復(fù)蘇背景下煤炭股吸引力增強。

　　注：數(shù)據(jù)截至2月13日當周

　　國海證券表示，目前煤炭下游終端電廠日耗上升、庫存下降；鋼鐵、建材、化工等行業(yè)開工率提升，經(jīng)濟活躍度在不斷提升，而煤炭產(chǎn)能的硬約束邏輯依然存在。很多煤炭股 2022年P(guān)E估值降到4-6 倍，建議逢低位積極布局煤炭開采概念。

　　值得注意的是，中信證券(600030)還指出，近期煤炭股反彈，除了動力煤需求復(fù)蘇外，基建鏈條也開始發(fā)力。

　　中信證券稱，短期鋼材價格開始修復(fù)，帶動黑色產(chǎn)業(yè)鏈利潤擴張。鋼廠高爐開工率節(jié)后環(huán)比逐步提升，焦煤需求也有望逐步累加。同時，澳大利亞峰景焦煤價格本周一重回400美元/噸以上，創(chuàng)2022年下半年以來的新高，利好短期國內(nèi)焦煤價格預(yù)期。中期看，國內(nèi)地產(chǎn)景氣逐步恢復(fù)，地產(chǎn)新開工降幅有望收窄，也利好焦煤。