券商聚焦高盛維持匯豐控股(00005)“買入”評級 料非利息收入拉動業(yè)績提升
來源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 高盛發(fā)研報指，匯豐控股(00005)22年第四季度的盈利因收入增加而超預(yù)期。資本狀況及資本回報的改善屬明顯優(yōu)勢，但部分被更謹(jǐn)慎的信貸成本指引所抵消。該行現(xiàn)調(diào)整預(yù)測以反映業(yè)績，
高盛發(fā)研報指，匯豐控股(00005)22年第四季度的盈利因收入增加而超預(yù)期。資本狀況及資本回報的改善屬明顯優(yōu)勢，但部分被更謹(jǐn)慎的信貸成本指引所抵消。該行現(xiàn)調(diào)整預(yù)測以反映業(yè)績，上調(diào)23/24/25財年每股盈測5%/5%/7%，目標(biāo)價從70港元上調(diào)至75港元，維持“買入”評級。
凈利息收入(NII)方面，現(xiàn)預(yù)計23/24年期間的NII為371億/382億美元，而之前為366億/379億美元。管理層指引為今年NII錄得超360億美元，但該行認(rèn)為，年初至今疲軟的HIBOR和IFRS17會計準(zhǔn)則的調(diào)整，對NII交付（約20億美元）或帶來不利影響。此外，預(yù)計今年資產(chǎn)負(fù)債表的增長率將為低個位數(shù)(該行預(yù)測2%)，然后在中期內(nèi)回升至約5%。
非利息收入方面，現(xiàn)預(yù)計23/24財年的非利息收入為240億/259億美元，而此前預(yù)測為224億/249億美元。預(yù)計今年指標(biāo)將因兩個因素產(chǎn)生約30億美元的正向波動：首先，約20億美元來自以較高利率確認(rèn)的交易賬戶活動，主因會計準(zhǔn)則原因確認(rèn)，但從根本上與利率水平相關(guān)聯(lián)。其次，持有的保險資產(chǎn)的動量指標(biāo)(MTM)損失約為10億美元，IFRS17的會計準(zhǔn)則變更對此有所幫助。該行的23/24財年非利息收入預(yù)測較市場預(yù)測高5%/10%，并預(yù)計在這一收入流的推動下，收入將提升。對于總收入，預(yù)計23/24財年同比增長約10%/5%，比市場預(yù)期高出2%/4%。
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預(yù)測,NII
