安信國際發(fā)研報指，3月21日，港股高開后早盤震蕩，午后上行漲勢擴大。截至收盤，恒生指數(shù)收漲1.36%，報19258.76點，恒生科技指數(shù)漲2.45%，恒生國企指數(shù)漲1.24%。全日市場成交額僅為1024.33億港元，南向資金凈買入10.13億港元。

　　近期權(quán)益市場出現(xiàn)下行，以國企為代表的穩(wěn)定風(fēng)格表現(xiàn)較好。該行認(rèn)為，市場下行的壓力來自內(nèi)外兩方面，高頻數(shù)據(jù)的回落顯示此前經(jīng)濟的活躍或許更多源于積壓需求的釋放，3月中旬以來這一釋放在接近尾聲，同時需求端政策短期難以大面積出臺，未來經(jīng)濟恢復(fù)的動能可能會逐步放緩。這也是近期包括國企重估和人工智能相關(guān)板塊的主題投資較為活躍的重要原因。

　　同期硅谷銀行和瑞信銀行事件，導(dǎo)致歐美權(quán)益市場出現(xiàn)動蕩，海外市場的大幅波動也在對國內(nèi)市場短期形成牽引，市場風(fēng)險偏好下降。盡管人民銀行降低存款準(zhǔn)備金率，但從過往經(jīng)驗來看，這一操作更多對銀行資金面形成支撐，有助于穩(wěn)定市場信心，對權(quán)益市場的影響往往比較有限。因此短期來看，經(jīng)濟恢復(fù)動能放緩、市場風(fēng)險偏好回落，權(quán)益市場或?qū)⒕S持震蕩格局。