安信國際發(fā)研報指，2022年吉利汽車(00175)銷量143萬輛，同比增長8%。新能源汽車銷量達(dá)33萬臺，銷量占比提升至23%。平均單車收入同比提升30%，達(dá)到10.3萬元（包含極氪）。由于原材料漲價、新能源車占比提升等因素影響，2022年公司整體毛利率同比下滑3個百分點(diǎn)至14.1%。該行認(rèn)為未來吉利汽車的銷量結(jié)構(gòu)會持續(xù)優(yōu)化，23年新能源車型占比將提升至40%。

　　預(yù)計2023-2025公司歸母凈利潤為49億、70億和83億，同比增長-5%、29%和28%。調(diào)整目標(biāo)價至15港元，對應(yīng)23年27倍預(yù)測市盈率，維持“買入”評級。

　　該行續(xù)指，吉利汽車正處于新能源轉(zhuǎn)型關(guān)鍵時期：推出新車型，吉利品牌會推出銀河新能源系列產(chǎn)品，將使用全新的設(shè)計語言、銷售網(wǎng)絡(luò)和3款新車，首款智能電混SUV吉利銀河L7將于6月交付。銀河系列預(yù)計在2025年之前推出7款全新車型，其中4款插電混動車型L5、L6、L7、L9，3款純電動車型E6、E7、E8。其中L系列車型將采用吉利智能電混架構(gòu)，E系列車型將采用吉利智能純電架構(gòu)。極氪繼續(xù)引領(lǐng)電動化智能化轉(zhuǎn)型，推出2款新車，極氪X和極氪009。極氪品牌全年銷量目標(biāo)是14萬輛。領(lǐng)克將全系新能源化，推出新車中級SUV領(lǐng)克08。