券商聚焦華泰證券升中國建材(03323)目標(biāo)價48.4%至10.7港元 維持“買入”評級
來源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 華泰證券發(fā)研報指，中國建材(03323)2022年實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤79.6億元，同比-51.2%，基本符合預(yù)期。經(jīng)濟(jì)增長放緩帶來的外部挑戰(zhàn)加劇，收入/毛利率率分別同比-15.9%/7.0pp；內(nèi)
華泰證券發(fā)研報指，中國建材(03323)2022年實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤79.6億元，同比-51.2%，基本符合預(yù)期。經(jīng)濟(jì)增長放緩帶來的外部挑戰(zhàn)加劇，收入/毛利率率分別同比-15.9%/7.0pp；內(nèi)部提質(zhì)控費(fèi)表現(xiàn)出色，扣除減值撥備影響，三項費(fèi)用同比跌16.4%至296億元。減值撥備凈額降至4.8億元。雖然有息負(fù)債同比增72.3億元至1741億元，凈負(fù)債率小幅降至77.0%。
綜合考慮水泥價格起點(diǎn)低、新材料業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，將2023/2024年預(yù)測每股盈利分別上調(diào)0.8%/9.5%至1.35/1.58元，2025年預(yù)測每股盈利1.65元，目標(biāo)價提升48.4%至10.7港元，基于7倍2023年P(guān)/E，較2008年以來歷史均值（9倍）折讓20%，以考慮水泥行業(yè)需求見頂。維持“買入”評級。
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水泥,撥備,每股
