招銀國際發(fā)布研究報告稱，維持百奧賽圖-B（02315）“買入”評級，目標(biāo)價37.96港元。自有管線產(chǎn)品將通過對外授權(quán)實現(xiàn)價值最大化。公司多款進(jìn)展順利的自有管線產(chǎn)品均有望實現(xiàn)對外授權(quán)，包括YH008 （PD-1/CD40）、YH003 （CD40）、YH006 （CTLA-4/OX40）、YH012 （HER2/TROP2 ADC）和YH013 （EGFR/ MET ADC）等。

　　報告中稱，公司2022年收入同比增長51%至5.3億元，符合該行預(yù)期。其中，CRO業(yè)務(wù)實現(xiàn)同比增長54%至4.1億元，主要受臨床前藥理藥效評估和模式動物銷售高速增長驅(qū)動?？贵w業(yè)務(wù)在疫情和全球資本市場遇冷情況下，仍實現(xiàn)同比高達(dá)43%收入增速。此外，2022年海外業(yè)務(wù)實現(xiàn)同比大增82%至2.5億元，占比提升至46%。研發(fā)、銷售和管理費用相對收入的比例均實現(xiàn)同比降低，顯示其逐步優(yōu)化的費用率水平。截至去年年底在手現(xiàn)金達(dá)6.3億元。

　　該行指出，公司的四大全人源抗體開發(fā)平臺有望進(jìn)一步促進(jìn)項目對外授權(quán)和收入增長。RenMab平臺已經(jīng)完成680+個靶點的敲除，預(yù)計今年8月底將完成所有靶點的敲除和抗體制備。RenLite平臺已經(jīng)完成260+個靶點的敲除，加速雙抗ADC分子的開發(fā)。RenNano平臺針對100個靶點的納米級抗體的開發(fā)正在進(jìn)行中。新推出的TCRm平臺將用于開發(fā)能夠識別胞內(nèi)抗原的抗體。