國泰君安發(fā)研報指，認為短期宏觀情緒難言企穩(wěn)，因此即使OPEC選擇自愿減產(chǎn)，短期原油價格仍處于弱勢狀態(tài)。銀行業(yè)危機再次發(fā)生后，疊加美國債務上限的擔憂，原油價格再次大幅調(diào)整。同時歐美央行持續(xù)高利率背景下，市場擔憂海外經(jīng)濟仍然脆弱。鮑威爾在議息會議后強調(diào)了價格穩(wěn)定的重要性以及相信了美國銀行系統(tǒng)有韌性，該行認為美聯(lián)儲或錯誤評估了銀行系統(tǒng)的問題。降息時間點或比美聯(lián)儲發(fā)布的點陣圖更早到來。從原油價格本身看，該行認為拉長看長期價格中樞抬升，因供應端有意愿匹配需求下滑，當前市場對需求的擔憂或有所夸大。但短期價格仍受宏觀波動影響。

　　從一季報情況來看，央企的三桶油公司業(yè)績表現(xiàn)持續(xù)好于市場預期，國內(nèi)一季度成品油需求恢復較好，化工品需求復蘇仍需時間。同時近期歐美銀行業(yè)風險導致原油價格調(diào)整，市場宏觀情緒仍然較弱，短期板塊仍有不確定性。該行認為如果央企上游資產(chǎn)因為宏觀情緒惡化而調(diào)整則是較好的配置上游資產(chǎn)的時間窗口。該行認為板塊長期來看以下方向具備投資價值。