一石激起千層浪。

　　5月10日，世紀?？疲?1450.HK）發(fā)布公告，宣布擬改名為“交個朋友控股有限公司”，旨在為公司提供更適合的企業(yè)形象及戰(zhàn)略方向，更好地反映公司做強新媒體業(yè)務的決心。

　　這一改名背后承載著巨大的想象空間。天眼查最新信息顯示，北京交個朋友數(shù)碼科技(300079)有限公司已于日前發(fā)生工商變更，法人和股東均已發(fā)生改變，新任法人代表趙慧利為世紀?？频膱?zhí)行董事，全資股東也變更為易匠未來科技（杭州）有限公司。

　　從世紀?？频呢攬髞砜矗捉澄磥硎怯墒兰o睿科100%控股。也就是說，世紀?？埔呀?jīng)完成對交個朋友的收購，交個朋友的資產(chǎn)也已經(jīng)正式注入上市公司。

　　筆者認為，此次資產(chǎn)注入和上市公司更名，對交個朋友來說無疑是一次里程碑式的飛躍，同時也牽動了資本市場的“神經(jīng)”。結(jié)合春夏之際資本市場的澎湃之勢，直播電商板塊的發(fā)展亦有望乘風而起。

　　多平臺發(fā)力業(yè)績可期

　　世紀睿科與交個朋友向來就有著非常緊密的合作關(guān)系，此次強強聯(lián)合更是水到渠成。

　　2022年8月，世紀?？婆c交個朋友簽訂5年期獨家運營合作協(xié)議，正式建立全面合作關(guān)系。自2022年11月開始，世紀睿科開始全面運營管理交個朋友旗下所有抖音賬號，并納入上市公司業(yè)績。

　　對于世紀?？贫裕舜问召彑o疑是最好的選擇。業(yè)績方面，去年交個朋友僅用2個月的業(yè)績貢獻，就成功助力世紀?？圃?022年下半年成功扭虧為盈，可見其直播電商業(yè)務的盈利能力之突出。

　　而從交個朋友入駐淘寶近半年來的成效來看，公司新的增長動能也正在慢慢形成。安信證券最新研報顯示，世紀?？平衲甑氖杖牒屠麧櫲匀粚⒈３秩粩?shù)的高速增長，核心驅(qū)動因素正是來自交個朋友跨平臺直播業(yè)務布局及行業(yè)領(lǐng)先地位。

　　2022年10月24日，羅永浩開啟淘寶直播間首秀，開播兩小時后，羅永浩淘寶直播間觀看人次超過千萬，收獲了237.9萬粉絲。截至25日凌晨00:10，羅永浩直播間共上架約155個商品鏈接，按相關(guān)媒體預估帶貨總額約為2.1億元。

　　4月1日，交個朋友直播電商業(yè)務正式迎來開播3周年，公司的淘寶和抖音直播間捷報頻傳。其中，羅永浩淘寶直播間帶貨成績創(chuàng)新高，截至4月1日凌晨2點，直播間累計銷售額超過1.2億?；译鄶?shù)據(jù)顯示，交個朋友抖音直播間4月1日單日銷售額更是突破1.6億，位列抖音直播帶貨總榜第一。

　　截至2023年4月，交個朋友女性粉絲比例提升至39%，目前全平臺粉絲超過4000萬，2022年全網(wǎng)交易GMV超過70億元，并持續(xù)保持增長態(tài)勢。另據(jù)《交個朋友2周年報告》，交個朋友開播2年一共實現(xiàn)GMV超過100億元。

　　分平臺來看，交個朋友在抖音平臺已有3年的運營歷史，合計粉絲數(shù)超過3000萬，其中交個朋友直播間粉絲數(shù)已超過2100萬，在千萬粉絲基數(shù)下，其4月1日單場直播新增粉絲數(shù)依舊能超過23萬?？梢姡驹诙兑羝脚_仍處于成長期，增長空間值得期待。

　　此外，在充滿廝殺的淘寶直播平臺，交個朋友還能在短時間內(nèi)吞下這塊大蛋糕，并建立起生態(tài)，使其成為驅(qū)動公司業(yè)績增長的重要動力。從這一點就可窺見，交個朋友的多平臺運營能力和品牌實力已毋庸置疑。

　　拓展創(chuàng)新?lián)屌苤辈ル娚藤惖?/strong>

　　解密交個朋友亮眼成績背后的深層發(fā)展動力，結(jié)合電商市場“人、貨、場”的底層邏輯，就能看出交個朋友的最大特色不是人和貨，而是“人”。

　　對于交個朋友來說，這里的“人”并不少依賴單一直播間和主播，而是“賬號”，公司聚焦的是賬號本身，即通過個人IP向渠道IP的升級，賦予賬號強背書，讓消費者更加信賴“交個朋友”這個品牌。

　　為此，公司在各個垂類建立起主理人制度，深耕自己的直播渠道，同時形成高效的主播培訓體系，為公司持續(xù)增長提供了源源不斷的動能。截至目前，交個朋友旗下自有垂類號已突破10個，運營電商直播間數(shù)量超15個，粉絲數(shù)超過4000萬，公司孵化垂號的模式得到了充分驗證。

　　交個朋友旗下自有垂類號

　　選品方面，交個朋友始終堅持嚴選產(chǎn)品，數(shù)據(jù)化規(guī)范化選品流程，同時積極完善商家審核機制，從多維度考量，挑選出符合直播銷售標準的優(yōu)質(zhì)貨品，持續(xù)建立客戶可信賴的品牌形象。

　　雖然目前已有部分直播電商MCN搭建了自營產(chǎn)品直播間以及相應的上游供應鏈團隊，帶貨的利潤率水平也得到了提升。但在相比之下，交個朋友雖然目前沒有自營品牌產(chǎn)品，但通過依托于體外關(guān)聯(lián)公司杭州盡微在直播電商供應鏈領(lǐng)域的經(jīng)驗，未來公司也已經(jīng)在布局開展自營業(yè)務，具備更多的發(fā)展機會和增長空間。

　　除此之外，交個朋友在海外市場布局也是領(lǐng)先于同行。去年以來，公司開展了海外電商培訓業(yè)務，成立海外事業(yè)部和海外電商學苑兩個主要部門，分別負責品牌出海營銷、達人分銷帶貨、直播代運營和TikTok電商培訓，交個朋友的全球商業(yè)版圖正徐徐展開。

　　隨著新一輪發(fā)展機遇期的到來，交個朋友后續(xù)有望進一步做全方位的業(yè)務拓展，疊加未來自營業(yè)務的開展，公司有望成為未來全球直播電商市場的一股重要力量。

　　參考同行表現(xiàn)來看，2022年遙望科技實現(xiàn)GMV150億元，凈利潤僅2億元，凈利潤/GMV約1.34%，當前市值172億元；2023財年上半年（2022年6月至11月），東方甄選實現(xiàn)GMV48億元（年化約100億元），凈利潤為5.85億元，凈利潤/GMV約5.85%，當前市值254億港元（約225億元）。

　　而當前世紀?？剖兄祪H為30億港元，與其70億的GMV并不匹配；參考機構(gòu)預估，其2023年到2025年的凈利潤（不考慮股權(quán)激勵）分別為 2.66 億、5.33 億和 10.33億元，凈利潤/GMV 分別為 2.4%、3.6%和 5.2%，逐步接近于東方甄選的凈利潤/GMV水平。且考慮到世紀?？圃谟芰Ψ矫姹憩F(xiàn)相對更加突出，理應享受更高的估值溢價。

　　近日，也有投資機構(gòu)對此做出反應。安信證券發(fā)布研報，對世紀睿科給出“買入”評級，認為公司是高增長低估值的稀缺標的，與同業(yè)相比公司估值較為低估，目標價為6.5港元，目前上漲空間超過200%，后市行情令人期待。