【國聯(lián)證券(601456)、股吧】發(fā)布研究報告稱，維持阿里巴巴-SW（09988）“買入”評級，預計2024-26財年Non-GAAP凈利潤為 1826/2020/2148億元，同比增29.2%/10.6%/6.4%，三年復合增長率為15%，目標價135港元。公司FY2023Q4（截止今年3月底）實現(xiàn)總營收2082億元，歸母凈利潤235億元，同比扭虧為盈；經調整EBITDA為321億元，同比增長37%；Non-GAAP凈利潤273億元，同比增長38%。

　　報告中稱，于2023年3月28日，公司宣布了新的治理和組織架構，即阿里巴巴將形成“1+6+N”的組織架構。本次財報中，公司進一步公布了六大業(yè)務的董事和首席執(zhí)行官，并且明確業(yè)務拆分的計劃和節(jié)奏。除了淘寶天貓將由阿里巴巴集團全資持有以外，剩余的五大業(yè)務均可對外融資，單獨上市。其中，智能云將在未來12個月內上市，菜鳥將在未來12-18個月內上市，盒馬將在未來6-12個月內上市。本次拆分預計會讓阿里各個業(yè)務輕裝簡行，提高組織的靈活性和戰(zhàn)斗力，給公司帶來新的生命力。