今日快手-W(01024.HK)持續(xù)走強(qiáng)，該公司將于今日盤后公布2023年第一季度的業(yè)績(jī)。據(jù)彭博分析師預(yù)期，快手-W2022年Q1營(yíng)收為244.91億人民幣，調(diào)整后凈虧損4.47億人民幣。

　　截止發(fā)稿，快手-W漲7.09%，報(bào)53.6港元。

　　除了彭博之外，已有包括中信證券(600030)、高盛、【中金公司(601995)、股吧】在內(nèi)的6家國(guó)內(nèi)外機(jī)構(gòu)給出對(duì)于快手今年第一季度的預(yù)測(cè)。

　　天風(fēng)國(guó)際5月2日發(fā)布研報(bào)稱，預(yù)計(jì)2023年第一季度快手收入約250億元，同比增加19%。綜合毛利率約為46%，環(huán)比小幅提升，主要系年度直播盛典后收入分成比例或有所下降；經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)約-4億元，同比減少89%。

　　中信證券在4月23日發(fā)布研報(bào)稱，預(yù)計(jì)2023年第一季度營(yíng)收248.22億元，同比增加17.8%；預(yù)計(jì)直播/廣告/其他（電商為主）收入分別為91.36/130.54/26.32億元，同比增加16.5%/增加15.0%/增加40.5%。

　　中金公司在4月22日發(fā)布研報(bào)稱，預(yù)計(jì)2023年第一季度收入為251.9億元，同比增加19.6%；Non-IFRS凈虧損1.68億元。此外中金判斷該公司電商及直播業(yè)務(wù)收入有望超預(yù)期增長(zhǎng)，帶動(dòng)總收入及Non-IFRS凈虧損好于市場(chǎng)預(yù)期。

　　國(guó)盛證券在4月19日發(fā)布研報(bào)稱，預(yù)計(jì)快手2023-2025年收入1089/1249/1418億元，同比增加16%/15%/13%，調(diào)整后凈利潤(rùn)11/70/162億元。此外該行予快手目標(biāo)價(jià)86港元，重申“買入”評(píng)級(jí)。

　　東吳證券在4月24日發(fā)布研報(bào)稱，預(yù)計(jì)快手2023年第一季度收入為249億，同比增長(zhǎng)18.1%；經(jīng)調(diào)整凈虧損為2億，主要由于收入端超預(yù)期增長(zhǎng)及國(guó)際業(yè)務(wù)虧損的降低。此外東吳預(yù)計(jì)該公司二季度能實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。

　　國(guó)海證券近期指出，快手2023年第一季度的營(yíng)業(yè)收入248 億元，同比增長(zhǎng)18%，經(jīng)調(diào)整歸母凈虧損2.2 億元，同比收窄94%。該行表示，該公司作為短視頻頭部企業(yè)，在流量及變現(xiàn)端仍具優(yōu)勢(shì)，考慮到內(nèi)循環(huán)廣告將帶動(dòng)快手廣告業(yè)務(wù)復(fù)蘇，電商業(yè)務(wù)此前超預(yù)期，維持“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)88港元。

　　電商和直播業(yè)務(wù)成為此次關(guān)注的焦點(diǎn)

　　綜合多家券商研報(bào)，快手作為短視頻頭部企業(yè)，電商和直播業(yè)務(wù)自然成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　東吳證券指出，預(yù)計(jì)直播業(yè)務(wù)在2023年第一季度收入為92億元，同比增長(zhǎng)17%，主要受益于頭部工會(huì)及達(dá)人引入順利；預(yù)計(jì)電商及其他業(yè)務(wù)的收入為26.6億元，同比增長(zhǎng)42%；GMV達(dá)到2258億，同比增長(zhǎng)29%。

　　東吳指出2023年第一季度的電商業(yè)務(wù)商業(yè)化進(jìn)一步加速，開始嘗試達(dá)人帶貨抽傭，疊加品牌及快品牌在GMV中占比的提升，我們預(yù)計(jì)后續(xù)電商轉(zhuǎn)化率將持續(xù)上升。

　　中金公司指出，電商及直播收入或好于預(yù)期，廣告業(yè)務(wù)溫和修復(fù)。電商業(yè)務(wù)方面，2023年第一季度該公司繼續(xù)加強(qiáng)供應(yīng)端建設(shè)，做好商家運(yùn)營(yíng)、商品基建等工作，持續(xù)吸引商家入駐，疊加春節(jié)、三八節(jié)等大促助力，預(yù)計(jì)第一季度GMV為2267億元，同比增加29.5%。

　　此外，快手2023年第一季度推進(jìn)快分銷業(yè)務(wù)，聚合貨源、賦能達(dá)人，在達(dá)人分銷抽傭推動(dòng)下，中金預(yù)計(jì)其它業(yè)務(wù)收入為26.8億元，同比增加42.8%。直播業(yè)務(wù)方面，由于引進(jìn)頭部公會(huì)進(jìn)度較好，預(yù)計(jì)直播收入為94.1億元，同比增加20.0%。

　　中信證券指出，預(yù)計(jì)2023年第一季度的直播收入91.36億元，同比增加16.5%，預(yù)計(jì)增長(zhǎng)高于預(yù)期；廣告業(yè)務(wù)收入130.54億元，同比增加15%。

　　平臺(tái)頭部工會(huì)和頭部主播引入速度超預(yù)期，以及開始嘗試達(dá)人分銷抽傭模式，公司直播和電商收入有望超預(yù)期。此外，公司預(yù)計(jì)2023年第二季起外循環(huán)廣告業(yè)務(wù)也有望進(jìn)入復(fù)蘇趨勢(shì)，并預(yù)計(jì)下半年隨著能力日趨成熟將逐步開放貨架電商灰度測(cè)試并向更大規(guī)模用戶推出該模式。