券商聚焦浙商證券維持小米集團(01810)“買入”評級 指其手機業(yè)務高端化成果初現(xiàn)
來源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 浙商證券發(fā)研報表示，小米集團(01810)由于23Q1全球手機出貨量仍疲軟（同比下降13%），且宏觀經(jīng)濟仍處修復階段，同樣影響AIOT業(yè)務，該行預計公司23Q1實現(xiàn)營收641億元，同比下降12.6%，
浙商證券發(fā)研報表示，小米集團(01810)由于23Q1全球手機出貨量仍疲軟（同比下降13%），且宏觀經(jīng)濟仍處修復階段，同樣影響AIOT業(yè)務，該行預計公司23Q1實現(xiàn)營收641億元，同比下降12.6%，高于一致預期2.64%，主要原因是該行對高端線的小米13的出貨量更樂觀。
該行同時認為公司手機業(yè)務高端化成果初現(xiàn)，ASP提升帶動毛利率提升，且營銷、管理費用在降本增效的背景下下降較多，預計23Q1公司實現(xiàn)凈利潤（Non-GAAP）26.0億，同比下降9.24%，高出一致預期2.53%，主要原因是：1）該行對高端線出貨量的判斷更樂觀，從而導致毛利率的整體提升；2）該行認為公司控費決心明顯，費用端降幅或高于市場預期。
綜上該行預計公司23-25營收2904/3193/3500億元，歸母凈利潤（Non-IFRS）99.1/126/141億元，對應P/E分別為24.6/19.3/17.3倍，維持“買入”評級。
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同比下降
