美銀發(fā)研報(bào)指，贛鋒鋰業(yè)(002460)(01772)Cauchari-Olaroz(CO)鋰鹽湖項(xiàng)目于2023年6月正式投產(chǎn)，全面達(dá)到4萬噸的目標(biāo)預(yù)計(jì)將在年底實(shí)現(xiàn)。雖然該項(xiàng)目對(duì)2023年收益的貢獻(xiàn)可能有限，但該行仍看到了上游擴(kuò)張方面的重大進(jìn)展。管理層認(rèn)為，Cauchari-Olaroz鋰鹽湖項(xiàng)目以及Goulamina鋰輝石項(xiàng)目為公司2024-2025財(cái)年收益增長(zhǎng)的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素，而該行預(yù)計(jì)在這些綜合項(xiàng)目推進(jìn)下，公司自給率將提高至38%。

　　盡管Q2鋰價(jià)格下跌27-39％，該行預(yù)計(jì)由于來自Mt Marion(馬里昂礦)和鹽湖的權(quán)益核算貢獻(xiàn)以及Pilbara股份的公允價(jià)值收益，第二季度收益僅環(huán)比下降15％至約20億元人民幣。隨著Cauchari-Olaroz的貢獻(xiàn)以及精煉量增加，該行預(yù)計(jì)假設(shè)碳酸鋰在下半年輕微下降至每噸人民幣25萬元（相對(duì)于現(xiàn)貨每噸人民幣31萬元以上），則下半年公司收入將同比上漲16％。重申贛鋒鋰業(yè)H/A股“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)68港元/86元人民幣。