西部證券發(fā)研報(bào)表示，抖音電商發(fā)展迅猛，專業(yè)直播服務(wù)機(jī)構(gòu)各具特色。在抖音體系內(nèi)，東方甄選(01797)、【遙望科技(002291)、股吧】、交個(gè)朋友三大直播服務(wù)商打造出差異化的長(zhǎng)期發(fā)展路徑。

　　該行指，在內(nèi)容端，東方甄選擅長(zhǎng)文化內(nèi)容輸出，基于原有教育優(yōu)勢(shì)，東方甄選主播基于個(gè)人學(xué)識(shí)與技能，各具特色，并通過(guò)內(nèi)景名人訪談與外景出游直播，強(qiáng)化內(nèi)容差異性，內(nèi)容創(chuàng)新有望主賬號(hào)帶動(dòng)GMV中樞提升；在產(chǎn)品端，東方甄選每月保持10款左右自營(yíng)產(chǎn)品上新節(jié)奏，據(jù)灰豚數(shù)據(jù)，月度統(tǒng)計(jì)看，自營(yíng)產(chǎn)品銷售占比30%左右，貢獻(xiàn)重要基本盤。該行預(yù)計(jì)FY25東方甄選自營(yíng)產(chǎn)品GMV將超50億元，銷售體量可期。

　　該行續(xù)指，預(yù)計(jì)東方甄選FY23-25經(jīng)調(diào)整歸母凈利潤(rùn)分別為9.65/12.04/14.88億元，同比扭虧/+24.77%/+23.65%。東方甄選穩(wěn)居抖音頭部直播間，內(nèi)容與產(chǎn)品共振打開向上空間。結(jié)合相對(duì)估值結(jié)果，該行給予公司24財(cái)年24.6倍PE，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)31.89港元，維持“買入”評(píng)級(jí)。