國海證券發(fā)布研究報(bào)告稱，首予理想汽車-W（02015）“買入”評(píng)級(jí)，預(yù)計(jì)2023-25年業(yè)務(wù)營收、利潤穩(wěn)步增長，總營收分別為1101/1541/1786億元，凈利潤分別為38/91/154億元。公司管理團(tuán)隊(duì)務(wù)實(shí)高效，職能部門組織體系完善，把握用戶需求準(zhǔn)確，打造爆款能力強(qiáng)。同時(shí)成功構(gòu)建品牌-產(chǎn)品-營銷定位一致性，所處競(jìng)爭(zhēng)要素高階，競(jìng)爭(zhēng)壁壘較高，該行看好理想汽車銷量在未來的提升空間。同時(shí)，隨著整體銷量提升，規(guī)模效益進(jìn)一步體現(xiàn)，盈利能力有望提升。

　　報(bào)告中稱，公司銷量和業(yè)績雙突破，成長空間廣闊。隨著公司新一代產(chǎn)品矩陣發(fā)布，產(chǎn)品終端銷量穩(wěn)步增長，領(lǐng)跑新勢(shì)力品牌。2023Q1，公司交付量52584輛，較小鵬高188%；單車型平均交付26292輛；歸母凈利潤達(dá)到9.3億元，營業(yè)利潤再度轉(zhuǎn)正，實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤4.05億元，創(chuàng)歷史新高，公司經(jīng)營逐漸步入正軌。理想業(yè)績表現(xiàn)處于新勢(shì)力車企領(lǐng)先水平，未來產(chǎn)品矩陣不斷豐富，覆蓋價(jià)格區(qū)間更為寬泛。該行預(yù)計(jì)公司2023/2024/2025年汽車銷量31/45/57萬輛，整體經(jīng)營向好，今年?duì)I業(yè)利潤預(yù)期轉(zhuǎn)正，營業(yè)利潤預(yù)測(cè)為20/68/125億元。