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小摩：重申華潤啤酒增持評級 目標(biāo)價降至79港元
來源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 小摩發(fā)布研究報告稱，重申華潤啤酒（00291）“增持”評級，預(yù)計2023年中期銷售額同比升15%，盈利則或升21%，啤酒業(yè)務(wù)期內(nèi)估計將跑贏白酒業(yè)務(wù)，啤酒銷量、銷售額及EBITDA或同比增長4.4%、9
小摩發(fā)布研究報告稱，重申華潤啤酒（00291）“增持”評級，預(yù)計2023年中期銷售額同比升15%，盈利則或升21%，啤酒業(yè)務(wù)期內(nèi)估計將跑贏白酒業(yè)務(wù)，啤酒銷量、銷售額及EBITDA或同比增長4.4%、9.6%及20.8%，目標(biāo)價由83港元降至79港元。
報告中稱，華潤啤酒維持2025及2026年白酒業(yè)務(wù)銷量額目標(biāo)達(dá)100億元人民幣，反映年復(fù)合增長12%-16%，該行假設(shè)純利率20%，預(yù)計到2025年時，白酒業(yè)務(wù)將會貢獻(xiàn)約6%-7%比重，得出新目標(biāo)價79港元，相等于白酒業(yè)務(wù)市盈率為15倍，當(dāng)中計入白酒品牌快速扭虧、及高檔啤酒業(yè)務(wù)市占率提高等。
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白酒
