中金發(fā)布研究報告稱，維持綠城管理控股（09979）“跑贏行業(yè)”評級，考慮到新簽訂單延續(xù)較快增長，小幅上調(diào)2023和2024年盈利2%和4%至9.7億元（同比增長30%）和12.3億元（同比增長27%），目標價9.5港元。公司2023年上半年營收同比增長23%至15.5億元，歸母凈利潤同比增長31%至4.7億元，符合市場預期，其中凈利潤增速高于收入增速主要系商業(yè)代建自營占比提升、成本有效管控等因素所致。

　　報告中稱，公司公告管理層變動，綠城中國董事會主席張亞東先生兼任公司董事會聯(lián)主席、李軍先生被委任為董事會副主席，王俊峰先生則新任行政總裁；在分工上，李軍先生將統(tǒng)籌公司管理工作并聚焦戰(zhàn)略發(fā)展與業(yè)務模式創(chuàng)新，王俊峰先生側重業(yè)務經(jīng)營管理。該行認為高管變更是綠城中國持續(xù)賦能綠城管理的其中一環(huán)，未來在綠城中國“輕重協(xié)同”的戰(zhàn)略規(guī)劃下，綠城管理有望持續(xù)受益于信息、人員、資源等多維度協(xié)同。公司當前執(zhí)行層面組織架構相對成熟，該行認為高管變動有望順利過渡。

　　該行認為，中期維度公司有望延續(xù)穩(wěn)健成長。公司公告2023年上半年新簽訂單同比增長26%至51億元，延續(xù)較快增長趨勢；截至2022年末，公司公告已鎖定的在手訂單125億元（公司預計簽約口徑約200-210億元，2022年收入26.6億元），該行預計公司有望繼續(xù)受益于國企城投托底拿地、紓困項目釋放等帶來的代建需求擴張?？紤]到公司商品房銷售市占率基數(shù)偏低、在手訂單充裕以及控股股東的資源協(xié)同，該行預計未來兩年凈利潤有望繼續(xù)實現(xiàn)25%-30%的復合年化增長。