券商聚焦交銀國(guó)際微削騰訊音樂(lè)(01690)目標(biāo)價(jià)至34港元 維持買入評(píng)級(jí)
來(lái)源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 交銀國(guó)際發(fā)研報(bào)指，騰訊音樂(lè)(01690)2季度收入為73億元人民幣（下同），同比增6%，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)為16億元，同比增48%，均與該行預(yù)期一致，經(jīng)調(diào)整凈利率21%，同比提升6個(gè)百分點(diǎn)。
交銀國(guó)際發(fā)研報(bào)指，騰訊音樂(lè)(01690)2季度收入為73億元人民幣（下同），同比增6%，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)為16億元，同比增48%，均與該行預(yù)期一致，經(jīng)調(diào)整凈利率21%，同比提升6個(gè)百分點(diǎn)。
該行指，公司在線音樂(lè)收入超預(yù)期8，2季度音樂(lè)訂閱收入同比增37%，音樂(lè)會(huì)員環(huán)比凈增500萬(wàn)，付費(fèi)率+3.4個(gè)百分點(diǎn)；月度ARPPU同比提升14%。預(yù)計(jì)下半年會(huì)員季度凈增約300萬(wàn)，月度ARPPU持續(xù)提升，拉動(dòng)訂閱收入維持強(qiáng)勁增勢(shì)。社交娛樂(lè)業(yè)務(wù)調(diào)整影響高于預(yù)期，下調(diào)3季度及全年收入預(yù)測(cè)，全年收入或降36%至101億元。
基于直播業(yè)務(wù)調(diào)整，該行下調(diào)2023/24年收入預(yù)期7%/9%，并小幅下調(diào)調(diào)整后凈利潤(rùn)4%/3%?；?5倍2024年文娛公司平均市盈率，輕微下調(diào)目標(biāo)價(jià)至8.7美元/34港元。音樂(lè)會(huì)員增長(zhǎng)及利潤(rùn)/現(xiàn)金流擴(kuò)大前景不變?，F(xiàn)價(jià)對(duì)應(yīng)0.7倍2024年P(guān)EG，低于文娛公司平均1.0倍，維持買入。
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