券商聚焦交銀國際維持百度(09888)買入評級 指2季度收入、利潤超預(yù)期
來源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 交銀國際發(fā)研報指，百度(09888)2023年2季度收入/利潤超市場預(yù)期2%/40%，超該行預(yù)期1%/29%。百度核心收入264億元，同比增14%，對比上季度的8%，廣告/云分別增15%/5%。
交銀國際發(fā)研報指，百度(09888)2023年2季度收入/利潤超市場預(yù)期2%/40%，超該行預(yù)期1%/29%。百度核心收入264億元，同比增14%，對比上季度的8%，廣告/云分別增15%/5%。
對于3季度展望，該行維持核心業(yè)務(wù)收入同比增12%至282億元預(yù)期，其中廣告/云分別增10%（對比此前7%/21%預(yù)期）。廣告持續(xù)跑贏GDP，云更聚焦于高利潤項目的持續(xù)推進(jìn)。該行保守假設(shè)大模型產(chǎn)品推進(jìn)速度，預(yù)計調(diào)整后運營利潤率24.7%，環(huán)比持平。
該行認(rèn)為文心大模型對百度產(chǎn)品的重構(gòu)和對收入的潛在拉動作用確定性強，預(yù)計2023/24年核心收入增速13%/11%，較此前上調(diào)1個百分點?？紤]到云業(yè)務(wù)連續(xù)轉(zhuǎn)盈，上調(diào)2023年百度核心業(yè)務(wù)運營利潤預(yù)期10%。維持目標(biāo)價170美元/165港元，對應(yīng)2024年16倍市盈率，維持買入。
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