安信國際發(fā)布研究報(bào)告稱，維持奈雪的茶（02150）“買入”評(píng)級(jí)，考慮到加盟店帶來的收入和利潤低于直營店，推出更低價(jià)的產(chǎn)品，以及快速開店帶來的潛在風(fēng)險(xiǎn)，下調(diào)23/24/25年凈利潤至1.67/3.45/6.12億人民幣，對(duì)應(yīng)EPS為0.11/0.22/0.38港元，目標(biāo)價(jià)下調(diào)至5.4港元?，F(xiàn)制茶飲行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，公司憑借高端定位豎立了較好的品牌形象，為加速加盟店擴(kuò)張奠定基礎(chǔ)，該行認(rèn)為前景是廣闊的。

　　報(bào)告中稱，23H1公司直營門店總數(shù)達(dá)1194家，同比22年末凈新增126家，后續(xù)公司比較激進(jìn)的拓店計(jì)劃。其中，一線/新一線/二線/其他城市門店數(shù)各為414/410/266/104家，同比22年末各凈新增41/53/24/8家，公司注重在高線城市持續(xù)加密，進(jìn)一步培養(yǎng)和鞏固消費(fèi)者消費(fèi)習(xí)慣。此外，公司于7月正式開啟事業(yè)合伙業(yè)務(wù)，意圖通過加盟商提高公司在直營門店較少觸及的低線城市的市占率，加快門店擴(kuò)張節(jié)奏，覆蓋更廣區(qū)域。首批合伙門店預(yù)計(jì)將于2023年下半年開出，業(yè)績貢獻(xiàn)預(yù)計(jì)于24年顯現(xiàn)。