廣發(fā)證券發(fā)布研究報告稱，予金斯瑞生物科技（01548）“買入”評級，合理價值34.96港元。公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長，Carvykti未來幾年銷售放量確定性較高，公司業(yè)績有望保持高速增長。

　　廣發(fā)證券主要觀點(diǎn)如下：

　　公司底層技術(shù)架構(gòu)豐富，傳奇生物即將兌現(xiàn)成長潛力。

　　金斯瑞立足于基因合成邁向多元化發(fā)展。圍繞中心法則，憑借基因合成領(lǐng)域深厚的技術(shù)積累，四大業(yè)務(wù)板塊之間協(xié)同效應(yīng)明顯。生命科學(xué)業(yè)務(wù)是公司的基石業(yè)務(wù)，同時傳奇生物與蓬勃生物有望帶來更加強(qiáng)勁的增長引擎。

　　傳奇生物——擴(kuò)充產(chǎn)能等待釋放，西達(dá)基奧侖賽放量在即。

　　繼續(xù)推動西達(dá)基奧侖賽的全球臨床進(jìn)展，在ASCO會議中，CARTITUDE-4結(jié)果表明clita-cel有望為2-4線治療提供新的治療選擇，傳奇生物已向EMA及FDA遞交擴(kuò)大適應(yīng)癥的申請，未來有望繼續(xù)擴(kuò)展適用范圍。目前限制細(xì)胞治療放量的主要因素在于產(chǎn)能，傳奇生物目前正在積極布局全球產(chǎn)能建設(shè)，后續(xù)Cilta-Cel的持續(xù)放量有望超預(yù)期。

　　業(yè)務(wù)板塊協(xié)同發(fā)展，創(chuàng)新推動持續(xù)成長。

　　（1）金斯瑞生命科學(xué)業(yè)務(wù)，細(xì)分賽道龍頭，創(chuàng)新助力持續(xù)發(fā)展。（2）蓬勃生物，資金儲備豐富，固定資產(chǎn)壓力小，未來三年有望實(shí)現(xiàn)收入的穩(wěn)步增長。（3）百斯杰，立足工業(yè)酶，邁向合成生物學(xué)新征程。