華興資本：上調(diào)華潤啤酒目標價至44港元 評級“買入”
來源： 市場資訊
作者：佚名
摘要： 華興資本發(fā)表報告，引述華潤啤酒管理層指，雖然去年比較基數(shù)高、近日華南地區(qū)天氣不穩(wěn)定，但仍維持全年啤酒業(yè)務的展望，目標為銷量持平，而平均售價有低至中單位數(shù)增長，并重申對于今年毛利率提升有信心，
華興資本發(fā)表報告，引述華潤啤酒管理層指，雖然去年比較基數(shù)高、近日華南地區(qū)天氣不穩(wěn)定，但仍維持全年啤酒業(yè)務的展望，目標為銷量持平，而平均售價有低至中單位數(shù)增長，并重申對于今年毛利率提升有信心，主要因為產(chǎn)品組合改變，銷售及推廣開支比率保持穩(wěn)定。
管理層指，首季天氣不穩(wěn)定的負面影響，將會被體育活動旺季的推廣所抵銷。該行指其收入增長穩(wěn)定，維持對其盈利預測不變，因應行業(yè)氣氛改善，將今年企業(yè)價值與稅息折舊及攤銷前利潤（EV/EBITDA）預測目標倍數(shù)，由11倍提高至12倍，目標價由39.5港元上調(diào)至44港元，評級“買入”。
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