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未來發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)因素　　1、政策風(fēng)險(xiǎn)　　數(shù)字文化板塊，版權(quán)運(yùn)營(yíng)方面，中國(guó)作為全球僅次于北美的第二大影視市場(chǎng)，除了走進(jìn)影院，人們也因?yàn)樾旅襟w的便捷性，在絕大部分時(shí)間通過電腦、電視機(jī)頂盒、手機(jī)、平板等新媒體終端來觀看影視節(jié)目。因此，媒體平臺(tái)的競(jìng)爭(zhēng)演變成用戶的爭(zhēng)奪戰(zhàn)，而爭(zhēng)奪用戶的核心則是圍繞內(nèi)容版權(quán)的競(jìng)爭(zhēng)開展的，這推動(dòng)著影視新媒體版權(quán)價(jià)值的不斷提升。受益于廣電、電信系統(tǒng)雙向改造、無線4G/5G網(wǎng)絡(luò)的開通以及OTTV、IPTV的發(fā)展，中國(guó)數(shù)字版權(quán)業(yè)務(wù)處于起步后的快速發(fā)展階段。文化產(chǎn)業(yè)作為第三產(chǎn)業(yè)的重要行業(yè)之一，其在調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)、縮小區(qū)域發(fā)展差距等方面具有明顯的調(diào)節(jié)作用，國(guó)家也相應(yīng)給予了許多實(shí)質(zhì)性的政策支持和積極的政策導(dǎo)向。內(nèi)容制作行業(yè)受國(guó)家有關(guān)法律、法規(guī)及政策的嚴(yán)格監(jiān)管。國(guó)家對(duì)影視劇的制作、進(jìn)口、發(fā)行等環(huán)節(jié)實(shí)行許可制度，違反相關(guān)政策將受到相關(guān)行政主管部門的通報(bào)批評(píng)、限期整頓、沒收違法所得、罰款等處罰，情節(jié)嚴(yán)重的還將被吊銷相關(guān)許可證甚至市場(chǎng)禁入。嚴(yán)格的行業(yè)準(zhǔn)入和監(jiān)管政策提高行業(yè)新進(jìn)入者政策壁壘的同時(shí)也增加了行業(yè)的政策及監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。2016年起，廣電總局對(duì)于網(wǎng)絡(luò)劇的監(jiān)管加緊，加強(qiáng)對(duì)于網(wǎng)劇和網(wǎng)絡(luò)自制節(jié)目的監(jiān)管，并提出線上線下統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)等一系列規(guī)定，對(duì)網(wǎng)絡(luò)劇制作機(jī)構(gòu)的管理要求進(jìn)一步提高?！　?shù)字技術(shù)板塊，音視頻技術(shù)下游主要為廣電及相關(guān)行業(yè)，目前廣電行業(yè)正處于變革時(shí)期，近年來，國(guó)家新聞出版廣電總局出臺(tái)了一系列政策指引，公司的融媒體中心、超高清4K/8K制播體系、專業(yè)解決方案集群等業(yè)務(wù)面臨發(fā)展機(jī)遇，同時(shí)也存在風(fēng)險(xiǎn)?！　?guó)家一系列扶持、促進(jìn)及優(yōu)惠政策，在很大程度上為公司的業(yè)務(wù)發(fā)展提供了良好、穩(wěn)定的市場(chǎng)環(huán)境。如果國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策及相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策發(fā)生較大的調(diào)整，將對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成一定的影響?！　?、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)　　數(shù)字文化板塊，版權(quán)運(yùn)營(yíng)方面，新媒體行業(yè)發(fā)展快速，行業(yè)用戶規(guī)模及收入快速增長(zhǎng)，用戶對(duì)細(xì)分專業(yè)影視內(nèi)容的需求不斷增加，互聯(lián)網(wǎng)視頻網(wǎng)站、有線電視網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商等可能會(huì)增加自制內(nèi)容或引進(jìn)獨(dú)家版權(quán)影視內(nèi)容，同時(shí)其他內(nèi)容制作公司、網(wǎng)絡(luò)視頻公司、影視發(fā)行公司、院線公司等也有介入版權(quán)運(yùn)營(yíng)行業(yè)的可能性，從而可能推升版權(quán)采購(gòu)成本，上述情況將加劇公司版權(quán)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)面臨的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，對(duì)未來業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。影視行業(yè)目前整體上呈現(xiàn)出供大于求，而精品劇卻供不應(yīng)求的結(jié)構(gòu)性失衡局面；未來隨著觀眾對(duì)影視劇質(zhì)量要求的逐步提高，行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈。　　數(shù)字技術(shù)板塊，音視頻技術(shù)屬于信息服務(wù)行業(yè)的分支，主要受工業(yè)和信息化部、國(guó)家科技部等相關(guān)部委的宏觀管理，并受國(guó)家廣播電影電視總局相關(guān)政策的影響。在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的過程中，該行業(yè)具有一定的進(jìn)入壁壘，但隨著音視頻技術(shù)在非廣電領(lǐng)域的快速增長(zhǎng)，廣電外企業(yè)、部隊(duì)、互聯(lián)網(wǎng)科技公司、科研院校、政府機(jī)關(guān)及事業(yè)單位等客戶在音視頻制作、控制和管理上產(chǎn)生了巨大需求，近年來已開始加速對(duì)其音視頻系統(tǒng)進(jìn)行設(shè)備更新和技術(shù)升級(jí)，為音視頻整體解決方案提供了更廣泛的市場(chǎng)空間。隨著音視頻產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，公司面臨一定的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)?！　?、稅收優(yōu)惠政策變化的風(fēng)險(xiǎn)　　公司數(shù)字文化板塊多家子公司設(shè)立于新疆霍爾果斯，公司及子公司受國(guó)家和各地政府支持，但隨著監(jiān)管趨嚴(yán)以及稅收優(yōu)惠政策的收緊，公司未來稅收優(yōu)惠政策可持續(xù)性具有不確定性?！　?、知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)存在的風(fēng)險(xiǎn)　　監(jiān)管部門對(duì)于正版的保護(hù)力度以及對(duì)于盜版侵權(quán)行為的打擊力度，直接影響公司版權(quán)運(yùn)營(yíng)等業(yè)務(wù)的發(fā)展。隨著國(guó)家主管部門對(duì)于版權(quán)保護(hù)力度的提升及行業(yè)自律組織反盜版意識(shí)的加強(qiáng)，我國(guó)版權(quán)產(chǎn)業(yè)鏈上各環(huán)節(jié)的服務(wù)商積極采取正版運(yùn)營(yíng)模式，促使行業(yè)更加健康、規(guī)范地發(fā)展。但是目前盜版侵權(quán)現(xiàn)象依然存在，盜版侵權(quán)損害了版權(quán)擁有者的合法權(quán)益。盡管國(guó)家相關(guān)部門加大了對(duì)盜版行為的打擊力度，版權(quán)方也利用法律手段加強(qiáng)對(duì)自身權(quán)益的保護(hù)，但仍存在部分企業(yè)使用盜版內(nèi)容以謀取利益的現(xiàn)象。侵權(quán)盜版行為可能會(huì)對(duì)公司的業(yè)務(wù)發(fā)展及盈利能力造成一定影響，進(jìn)而對(duì)其長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展帶來不利影響?！　?、核心人員穩(wěn)定性的風(fēng)險(xiǎn)　　優(yōu)秀的人才和專業(yè)的團(tuán)隊(duì)是公司業(yè)務(wù)迅速發(fā)展的保障和基礎(chǔ)，也是公司保持和提升競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的重要因素。隨著競(jìng)爭(zhēng)的加劇，市場(chǎng)對(duì)人才的需求增強(qiáng)，培養(yǎng)和儲(chǔ)備更多的優(yōu)秀管理和專業(yè)人才成為公司發(fā)展的必要條件。公司已在人才吸引、培養(yǎng)、任用和激勵(lì)等方面采取了一系列措施，未來公司若不能保留或引進(jìn)其發(fā)展所需的優(yōu)秀專業(yè)人才，將面臨人才流失以及未來業(yè)務(wù)拓展出現(xiàn)人才瓶頸的風(fēng)險(xiǎn)?！　?、商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)　　公司立足于領(lǐng)先音視頻計(jì)算機(jī)和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)水平，延伸和完善產(chǎn)業(yè)全生態(tài)鏈布局，致力成為一個(gè)全球領(lǐng)先的數(shù)字文化傳媒集團(tuán)，為實(shí)現(xiàn)上述戰(zhàn)略目標(biāo)，近年來，公司開展了收并購(gòu)戰(zhàn)略，通過并購(gòu)業(yè)內(nèi)優(yōu)質(zhì)企業(yè)擴(kuò)寬業(yè)務(wù)領(lǐng)域，完成全產(chǎn)業(yè)鏈布局?！　」镜氖召?gòu)的企業(yè)若未來業(yè)績(jī)波動(dòng)，有一定商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)。公司將繼續(xù)保持被收購(gòu)公司的持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)力，將因并購(gòu)形成的商譽(yù)可能對(duì)公司未來業(yè)績(jī)的影響降到最低程度?！　?、應(yīng)收賬款回收風(fēng)險(xiǎn)　　公司產(chǎn)品最終面向電視臺(tái)及新媒體平臺(tái)，隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大，應(yīng)收賬款及預(yù)付款項(xiàng)規(guī)模大且回款周期較長(zhǎng)，對(duì)資金形成占用。因此，公司在本著謹(jǐn)慎性原則對(duì)應(yīng)收賬款合理估計(jì)并充分提取壞賬準(zhǔn)備的同時(shí)，制定了完善的應(yīng)收賬款催收和管理制度，公司在大力拓展業(yè)務(wù)的同時(shí)，將加大公司內(nèi)部市場(chǎng)開拓與財(cái)務(wù)管理的有效協(xié)調(diào)，強(qiáng)化客戶信用追蹤管理；同時(shí)進(jìn)一步完善應(yīng)收賬款催收小組工作機(jī)制，落實(shí)催收人員的責(zé)任，加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款的催收?！　?、債務(wù)性融資風(fēng)險(xiǎn)　　2018年以來，金融環(huán)境發(fā)生變化，債務(wù)償還壓力較大，加之公司增信措施缺乏，信用類借款成功放款的比例越來越低，新增融資困難，同時(shí)融資成本越來越高，償債將面臨巨大壓力。未來公司將根據(jù)債務(wù)結(jié)構(gòu)情況進(jìn)一步加強(qiáng)公司的資產(chǎn)負(fù)債管理、流動(dòng)性管理和募集資金使用管理，按計(jì)劃及時(shí)、足額地準(zhǔn)備資金用于利息支付及到期債務(wù)的償還，以充分保障投資者的利益?！　?、疫情風(fēng)險(xiǎn)　　新型冠狀病毒感染的肺炎疫情于2020年1月在全國(guó)爆發(fā)以來，對(duì)公司2020年上半年生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)造成短期、暫時(shí)性影響，主要包括2020年春節(jié)檔影片推遲上映、下游客戶開工普遍延遲、銷售訂單比去年同期有所減少（預(yù)計(jì)銷售、生產(chǎn)將持續(xù)受到影響）等。由于新冠肺炎疫情影響以及其向全球擴(kuò)散的趨勢(shì)，預(yù)計(jì)全球經(jīng)濟(jì)將進(jìn)一步受到影響，公司存在由于疫情影響公司日常經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)。