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報(bào)告期內(nèi)核心競(jìng)爭(zhēng)力分析 　?。ㄒ唬┭肫蟊尘暗纳鲜薪鹑诳毓晒?，擁有強(qiáng)大的股東資源 　　公司是央企背景的上市金控公司，控股股東國(guó)投公司是中央直接管理的國(guó)有重要骨干企業(yè)，是中央企業(yè)中唯一的投資控股公司，是首批國(guó)有資本投資公司改革試點(diǎn)單位，注冊(cè)資本338億元。截至2019年末，國(guó)投公司資產(chǎn)總額6322億元，2019年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入1437億元，利潤(rùn)總額200.8億元，連續(xù)15年在國(guó)務(wù)院國(guó)資委業(yè)績(jī)考核中榮獲A級(jí)，連續(xù)五個(gè)任期獲得業(yè)績(jī)優(yōu)秀企業(yè)。 　　國(guó)投公司擁有160余家全資及控股子公司，其中9家控股上市公司，形成了在資本市場(chǎng)有一定影響力的“國(guó)投”品牌。國(guó)投公司構(gòu)建了基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，前瞻性戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)，金融及服務(wù)業(yè)和國(guó)際業(yè)務(wù)四大戰(zhàn)略業(yè)務(wù)單元?；A(chǔ)產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)發(fā)展能源產(chǎn)業(yè)、交通產(chǎn)業(yè)以及戰(zhàn)略性稀缺性礦產(chǎn)資源開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)。前瞻性戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)推動(dòng)基金投資與控股投資融合聯(lián)動(dòng)，重點(diǎn)發(fā)展健康養(yǎng)老、先進(jìn)制造業(yè)、生物能源、大數(shù)據(jù)和互聯(lián)網(wǎng)+、生物醫(yī)藥、城市環(huán)保等產(chǎn)業(yè)。國(guó)投資本作為國(guó)投公司旗下唯一的金融業(yè)務(wù)投資與管理平臺(tái)，可以通過(guò)國(guó)投公司各業(yè)務(wù)資源的協(xié)同，獲得股東豐富的產(chǎn)業(yè)資源和多樣化的金融服務(wù)需求，持續(xù)增強(qiáng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，協(xié)同發(fā)展，提升公司整體競(jìng)爭(zhēng)力。 　　（二）以證券業(yè)務(wù)為核心引擎，信托業(yè)務(wù)是重要增長(zhǎng)點(diǎn) 　　2019年，安信證券、國(guó)投泰康信托、國(guó)投安信期貨、國(guó)投瑞銀基金的（單體）凈利潤(rùn)占比分別為：63%，26%，5%，5%。安信證券作為公司的核心資產(chǎn)，是公司全資的綜合類證券公司，擁有扎實(shí)穩(wěn)定的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、廣闊的銷售網(wǎng)絡(luò)、行業(yè)領(lǐng)先的投行業(yè)務(wù)，業(yè)績(jī)穩(wěn)定的投資業(yè)務(wù)、專業(yè)優(yōu)勢(shì)的研究業(yè)務(wù)，近年來(lái)專注對(duì)機(jī)構(gòu)投資者及中大型企業(yè)客戶的拓展，營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)等各項(xiàng)主要經(jīng)營(yíng)指標(biāo)的排名穩(wěn)居行業(yè)前列。國(guó)投泰康信托作為公司重要的控股子公司，近年來(lái)大力推動(dòng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，提高主動(dòng)管理能力，主動(dòng)管理業(yè)務(wù)規(guī)模和收入持續(xù)大幅提升，是公司利潤(rùn)的重要增長(zhǎng)點(diǎn)。 　?。ㄈ┏掷m(xù)強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防控，合規(guī)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng) 　　公司經(jīng)營(yíng)堅(jiān)持風(fēng)控先行，堅(jiān)守合規(guī)底線，持續(xù)全面加強(qiáng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)文化建設(shè)，樹(shù)立全員全過(guò)程風(fēng)險(xiǎn)管理理念。公司根據(jù)經(jīng)營(yíng)管理需要建立起母公司-投資企業(yè)各個(gè)層級(jí)分工明確、科學(xué)合理、運(yùn)行有效的風(fēng)險(xiǎn)防控體系。同時(shí)公司強(qiáng)化責(zé)任落實(shí)，細(xì)化風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任考核，確保風(fēng)險(xiǎn)防控責(zé)任從公司、投資企業(yè)、董事會(huì)、經(jīng)營(yíng)層到業(yè)務(wù)部門層層壓實(shí)。公司各投資企業(yè)均按照行業(yè)監(jiān)管規(guī)定和經(jīng)營(yíng)需要，建立完善的合規(guī)和風(fēng)險(xiǎn)管理組織架構(gòu)、規(guī)章制度、業(yè)務(wù)體系、管理機(jī)制，合規(guī)穩(wěn)健開(kāi)展業(yè)務(wù)。 　?。ㄋ模└髯庸竞诵母?jìng)爭(zhēng)力分析 　　1.證券業(yè)務(wù) 　　（1）完善的銷售網(wǎng)絡(luò)，營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)規(guī)模位居行業(yè)前列 　　安信證券通過(guò)收購(gòu)、新設(shè)、遷址等方式擴(kuò)大網(wǎng)點(diǎn)規(guī)模，完善銷售網(wǎng)絡(luò)。截至報(bào)告期末，安信證券下設(shè)分公司45家、營(yíng)業(yè)部331家，營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)總數(shù)排名行業(yè)前列。安信證券營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)科學(xué)布局，基本覆蓋東部、中部和西部全部省區(qū)，重點(diǎn)關(guān)注“環(huán)渤?！薄ⅰ伴L(zhǎng)三角”、“珠三角”三大灣區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)區(qū)域。同時(shí)，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，安信證券穩(wěn)步推進(jìn)業(yè)務(wù)模式的轉(zhuǎn)型與創(chuàng)新，利用互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等技術(shù)夯實(shí)客戶基礎(chǔ)，擴(kuò)大服務(wù)范圍，推行精準(zhǔn)營(yíng)銷。 　?。?）高效的服務(wù)能力，機(jī)構(gòu)客戶服務(wù)平臺(tái)日趨完善 　　安信證券著力發(fā)展機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)，搭建機(jī)構(gòu)客戶服務(wù)平臺(tái)，強(qiáng)化機(jī)構(gòu)客戶服務(wù)能力，已經(jīng)建立起一套完善、高效、集中的“機(jī)構(gòu)客戶一站式服務(wù)體系”，為機(jī)構(gòu)客戶提供全周期、全流程的綜合 　　服務(wù)，得到廣大機(jī)構(gòu)投資者的廣泛認(rèn)可。安信證券的研究實(shí)力始終保持行業(yè)前列，全面覆蓋行業(yè) 　　各個(gè)研究領(lǐng)域，并在宏觀、策略、計(jì)算機(jī)、軍工、通信、環(huán)保等領(lǐng)域建立了較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。同 　　時(shí)，安信證券具備較強(qiáng)的銷售交易能力，建立了高效、穩(wěn)定的機(jī)構(gòu)交易平臺(tái)。 　　（3）領(lǐng)先的投行業(yè)務(wù)，與投資、研究聯(lián)動(dòng)服務(wù)成長(zhǎng)型客戶 　　安信證券在股權(quán)融資、債務(wù)融資、并購(gòu)重組、新三板業(yè)務(wù)方面建立起了全價(jià)值鏈服務(wù)模式，先后為境內(nèi)外數(shù)百家企業(yè)客戶提供了IPO、再融資、并購(gòu)重組、債券承銷、財(cái)務(wù)顧問(wèn)等專業(yè)服務(wù)，具備了深厚的業(yè)務(wù)積淀，建立了較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，安信證券以投行為紐帶，以客戶需求為驅(qū)動(dòng)，聯(lián)動(dòng)投資、研究業(yè)務(wù)，增強(qiáng)各業(yè)務(wù)資源整合協(xié)同，構(gòu)建起全業(yè)務(wù)鏈投行的核心競(jìng)爭(zhēng)力。安信證券多次榮獲《新財(cái)富》、《證券時(shí)報(bào)》等機(jī)構(gòu)頒發(fā)的“最佳IPO投行”、“最受尊敬的十佳投資銀行”等大獎(jiǎng)。 　　（4）較強(qiáng)的發(fā)展?jié)摿?，各類業(yè)務(wù)齊頭并進(jìn)均衡發(fā)展 　　截至報(bào)告期末，安信證券通過(guò)滬深交易所開(kāi)展的融資融券業(yè)務(wù)的市場(chǎng)份額位列行業(yè)前十，行業(yè)排名顯著提升。此外，安信證券在股票質(zhì)押、固定收益、量化投資、資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)方面均保 　　持了較快的發(fā)展勢(shì)頭，具備較強(qiáng)的發(fā)展?jié)摿?。在境外業(yè)務(wù)方面，安信證券在香港的全資子公司安 　　信國(guó)際業(yè)務(wù)種類齊全，持有香港證監(jiān)會(huì)頒發(fā)的1、2、4、5、6、9號(hào)業(yè)務(wù)牌照，投資銀行、資產(chǎn)管理、跨境并購(gòu)、戰(zhàn)略產(chǎn)品等各項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，綜合競(jìng)爭(zhēng)能力在香港地區(qū)的中資證券公司中排名前列。 　　2.信托業(yè)務(wù) 　?。?）專業(yè)的人員團(tuán)隊(duì) 　　國(guó)投泰康信托于2015年進(jìn)行了混合所有制改革，按照市場(chǎng)化方式引進(jìn)專業(yè)、高素質(zhì)的管理團(tuán)隊(duì)及業(yè)務(wù)骨干，充分調(diào)動(dòng)員工積極性，增強(qiáng)企業(yè)活力，為業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型發(fā)展打了下良好的基礎(chǔ)。國(guó)投泰康信托管理層信托從業(yè)平均年限20年，具有較豐富的金融企業(yè)運(yùn)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)，奠定了科學(xué)高效決策的基礎(chǔ)；中層核心隊(duì)伍已全面建立，在房地產(chǎn)金融、消費(fèi)金融、供應(yīng)鏈金融、投資銀行、證券投資等業(yè)務(wù)領(lǐng)域具備豐富的操作經(jīng)驗(yàn)和專業(yè)能力，有效推動(dòng)了業(yè)績(jī)和排名的提升。 　?。?）領(lǐng)先和持續(xù)的戰(zhàn)略引領(lǐng) 　　國(guó)投泰康信托始終堅(jiān)持戰(zhàn)略先行，主動(dòng)把握行業(yè)發(fā)展方向，探索科學(xué)的發(fā)展路徑，大力推動(dòng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，積極培育未來(lái)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)，率先提出了投行服務(wù)、資產(chǎn)管理、財(cái)富管理三大板塊。通 　　過(guò)廣研深思，前瞻布局，在復(fù)雜的環(huán)境中始終保持戰(zhàn)略定力，冷靜應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)與挑戰(zhàn)，堅(jiān)持穩(wěn) 　　中求進(jìn)的策略，不斷建設(shè)并優(yōu)化戰(zhàn)略體系結(jié)構(gòu)，打造了強(qiáng)大的資產(chǎn)獲取和資金募集能力，深入推 　　動(dòng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新轉(zhuǎn)型。 　?。?）良好的聲譽(yù)與品牌資源 　　國(guó)投泰康信托在投資者與交易對(duì)手中聲譽(yù)良好，控股股東國(guó)投的品牌提高了其社會(huì)公信力，股東泰康則提升了其品牌的專業(yè)性。獨(dú)特的品牌與聲譽(yù)優(yōu)勢(shì)，為國(guó)投泰康信托的發(fā)展提供了有利 　　條件。國(guó)投泰康信托挖掘市場(chǎng)機(jī)會(huì)，投資了一系列涉及高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，有效夯實(shí)了投資基礎(chǔ)。同 　　時(shí)，通過(guò)參股并購(gòu)基金模式，構(gòu)建多層次資產(chǎn)管理體系，形成業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)多元化。 　　3.公募基金業(yè)務(wù) 　　（1）良好的品牌聲譽(yù) 　　國(guó)投瑞銀基金重視自身品牌建設(shè)，打造微信、微博、官網(wǎng)及其他第三方平臺(tái)官方號(hào)等立體的自媒體傳播平臺(tái)，持續(xù)不斷地將專業(yè)性、趣味性的品牌、產(chǎn)品信息傳遞給投資人。國(guó)投瑞銀基金 　　多種形式、多渠道地開(kāi)展投資者教育活動(dòng)，在深圳市金融博覽會(huì)上展示專業(yè)、親和的品牌形象，收獲參展客戶和同業(yè)的一致好評(píng)；參與深交所投教活動(dòng)，深交所活動(dòng)當(dāng)天直播觀看量約10萬(wàn)，是活動(dòng)開(kāi)辦以來(lái)當(dāng)天最高點(diǎn)播量；持續(xù)維護(hù)媒體關(guān)系，打造良好的輿論環(huán)境，并在媒體評(píng)獎(jiǎng)中收獲頗豐。 　?。?）投資業(yè)績(jī)中游偏上，投研實(shí)力不斷增強(qiáng) 　　國(guó)投瑞銀基金吸收外方股東瑞銀集團(tuán)的投資理念和方法，并結(jié)合本土實(shí)際情況，形成了自身獨(dú)特的追求穩(wěn)中求進(jìn)的投資風(fēng)格。國(guó)投瑞銀基金秉承“堅(jiān)持價(jià)值投資，重視基本面研究”的投資 　　理念。堅(jiān)持多風(fēng)格、包容性的投資文化，在基金經(jīng)理負(fù)責(zé)制的前提下，鼓勵(lì)基金經(jīng)理發(fā)揮自我能 　　動(dòng)性和獨(dú)立思考能力，以獨(dú)特的投資風(fēng)格，投研綜合實(shí)力不斷提升。2019年，國(guó)投瑞銀基金股票基金平均收益率50.99%，業(yè)內(nèi)排名26/109；固收類基金2019年收益率平均值為5.17%，業(yè)內(nèi)排名27/1054。 　　4.期貨業(yè)務(wù) 　?。?）強(qiáng)大的信息技術(shù)解決能力 　　4銀河證券統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。 　　國(guó)投安信期貨通過(guò)了中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)三類機(jī)房技術(shù)檢查，擁有業(yè)內(nèi)全面的交易系統(tǒng)，擁有各交易所齊全的交易數(shù)據(jù)中心，為客戶提供穩(wěn)定、高速交易體驗(yàn)的同時(shí)，還可以提供一流的技術(shù)定 　　制服務(wù)，以適應(yīng)不同投資者的個(gè)性化交易需求。 　?。?）系統(tǒng)的客戶營(yíng)銷服務(wù)能力。 　　國(guó)投安信期貨營(yíng)銷團(tuán)隊(duì)深刻理解各個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)客戶的期貨業(yè)務(wù)需求，并在此基礎(chǔ)上形成了具有自身特色的系統(tǒng)化服務(wù)體系。國(guó)投安信期貨在行業(yè)內(nèi)首推“一站式交割服務(wù)”模式，提升了 　　交割服務(wù)水平，塑造了交割服務(wù)品牌。同時(shí)，結(jié)合多年的產(chǎn)業(yè)服務(wù)經(jīng)驗(yàn)及風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，國(guó) 　　投安信期貨能為產(chǎn)業(yè)客戶提供多元化、立體化的風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)。 　?。?）綜合的投資研究支持能力。 　　國(guó)投安信期貨擁有專業(yè)的研究團(tuán)隊(duì)和完善的信息渠道，打造一套貫穿研究支持、套保服務(wù)及風(fēng)險(xiǎn)管理的三位一體的綜合性的期貨服務(wù)平臺(tái)，促使研究工作直接服務(wù)于行情研判、策略方案和 　　實(shí)戰(zhàn)交易。國(guó)投安信期貨連續(xù)多年榮獲交易所及財(cái)經(jīng)機(jī)構(gòu)的眾多獎(jiǎng)項(xiàng)，獲得了客戶的高度肯定。

可能面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)
　　1.政策風(fēng)險(xiǎn)
　　政策風(fēng)險(xiǎn)是指國(guó)家宏觀政策、監(jiān)管政策的變化影響公司業(yè)務(wù)開(kāi)展的風(fēng)險(xiǎn)。公司下屬各投資企業(yè)密切關(guān)注監(jiān)管政策變化，加強(qiáng)政策研究，及時(shí)組織學(xué)習(xí)積極應(yīng)對(duì)；提前分析可能的政策變化，把握政策窗口時(shí)間，做好應(yīng)對(duì)方案；根據(jù)監(jiān)管規(guī)定要求，具體分析監(jiān)控指標(biāo)并予以落實(shí)。
　　安信證券密切關(guān)注監(jiān)管政策變化，加深對(duì)國(guó)家宏觀政策的理解和把握，認(rèn)真研究對(duì)策，及時(shí)調(diào)整業(yè)務(wù)模式和投資策略，合理確定發(fā)展戰(zhàn)略和目標(biāo)；持續(xù)保持與監(jiān)管部門的良好溝通，積極配合監(jiān)管部門檢查工作，實(shí)時(shí)關(guān)注最新監(jiān)管政策，降低政策變動(dòng)帶來(lái)的不利影響。
　　國(guó)投泰康信托通過(guò)組織開(kāi)展對(duì)重大法規(guī)和監(jiān)管政策的研究，認(rèn)識(shí)和把握監(jiān)管和行業(yè)動(dòng)向，分析和研究業(yè)務(wù)發(fā)展的新環(huán)境、新模式、新情況、新問(wèn)題，為業(yè)務(wù)合規(guī)發(fā)展提供有效指引。國(guó)投泰康信托不斷培養(yǎng)合規(guī)文化，健全合規(guī)經(jīng)營(yíng)體制、機(jī)制和制度，全面系統(tǒng)開(kāi)展合規(guī)管理工作，通過(guò)重視交易結(jié)構(gòu)的合規(guī)規(guī)劃和法律文件的審查，明確業(yè)務(wù)合規(guī)標(biāo)準(zhǔn)、合規(guī)要點(diǎn)，強(qiáng)化業(yè)務(wù)合規(guī)管理，持續(xù)提升業(yè)務(wù)整體合規(guī)水平。
　　國(guó)投瑞銀基金重視對(duì)宏觀政策、行業(yè)監(jiān)管政策的研究和應(yīng)對(duì)，及時(shí)跟蹤政策變化；學(xué)習(xí)并加深對(duì)相關(guān)政策的理解和把握，及時(shí)調(diào)整業(yè)務(wù)模式和投資策略。2019年國(guó)投瑞銀基金針對(duì)銷售適當(dāng)性、信息技術(shù)安全、業(yè)務(wù)持續(xù)性、反洗錢、新業(yè)務(wù)開(kāi)展等一系列法規(guī)積極應(yīng)對(duì)，迅速建立規(guī)章制度和內(nèi)控體系。
　　國(guó)投安信期貨堅(jiān)持追蹤監(jiān)管政策最新動(dòng)向，并組織相關(guān)部門對(duì)行業(yè)動(dòng)態(tài)進(jìn)行學(xué)習(xí)研討，確保及時(shí)應(yīng)對(duì)政策調(diào)整帶來(lái)的不確定性，調(diào)整戰(zhàn)略以適應(yīng)新的監(jiān)管形勢(shì)。2019年針對(duì)監(jiān)管政策有較大變化的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，修訂了相關(guān)制度流程，對(duì)不符合資管新規(guī)的存量產(chǎn)品制訂了整改計(jì)劃和整改方案，確保在過(guò)渡期內(nèi)完成整改。
　　2.信用風(fēng)險(xiǎn)
　　信用風(fēng)險(xiǎn)是指融資人或交易對(duì)手不能按時(shí)履行約定義務(wù)而對(duì)公司造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。
　　2019年，雖然各級(jí)政府多舉措支持民企融資，但低評(píng)級(jí)主體和民企融資依舊困難，企業(yè)流動(dòng)性不佳、債券市場(chǎng)違約常態(tài)化等均為公司信用風(fēng)險(xiǎn)管理帶來(lái)了挑戰(zhàn)。
　　安信證券通過(guò)建立一系列機(jī)制防范信用風(fēng)險(xiǎn)，包括客戶和交易對(duì)手盡職調(diào)查管理機(jī)制、客戶準(zhǔn)入機(jī)制和授信機(jī)制、自有資金融資類業(yè)務(wù)分類審批機(jī)制、投融資項(xiàng)目的持續(xù)跟蹤管理機(jī)制、融資類業(yè)務(wù)限額管理機(jī)制、債券池管理機(jī)制以及壓力測(cè)試機(jī)制等；同時(shí)，安信證券繼續(xù)完善各信用風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，加強(qiáng)對(duì)各類業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管控時(shí)效性，設(shè)計(jì)不同監(jiān)控指標(biāo)，從不同維度對(duì)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行監(jiān)控，實(shí)現(xiàn)更全面更有效的信用風(fēng)險(xiǎn)管理。
　　國(guó)投泰康信托通過(guò)綜合評(píng)判交易對(duì)手、項(xiàng)目區(qū)域、項(xiàng)目業(yè)態(tài)、第一還款來(lái)源、增信措施等，預(yù)設(shè)充足的風(fēng)控措施和違約罰則，嚴(yán)控信用風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)設(shè)置較強(qiáng)的抵、質(zhì)押擔(dān)保，緩釋信用風(fēng)險(xiǎn)。
　　同時(shí)，通過(guò)強(qiáng)化項(xiàng)目過(guò)程管理和監(jiān)控力度，專設(shè)項(xiàng)目管理崗，對(duì)主動(dòng)管理類項(xiàng)目實(shí)行臺(tái)賬式管理，跟蹤項(xiàng)目重要管理節(jié)點(diǎn)，定期跟蹤項(xiàng)目運(yùn)行情況、交易對(duì)手輿情信息、抵質(zhì)押物價(jià)值變動(dòng)情況等。
　　國(guó)投瑞銀基金建立債券發(fā)行人內(nèi)部信用評(píng)級(jí)制度，對(duì)信用標(biāo)的進(jìn)行評(píng)級(jí)、分級(jí)備選庫(kù)管理；根據(jù)交易對(duì)手的資質(zhì)、交易記錄、信用記錄等信息對(duì)交易對(duì)手進(jìn)行信用評(píng)級(jí)和分級(jí)管理；針對(duì)經(jīng)濟(jì)下行區(qū)間中可能出現(xiàn)的信用風(fēng)險(xiǎn)事件，及時(shí)發(fā)現(xiàn)、匯報(bào)和處理，建立嚴(yán)格的信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控體系。
　　國(guó)投安信期貨建立相應(yīng)制度，明確決策、執(zhí)行、監(jiān)督等方面的職責(zé)權(quán)限，形成了科學(xué)有效的職責(zé)分工制衡機(jī)制，對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效管理。
　　3.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
　　市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指因價(jià)格、利率、匯率等市場(chǎng)因素的變化導(dǎo)致公司發(fā)生損失或收入減少的風(fēng)險(xiǎn)，包括權(quán)益證券價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)和商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)等。
　　安信證券積極跟蹤證券市場(chǎng)變化趨勢(shì)，對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效監(jiān)控、計(jì)量、分析評(píng)估，適時(shí)調(diào)整大類資產(chǎn)配置，通過(guò)降低倉(cāng)位、個(gè)券調(diào)整、衍生品對(duì)沖、止損管理等手段有效應(yīng)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，并建立督導(dǎo)機(jī)制保障各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施的有效落實(shí)。
　　國(guó)投泰康信托嚴(yán)格遵循組合投資、分散風(fēng)險(xiǎn)的原則，按照既定投資范圍、比例，采用逐日盯市方法，實(shí)時(shí)掌握風(fēng)險(xiǎn)狀況；選用經(jīng)驗(yàn)豐富、業(yè)績(jī)優(yōu)秀的投資顧問(wèn)，動(dòng)態(tài)識(shí)別市場(chǎng)中潛在的風(fēng)險(xiǎn)；設(shè)置科學(xué)、操作性強(qiáng)的警戒與止損機(jī)制并對(duì)其嚴(yán)格執(zhí)行，確保風(fēng)險(xiǎn)始終處于可控狀態(tài)。同時(shí)，充分發(fā)揮信息技術(shù)手段對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控作用，對(duì)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行及時(shí)跟蹤監(jiān)測(cè)、預(yù)警。
　　國(guó)投瑞銀基金嚴(yán)格遵循謹(jǐn)慎、分散風(fēng)險(xiǎn)的原則，高度重視投資者財(cái)產(chǎn)的安全性和流動(dòng)性，實(shí)行專業(yè)化管理和控制，在構(gòu)建投資組合時(shí)充分考慮風(fēng)險(xiǎn)因素，加強(qiáng)對(duì)重點(diǎn)持倉(cāng)的研究跟蹤，及時(shí)調(diào)整組合配置，以防范、化解市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
　　國(guó)投安信期貨建立了由投資管理委員會(huì)、風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)與總經(jīng)理辦公會(huì)分層審批的投資審批流程對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行審核。同時(shí)建立了一系列風(fēng)險(xiǎn)管理制度，對(duì)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行及時(shí)監(jiān)控預(yù)警，對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效監(jiān)控。2019年期貨公司已經(jīng)建立自有資金投資、子公司業(yè)務(wù)日?qǐng)?bào)表制度，每日監(jiān)測(cè)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)的變動(dòng)情況，有效地管控了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
　　4.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)
　　流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指無(wú)法以合理成本及時(shí)獲得充足資金，以償付到期債務(wù)、履行其他支付義務(wù)和滿足正常業(yè)務(wù)開(kāi)展的資金需求的風(fēng)險(xiǎn)。
　　安信證券合理進(jìn)行融資安排、資產(chǎn)配置和資金投放，做好動(dòng)態(tài)的資產(chǎn)負(fù)債管理；積極拓展融資渠道和融資方式；建立流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)監(jiān)控與預(yù)警機(jī)制，加強(qiáng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控、分析和報(bào)告；合理把握資金投放進(jìn)度和方向；建立流動(dòng)性儲(chǔ)備機(jī)制和專門的管理制度；建立流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急機(jī)制，規(guī)定應(yīng)急程序和措施。
　　國(guó)投泰康信托通過(guò)對(duì)固有資金開(kāi)展全流程監(jiān)測(cè)、對(duì)固有投資進(jìn)行多元化的期限配置、備付充足的外部流動(dòng)性補(bǔ)充渠道等方式，持續(xù)關(guān)注并加強(qiáng)固有資金運(yùn)作中的風(fēng)險(xiǎn)防范。信托業(yè)務(wù)方面，信托公司持續(xù)優(yōu)化資產(chǎn)組合，高度注重資產(chǎn)安全性、流動(dòng)性、收益性之間的平衡，重視資產(chǎn)的流動(dòng)性和期限管理，確保流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)可控。
　　國(guó)投瑞銀基金對(duì)投資組合的流動(dòng)性管理制定了適時(shí)、合理、有效的風(fēng)控制度，通過(guò)對(duì)投資標(biāo)的集中度管理、投資流動(dòng)受限資產(chǎn)限額管理、編制頭寸預(yù)測(cè)表、分析持有人結(jié)構(gòu)和特征、定期開(kāi)展流動(dòng)性壓力測(cè)試等方式防范、化解旗下管理組合的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
　　國(guó)投安信期貨通過(guò)制定流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理辦法，明確流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的組織架構(gòu)，規(guī)定相關(guān)部門職責(zé)及風(fēng)險(xiǎn)處置流程。同時(shí)設(shè)定流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)以及指標(biāo)的監(jiān)控、異常報(bào)告路徑，制訂流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急預(yù)案，定期開(kāi)展流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試及風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)測(cè)算，評(píng)估期貨公司風(fēng)險(xiǎn)承受能力，有效管控期貨公司流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
　　5.操作風(fēng)險(xiǎn)
　　操作風(fēng)險(xiǎn)是指由于不完善或有問(wèn)題的操作流程、人員、系統(tǒng)或外部事件而導(dǎo)致直接或間接損失的風(fēng)險(xiǎn)。
　　安信證券通過(guò)持續(xù)完善相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，識(shí)別、評(píng)估與緩釋操作風(fēng)險(xiǎn)，運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)控制自我評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)信息即時(shí)報(bào)告、損失數(shù)據(jù)收集與分析報(bào)告、過(guò)失操作風(fēng)險(xiǎn)限額等主要管理手段，同時(shí)指導(dǎo)各風(fēng)險(xiǎn)管理單元對(duì)業(yè)務(wù)開(kāi)展及管理領(lǐng)域中主要操作風(fēng)險(xiǎn)的成因和影響進(jìn)行分析與評(píng)估，發(fā)現(xiàn)控制缺陷活動(dòng)并予以整改，不斷促進(jìn)操作風(fēng)險(xiǎn)管理有效性的提升。
　　國(guó)投泰康信托通過(guò)不斷完善內(nèi)控制度、持續(xù)優(yōu)化業(yè)務(wù)操作流程、加強(qiáng)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)監(jiān)控、加強(qiáng)制度執(zhí)行的引導(dǎo)教育，有效防范操作風(fēng)險(xiǎn)。
　　國(guó)投瑞銀基金通過(guò)診斷內(nèi)控缺陷，及時(shí)完善控制程序，更新業(yè)務(wù)管理制度，細(xì)化工作指引和操作流程，強(qiáng)化信息系統(tǒng)應(yīng)用，優(yōu)化員工培訓(xùn)機(jī)制等措施，不斷提高精細(xì)化管理水平。
　　國(guó)投安信期貨通過(guò)制定操作風(fēng)險(xiǎn)管理辦法，明確了操作風(fēng)險(xiǎn)管理的組織架構(gòu)，規(guī)定了相關(guān)各部門職責(zé)及風(fēng)險(xiǎn)處置流程，有效管控操作風(fēng)險(xiǎn)。