今日股市大跌，安信首席策略分析師徐彪發(fā)布研報(bào)，解讀股市輿論風(fēng)向變化的背后的玄機(jī)。徐彪認(rèn)為，未來一兩個月，恰逢此前醞釀的政策出爐密集期，震蕩加劇可以預(yù)期。

　　徐彪稱，不用擔(dān)心指數(shù)漲多了管理層會出來降溫，因此，下半年在國企改革的推動下，在經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)預(yù)期的帶動下，藍(lán)籌股可能帶領(lǐng)指數(shù)大幅上行。

　　對于近期的投資機(jī)會，徐彪推薦三大主題，首先，冬奧會投資主題升溫，推薦河北宣工(行情000923,咨詢)、中體產(chǎn)業(yè)(行情600158,咨詢)；其次，國企改革可重點(diǎn)關(guān)注，尤其是尤其金融領(lǐng)域和上海國改。最后，推薦以充電樁為代表的電力設(shè)備板塊，關(guān)注萬馬股份(行情002276,咨詢)、奧特迅(行情002227,咨詢)、許繼電氣(行情000400,咨詢)。

　　以下為研報(bào)全文：

　　主要結(jié)論

　　1，別指望監(jiān)管層出臺規(guī)范政策的時候會投鼠忌器束手束腳。因此，未來一兩個月，恰逢此前醞釀的政策出爐密集期，震蕩加劇可以預(yù)期。（尤其需要注意近期輿論密集聚焦配資公司引發(fā)的各種風(fēng)險，監(jiān)管出爐的時間和力度或超預(yù)期）

　　2，別擔(dān)心指數(shù)漲多了管理層會出來降溫。因此，下半年在國企改革的推動下，在經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)預(yù)期的帶動下，藍(lán)籌股可能帶領(lǐng)指數(shù)大幅上行。

　　【機(jī)會提示：中期趨勢依然看好】

　　近期，有幾個值得關(guān)注的數(shù)據(jù)，一是今年1月到5月，股票型+混合型基金發(fā)行份額從年初的361億快速增長到5月份的3166億，月平均復(fù)合增速接近200%，預(yù)計(jì)六月份發(fā)行份額仍將繼續(xù)高速增長；二是5月底，單周新增股票賬戶數(shù)達(dá)到近444萬戶，再創(chuàng)歷史新高；三是近兩個月來，居民個人儲蓄出現(xiàn)連續(xù)兩個月的大額負(fù)增長。

　　此輪由資金推動的牛市上行動力正從單發(fā)動機(jī)（住戶部門資金間接入市）向雙發(fā)動機(jī)（住戶部門資金間接入市加直接入市）切換。目前，市場正處于規(guī)范杠桿資金的窗口期，因此短期內(nèi)，大盤震蕩或加劇，但市場中期的上行趨勢并不會因此而改變。

　　【震蕩期買什么：主題投資】

　　1.謎底即將揭曉，冬奧會投資主題升溫——河北宣工（000923）、中體產(chǎn)業(yè)（600158）

　　我們重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)對于張家口地區(qū)的投資機(jī)會。與曾經(jīng)舉辦過夏季奧運(yùn)會的北京相比，目前張家口在比賽場館、媒體中心、酒店以及交通基礎(chǔ)設(shè)施等方面都有很大提升空間。張家口地區(qū)將建設(shè)與北京主媒體中心同樣標(biāo)準(zhǔn)的臨時山地媒體中心，并為高山滑雪等項(xiàng)目籌建多座比賽場館。根據(jù)其它城市舉辦奧運(yùn)會等大型賽事的經(jīng)驗(yàn)，本就被譽(yù)為東方達(dá)沃斯的旅游城市張家口將受到全世界矚目，在賽事期間也將吸引更多游客前來觀光游覽。我們預(yù)計(jì)，承辦冬奧會將給該地區(qū)的房地產(chǎn)業(yè)、旅游業(yè)以及商貿(mào)零售業(yè)帶來確定性的增長機(jī)會，建議關(guān)注A股市場上相關(guān)的投資機(jī)會。

　　2.國企改革——國企改革，尤其金融領(lǐng)域和上海國改

　　隨著中央層面國企改革頂層規(guī)劃“1+N”中的更多方案逐步落地，交通銀行(行情601328,咨詢)的混改點(diǎn)燃市場關(guān)預(yù)期，金融領(lǐng)域的改革逐漸升溫。除此之外，2013年率先發(fā)布國企改革指導(dǎo)文件——上海國資國企改革“20條”的上海市國資委將大概率加速推進(jìn)國企改革進(jìn)程并發(fā)布相關(guān)規(guī)劃的細(xì)節(jié)，上海國企改革有望再領(lǐng)風(fēng)騷！

　　3.以充電樁為代表的電力設(shè)備板塊——萬馬股份（002276）、奧特迅（002227）、許繼電氣（000400）

　　三月初的兩會以來，我們一直強(qiáng)調(diào)，中央層面的政策導(dǎo)向無非是兩個方向，一是穩(wěn)增長的重要性發(fā)生了上臺階式的提升，二是以“互聯(lián)網(wǎng)+”行動上升為國家戰(zhàn)略為代表的新經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。而這一期間，我們在市場上連續(xù)推薦了新能源汽車充電樁、能源互聯(lián)網(wǎng)以及城市地下綜合管廊三個主題投資的機(jī)會。這三個主題的共同點(diǎn)就是將“穩(wěn)增長”和“互聯(lián)網(wǎng)+”完美的結(jié)合在了一起，從龍頭標(biāo)的的股價走勢，可以充分說明投資者對這些主題的追捧程度。以充電樁為代表的電力設(shè)備板塊將有持續(xù)表現(xiàn)。