講真，今年的IPO市場動蕩不小，但即報(bào)即審時(shí)代真的來了！注意，讀懂君這個即報(bào)即審說的可是“無角獸”。

　　5月18日，新三板公司舒華體育(839054.OC)披露招股書，申請主板上市。

　　6月22日，證監(jiān)會披露的信息顯示，舒華體育已經(jīng)得到證監(jiān)會的反饋，此時(shí)距離其被受理僅過去35天！

　　要知道，舒華體育可不是什么獨(dú)角獸，它只是一家從事室內(nèi)健身器材生產(chǎn)銷售的企業(yè)，長相平平的“無角獸”，這在以前，可真不敢想。

　　197天過會，締造新三板公司IPO最快記錄的藥石科技(300725,股吧)，被受理到反饋還過了49天。新三板公司IPO的最快紀(jì)錄，可能又快要被打破了？

　　從IPO市場的整體數(shù)據(jù)來看，舒華體育并非個例。5月份申報(bào)材料的11家企業(yè)，8家都已得到反饋，平均用時(shí)35天。

　　看來，企業(yè)終于不用打破頭搶著申報(bào)IPO了?？墒虑榻^非表面這般美好。6月份，IPO成功率只有21%，讀懂君只能說，夠膽你就來！

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　　1個月即獲反饋成常態(tài)，

　　即報(bào)即審真的來了？

　　今年以來，證券市場的冰火兩重天讓人印象深刻。一面是監(jiān)管層對傳統(tǒng)行業(yè)IPO大踩剎車，一面則是市場對“新經(jīng)濟(jì)”前所未有的歡迎和擁抱。

　　騰籠換鳥，證券市場的“供給側(cè)”改革，來的太快就像龍卷風(fēng)。

　　這樣的節(jié)奏，誰都無可奈何，只能跟上，該來的來，該走的走。

　　5月份，共11家企業(yè)申報(bào)IPO，僅3家目前尚未獲得反饋，其中2家是5月20日之后才申報(bào)的，距今不足1個月。而北京新興東方航空(600115,股吧)裝備5月22日被受理，目前已預(yù)披露更新，當(dāng)屬個例另看，讀懂君不考慮。

　　剔除北京新興東方航空裝備后，獲得反饋速度最快的是舒華體育。5月18日披露招股書，6月22日證監(jiān)會披露的審核狀態(tài)為“已反饋”，從被受理到的到反饋，用時(shí)不超過35天。

　　舒華體育是一家從事室內(nèi)健身器材生產(chǎn)銷售的企業(yè)，行業(yè)并不高大上，遠(yuǎn)不如獨(dú)角獸sexy.2017年，舒華體育實(shí)現(xiàn)11.31億元的營收，扣非后凈利潤為1.02億元，從業(yè)績來看，也夠不上獨(dú)角獸的等級。

　　實(shí)際上，5月份申報(bào)目前已經(jīng)得到反饋的7家企業(yè)中，6家用時(shí)不超過35天，只有一家新三板公司車頭制藥(831920.OC)用時(shí)49天。

　　某業(yè)內(nèi)人士曾告訴讀懂君，“影響反饋時(shí)間的原因有很多，不同板塊上市、預(yù)審員的忙碌程度，包括補(bǔ)年報(bào)半年報(bào)的速度等?！?/p>

　　而上述7家得到反饋的企業(yè)中，2家申請中小板上市，3家申請創(chuàng)業(yè)板上市，反饋時(shí)間均在35天內(nèi)；2家企業(yè)申請主板上市，一家用時(shí)35天，另一家是49天。

　　毫無疑問，IPO整體的反饋時(shí)間確實(shí)是大大縮短了。去年同期申報(bào)IPO的企業(yè)，從受理到反饋需要70天(中位數(shù))。

　　把時(shí)間拉長來看，證監(jiān)會持續(xù)推進(jìn)新股發(fā)行常態(tài)化，IPO審核周期也已明顯縮短。去年11月份獲受理的擬IPO企業(yè)，目前基本上都已完成預(yù)先披露更新，期間只花費(fèi)六七個月的時(shí)間，與動輒三年兩載的IPO排隊(duì)時(shí)間相比，好了不知道多少。

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　　多虧了IPO大刀闊斧的改革，

　　在審企業(yè)只剩不到274家

　　“咬住牙關(guān)，保證質(zhì)量好的公司能夠及時(shí)上市，用兩三年的時(shí)間解決IPO堰塞湖”，這是劉主席曾經(jīng)下的決心。

　　2016年11月下旬，IPO待審企業(yè)達(dá)665家。這么多企業(yè)阻塞在那兒，即報(bào)即審怎么看也不現(xiàn)實(shí)，這也是注冊制最大的障礙這一。

　　“要創(chuàng)造條件來實(shí)施注冊制，前期資本市場存在‘四個不’的問題，包括不成熟的交易者，不完備的交易制度，不完善的市場體系，不適應(yīng)的監(jiān)管，資本市場的發(fā)展完善今后還將是一個漸進(jìn)的過程。”年初，證監(jiān)會副主席閻慶民表示。

　　注冊制肯定是要推的，推行的環(huán)境是需要去創(chuàng)造的。

　　可以看到，新任發(fā)審會上任以后，審核思路的明顯變化，不少保代抱怨“以前是能過就過，現(xiàn)在是能否就否”。加上“主板8000萬，創(chuàng)業(yè)板5000萬”的審核尺度，講真，IPO市場早已狂風(fēng)暴雨。

　　今年僅過半，撤回IPO材料的企業(yè)多達(dá)148家，而2016年全年僅61家終止IPO，2017全年也僅116家；與此同時(shí)，新申報(bào)IPO的企業(yè)也少了很多，截至目前僅43家申報(bào)，去年同期為152家。想來的不敢來，想留的不敢留。

　　大批企業(yè)奪門而出的背后，隱現(xiàn)的是獨(dú)角獸的身影。

　　前段時(shí)間有人調(diào)侃，現(xiàn)在的IPO，不是審核制也不是注冊制，而是邀請制！

　　大家擔(dān)心獨(dú)角獸來了，“無角獸”怎么辦？領(lǐng)導(dǎo)放出風(fēng)來，獨(dú)角獸不會擠占其他中小創(chuàng)新企業(yè)的上市機(jī)會和資源，IPO發(fā)行保持常態(tài)化。

　　“無角獸”們從一窩蜂申報(bào)到一窩蜂撤回，中介機(jī)構(gòu)、從業(yè)人員受傷不小。

　　不過凡事都有兩面性。進(jìn)的少，出的多，堰塞湖的水很快就被抽干了。

　　證監(jiān)會披露的數(shù)據(jù)顯示，截至6月21日，待審企業(yè)只剩下274家(其中還包括一批已經(jīng)過會的)。也就是說，不到兩年的時(shí)間，正常待審的企業(yè)數(shù)量足足下降了近400家。

　　這也是近幾年IPO申報(bào)企業(yè)家數(shù)的最低值。照此趨勢，堰塞湖的問題很快就要解決了，進(jìn)入即報(bào)即審時(shí)代也正常。

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　　6月份IPO成功率只有21%，

　　夠膽你就來?。?/p>

　　熬了這么久，終于不用打破頭搶著申報(bào)IPO了?？煞彩逻€是得看兩面。

　　IPO常態(tài)化，審核速度上來了，過會率也逐漸上來了。近幾個月，IPO過會率一直穩(wěn)定在60%左右，與1月份36%的過會率相比，已改善不少。

　　不過需要注意的是，過會率大幅提升，是建立在大批企業(yè)撤材料的基礎(chǔ)上，在算IPO成功率時(shí)可不能忽略了它們。

　　上周，撤材料的企業(yè)多達(dá)9家，加上1家被否，IPO失敗的企業(yè)其實(shí)多達(dá)10家，只有1家成功，實(shí)際成功率還不到10%。。。。。。

　　6月份的IPO成功率只有21%。味道還是那個味道，只不過，換了湯也換了藥。

　　上周撤材料的9家企業(yè)中，有業(yè)績不達(dá)標(biāo)，不符合“主8創(chuàng)5”的企業(yè)，但也有一些業(yè)績表現(xiàn)非常不錯的企業(yè)。

　　比如申請創(chuàng)業(yè)板上市的思源興業(yè)房地產(chǎn)服務(wù)公司，去年凈利潤達(dá)1.26億元，不過依然終止了IPO。顯然，現(xiàn)在的IPO也不全是規(guī)模論，行業(yè)前景也很重要。

　　剛剛被否的波斯科技(830885.OC)，去年凈利潤6900萬元，苦等915天換來IPO失敗。

　　有投資者感嘆，若沒有三類股東的問題能夠早點(diǎn)上會的話，波斯科技的命運(yùn)會不會不一樣呢？當(dāng)然，這誰也不好說，畢竟波斯科技也存在毛利率明顯高于同行、大客戶依賴以及應(yīng)收帳款過高等問題。

　　說來也是，以前過會率高，差不多有90%。辛辛苦苦幾年，湊個幾千萬利潤，聯(lián)絡(luò)聯(lián)絡(luò)感情，IPO大概率也就成了。

　　但現(xiàn)在，管什么即報(bào)即審的，“無角獸”企業(yè)做好自身的業(yè)務(wù)發(fā)展與規(guī)范才是硬道理。