中國智能手機制造商小米在香港的IPO發(fā)行價，最終定在了價格區(qū)間的下限：17港元/股。

　　6月29日下午，澎湃新聞記者從接近小米IPO的中介人士了解到，香港首只“同股不同權(quán)”的新經(jīng)濟股小米(01810.HK)將以招股價區(qū)間的下限——17港元定價。小米此前給出的招股價范圍是17至22港元。

　　小米這次香港IPO全球發(fā)售股份數(shù)為21.8億股，由此計算，小米融資額亦進一步縮減至約371億港元。

　　按照此前投行人士對小米估值的計算區(qū)間，小米估值僅為539億美元，明顯低于早期700億美元左右的估值預(yù)期。與2014年底，小米第五輪融資時450億美元的估值也相距不遠。

　　上市公司為了測試市場反應(yīng)，對招股價制定價格區(qū)間。

　　在大幅超購情況下，小米選擇下限區(qū)間定價頗為罕見。

　　小米IPO為期四天的公開發(fā)售經(jīng)歷開局遇冷后，6月28日最后一日，小米IPO獲得了近10倍的散戶認購。

　　在機構(gòu)認購方面，香港經(jīng)濟日報報道，小米國際配售(即機構(gòu)認購)6月28日下午5時截止，部分機構(gòu)投資者在死線前才“入飛”。據(jù)澎湃新聞了解，高瓴資本認購6億美元，美國資本集團認購5億美元，此外還有市場消息指，“金融大鱷”索羅斯(George Soros )旗下一家基金亦認購了少量小米股份，這些機構(gòu)合計認購額遠超順豐、中國移動、招商局等7名基石投資者約5.48億美元的認購額。

　　有市場人士分析，在超購情況下，小米選擇下限區(qū)間定價，價位相對保守，風(fēng)險不大。還有分析指，小米以招股價下限17港元定價，這或反映大戶成功壓價。

　　小米招股價對應(yīng)今年市盈率39.6倍，2019年預(yù)測市盈率(PE)則為22.7倍，而蘋果及騰訊2019年預(yù)測PE分別為14.8倍及36.7倍。

　　小米董事長兼首席執(zhí)行官雷軍此前表示，定價會做出讓利，讓普通投資者都有錢賺。

　　此次小米IPO招股可謂是一波三折，充滿了戲劇性。作為新經(jīng)濟“超級獨角獸”，小米從宣布啟動上市起就倍受關(guān)注，基石投資者對小米尤其看好，競爭十分激烈。小米從30余家最終入圍者中選擇了7家基石投資者，它們共同出資5.495億美元認購小米，最終勝出是因為在產(chǎn)業(yè)布局、全球化、物聯(lián)網(wǎng)、貿(mào)易物流等領(lǐng)域和小米有合作前景，與小米戰(zhàn)略可產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。

　　隨后，李嘉誠確認斥資3000萬美元認購小米股票，馬云、馬化騰以個人身份下單認購，金額在數(shù)千萬至上億美元不等，為小米IPO再添一把火。

　　盡管受到了巨頭的加持，但近期全球資本市場異常慘淡。全球股市大跌，市場不確性大增，恐慌情緒嚴重，前期登陸港股的新經(jīng)濟公司屢屢破發(fā)，透支了投資者信心。諸多因素也影響了小米的招股節(jié)奏，雖然小米在首日就已完成了超募，但后續(xù)卻受到“遇冷”、“觀望”、“抽飛”等困擾。

　　經(jīng)統(tǒng)計，小米10倍的超額認購，打破了2011年以來大盤股(募資超過400億港元或50億美元)認購倍數(shù)的最高紀錄，成為全球最大散戶規(guī)模的IPO。此前新經(jīng)濟的三大代表性公司，眾安保險超額認購倍數(shù)392倍，閱文集團超額認購倍數(shù)620倍，平安好醫(yī)生超額認購倍數(shù)653倍。但市場環(huán)境的變化和發(fā)行體量的不同，也讓這種差異變得可以理解。