互聯(lián)網(wǎng)記者蔡越坤過去的2018年對于金融機構(gòu)而言頗感“寒冷”，信托亦不例外。

　　超60家信托公司在銀行間市場逐漸披露未經(jīng)審計的財務(wù)報表顯示，近6成信托機構(gòu)2018年凈利潤相較2017年出現(xiàn)下降，其中，華融信托降幅超90%，中糧信托、新華信托降幅超80%，中江信托下滑超70%……

　　一位華東地區(qū)信托機構(gòu)研發(fā)部人士對互聯(lián)網(wǎng)記者稱，就整個行業(yè)市場來看，多數(shù)信托機構(gòu)凈利潤下降，一方面是因為2018年信托機構(gòu)在展業(yè)過程中，受資管新規(guī)影響限制，尤其上半年，信托規(guī)模在壓縮；另一方面是，今年二級市場一直在震蕩下跌，信托自營等受影響較大，各種原因疊加起來，信托公司業(yè)績出現(xiàn)下降也很正常。

　　另外一位華北地區(qū)信托人士解釋，2018年以來，監(jiān)管部門持續(xù)加強對通道業(yè)務(wù)的監(jiān)管，推動金融去杠桿，信托通道業(yè)務(wù)規(guī)模明顯減少，行業(yè)承壓明顯。

　　誰凈利潤驟降

　　雖然安信信托（600816）、陜國投信托、山東信托三家上市信托公司業(yè)績尚未披露，信托公司的營業(yè)收入、凈資產(chǎn)、凈利潤等排名并非最后結(jié)果，但是各家信托公司在銀行間市場披露的未經(jīng)審計財務(wù)數(shù)據(jù)，可能與年報數(shù)據(jù)有些許出入，也足以引起從業(yè)者關(guān)注，代表了60多家信托公司大致的業(yè)績“沉浮”。“賺錢”與否是衡量信托機構(gòu)發(fā)展的一個重要的指標。2018年，不僅近6成信托機構(gòu)凈利潤下降，“頭部”信托機構(gòu)也受到波及，凈利潤也出現(xiàn)了不同程度的下降。

　　截至目前，2018年最“賺錢”的信托機構(gòu)中，中信信托、平安信托、重慶信托“穩(wěn)”做前三把交椅。中信信托凈利潤超34億元，平安信托凈利潤超31億元，重慶信托凈利潤超30億元。而目前，凈利潤超30億的也僅有這三家。

　　盡管如此，“頭部”的信托機構(gòu)之中，中信信托同比降低近3%，平安信托凈利潤同比降低18.7%，重慶信托同比降低9.1%。

　　凈利潤在第二梯隊的信托機構(gòu)中有華能信托、華潤信托、中融信托。華能信托凈利潤超24億元，華潤信托、中融信托凈利潤超21億元，相差不大。目前，凈利潤在20億至30億元的信托機構(gòu)中僅有這三家。

　　凈利潤在第二梯隊的信托機構(gòu)中，華潤信托凈利潤同比下降1.5%,中融信托同比下降23%，而華能信托凈利潤卻同比增加15.9%。

　　“頭部公司由于基數(shù)大，受到影響更大，總體來說穩(wěn)住了就是好事?！币晃恍磐行袠I(yè)人士認為。

　　另外，安信信托業(yè)績也比較受關(guān)注，因為，2017年其凈利潤在行業(yè)排在第二名。但是，據(jù)安信信托2018年三季報披露，因為投資上市公司印記傳媒“失利”，其前三季度營業(yè)收入下跌69.5%，凈利潤更是暴跌99%。雖然安信信托2018年全年業(yè)績尚未披露，但是恐受影響也比較大。

　　長安信托一向在財富端布局受業(yè)內(nèi)認可，不過2018年，它的凈利潤僅為3.8億，下滑超60%。

　　不僅“頭部”信托機構(gòu)受整個行業(yè)影響出現(xiàn)下滑之勢，2018按照目前披露數(shù)據(jù)凈利潤“墊底”的信托機構(gòu)的凈利潤下滑更加明顯，均超50%。其中，中糧信托凈利潤下滑超80%，華融信托凈利潤下滑超90%，中江信托凈利潤下滑超70%，新華信托凈利潤下滑超80%，華宸信托凈利潤下滑超50%。

　　值得注意的是，華融信托凈利潤在2017年排名尚且在“中下游”，2018年底，華融信托凈利潤排名基本“墊底”。而中江信托因為在2018年是信托計劃的違約“大戶”，凈利潤下滑也不難理解。

　　一位華南地區(qū)信托公司人士分析，2018年，在實體經(jīng)濟承壓，資管新規(guī)“降杠桿、去通道、限非標、破剛兌”的背景下，行業(yè)整體資產(chǎn)管理規(guī)模和盈利能力呈下降趨勢，而隨著信托行業(yè)進入新的發(fā)展周期，不同信托公司之間的發(fā)展差距迥異，行業(yè)前十的信托公司亦出現(xiàn)分化。中信、平安等傳統(tǒng)頭部公司的經(jīng)營利潤保持穩(wěn)健態(tài)勢可謂不易。

　　“頭部”信托的“奧秘”

　　雖然“頭部”信托機構(gòu)與中下游信托機構(gòu)的凈利潤等指標相距較大，一方面與公司歷史發(fā)展背景有關(guān)，一方面也與公司的經(jīng)營管理戰(zhàn)略布局有關(guān)。

　　2019年已然到來，信托機構(gòu)逐漸開始召開經(jīng)營分析會，一方面對于2018年的成績進行回顧總結(jié)，另一方面，也對于2019年進行布局。

　　雖然信托業(yè)2018年受監(jiān)管影響較大，行業(yè)承壓明顯。但是，中融信托、平安信托等“頭部”信托機構(gòu)仍然有很多值得借鑒的方面。

　　據(jù)記者了解，平安信托業(yè)績領(lǐng)先，與公司在風控方面的投入和付出有很大的關(guān)系。平安信托相關(guān)負責人對記者表示，為加強公司的風險管控，2018年平安信托依托平安集團領(lǐng)先的科技優(yōu)勢，通過將大數(shù)據(jù)與人工智能引入風控，構(gòu)建了“1+6”智能風控平臺。據(jù)了解，該平臺是行業(yè)首個智能風控平臺，有助力行業(yè)提升整體風險管理系統(tǒng)化水平和主動管理能力。

　　雖然平安信托凈利潤下降，但是平安信托相關(guān)負責人指出，2018年公司積極響應(yīng)監(jiān)管要求，主動進行了業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級，并基于對宏觀經(jīng)濟的專業(yè)判斷，重點進行了業(yè)務(wù)布局而非價值兌現(xiàn)；同時，公司也采取偏保守的風險策略，對資產(chǎn)選擇更加審慎，重點發(fā)展符合國家導(dǎo)向和實體企業(yè)需求的業(yè)務(wù)。

　　另外“頭部”信托機構(gòu)中的中融信托也較有代表性。中融信托2018年實現(xiàn)營業(yè)收入58.74億元，較2017年的65.33億元下降6.59億元，降幅10.09%，仍居于頭部地位。

　　對于2018年業(yè)績表現(xiàn)，中融信托相關(guān)負責人對記者表示，此次財報中的其他收入上升明顯，而從往年年報推測，其他業(yè)務(wù)收入中發(fā)行收入應(yīng)該占有較大比例。從實際情況看，中融信托的直銷團隊中融財富發(fā)展較早，目前已相對成熟，這也成為公司重要的新增長點。

　　此外，中融信托相關(guān)負責人對記者稱，從行業(yè)發(fā)展歷史看，因信托公司以產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)為核心，資金端主要靠其他金融機構(gòu)代銷。近年來，直銷渠道建設(shè)越來越受到重視，越來越多的信托公司不斷招兵買馬、加強財富管理業(yè)務(wù)建設(shè)，加快在經(jīng)濟發(fā)達、高凈值人口密集的一二線城市布局。對于2019年，中融信托相關(guān)人士表示，公司仍未來在家族信托、消費信托、城市更新等領(lǐng)域仍將是2019年的重點。

　　逆勢增長“黑馬”涌現(xiàn)

　　盡管2018年近6成信托機構(gòu)凈利潤下降，但是也不乏凈利潤逆勢增長的“黑馬”信托機構(gòu)。

　　凈利潤排名在10至20名的信托機構(gòu)中，其中，中海信托凈利潤近16億元，逆勢同比增長超145%，目前排名在前15名；光大信托超凈利潤近10.7億元，逆勢同比增長102%，目前排名在前20名。

　　昆侖信托、湖南信托、愛建信托凈利潤同比增長也均超15%，云南信托凈利潤同比增長也超19%，華澳信托和吉林信托凈利潤同比增長也均超35%。

　　另外，2018年凈利潤在TOP10的信托機構(gòu)中，五礦信托凈利潤為17.2億元，同比增長超46%；外貿(mào)信托、江蘇信托凈利潤均接近為20億元，同比增長也均超20%；建信信托、中航信托凈利潤同比增長也均超10%。

　　中海信托、光大信托、云南信托逆勢增長的原因為何？記者發(fā)現(xiàn)，逆勢增長的背后多與公司的戰(zhàn)略發(fā)展部署，公司的經(jīng)營管理有直接的關(guān)系。

　　據(jù)記者了解，2018年以來，云南信托“加碼”消費金融。云南信托總裁舒廣在2018年12月份曾表示，正是致力于針對市場和客戶的痛點，搭建橋梁，賦能資產(chǎn)與資金兩端，為更多積極生活的人提供金融服務(wù)。云南信托成立了普惠金融部，創(chuàng)新各類消費金融產(chǎn)品，目前，公司消費金融業(yè)務(wù)已累計放款1013萬筆，放款金額391億元，累計為超過500萬客戶提供了服務(wù)。

　　據(jù)記者了解，2018年光大信托不斷“招兵買馬”，尤其是在一些創(chuàng)新項目領(lǐng)域。此外，2018年光大信托在財富端布局也在加強，在全國各地增設(shè)不少財富中心。

　　面對復(fù)雜多變的外部環(huán)境，在2018三季度總結(jié)會時，對于未來工作，五礦信托提出，公司要關(guān)注科技金融領(lǐng)域，加大技術(shù)投入，創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式，培育核心競爭優(yōu)勢，逐步發(fā)掘新的、可持續(xù)的利潤增長點。這也可看出公司的戰(zhàn)略布局對于公司的影響。

　　上述華東信托機構(gòu)研發(fā)部人士對記者表示，信托公司業(yè)績大幅度上升，首先從常理上來講，不太可能是以往的公司本身傳統(tǒng)模式的一個擴大再生產(chǎn)，如果是簡單的擴大再生產(chǎn)的話，肯定是不會有這樣增長幅度。一定是在戰(zhàn)略思路上面有一個很大的變化，或找到了一個相對來說比較新的領(lǐng)域。