將白蘭地作為新發(fā)力點的張裕，其業(yè)績依然未見好轉。

　　今日傍晚，【張裕A(000869)、股吧】發(fā)布2019三季報。其第三季度營收9.68億元，同比下滑6.22%；歸屬凈利1.26億元，同比下挫6.24%。兩項數(shù)據(jù)的下降，意味著張裕今年前三個季度的營收凈利均保持下滑態(tài)勢，且歸屬凈利下挫幅度為近三個季度以來最高。

　　同時，張裕還在財報中提及，本季度因收到政府補助同比減少，其他收益下降83.38%；存貨跌價損失導致資產(chǎn)減值損失增長739.26%。

　　而從前三季度數(shù)據(jù)看，受二季度的雙位數(shù)下滑拖累，其營收下降8.66%；經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額也大幅下降16.93%至6.45億元左右。

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　　值得注意的是，與以往國產(chǎn)紅酒頭把交椅的印象不同，張裕今年在白蘭地業(yè)務上頗為積極。6月底，張裕在煙臺的可雅酒莊開莊。本月的上海酒博會期間，張裕宣布了對可雅白蘭地的10年實現(xiàn)4000噸銷量目標的規(guī)劃，以及白蘭地老酒回購政策。但從其2019半年報數(shù)據(jù)看，白蘭地板塊營收僅為5.63億元，微增3.33%，份額僅占營收的22%。

　　除卻在品類多元化上加碼，張裕還在下游聯(lián)合京東以發(fā)力電商渠道。8月底，張裕A發(fā)布公告，稱自8月29日起至2022年底，通過張裕在京東電商平臺及雙方開展的“無界零售”合作形式，共同努力達成累計人民幣 10 億元（京東銷售額口徑）的銷售目標。且張裕同意增大營銷費用，京東將積極根據(jù)自身資源為張裕提供一定的營銷支持。

　　與京東的合作成果還未完全顯現(xiàn)，全力助推的白蘭地業(yè)務，因體量狹小，尚難以逆轉因主業(yè)紅酒縮水引發(fā)的頹勢。而在進口葡萄酒于今年持續(xù)量額雙降、國內(nèi)小眾精品酒莊拔地而起的大背景下，作為國產(chǎn)葡萄酒品牌的先驅，張裕能夠抓住的縫隙和風口，或許已經(jīng)無比稀少。