在出售華電煤業(yè)股權(quán)事宜還未塵埃落定之前，這家公司又有了新的動作。

　　近日，【華電能源(600726)、股吧】股份有限公司（下稱“華電能源”，*ST華源（600726））發(fā)布公告稱，決定向公司控股股東華電集團協(xié)議轉(zhuǎn)讓持有的華電置業(yè)有限公司（下稱“華電置業(yè)”）2.69%的股權(quán)，轉(zhuǎn)讓價格為2.29億元。

　　業(yè)內(nèi)人士認為，此次轉(zhuǎn)讓股權(quán)，系華電能源為“保殼”做出的又一項舉措。

　　“保殼”

　　2019年，注定成為了華電能源的“保殼”年。

　　公開信息顯示，華電能源成立于1996年，主要從事發(fā)電、供熱和電表銷售。經(jīng)過多年的發(fā)展，目前其主營業(yè)務(wù)已從單純的發(fā)電、供熱有效拓展為集發(fā)電、供熱、煤炭、工程板塊“四位一體”的產(chǎn)業(yè)格局。

　　然而，記者翻閱財報后發(fā)現(xiàn)，公司的發(fā)展情況并不理想。2016年-2018年，華電能源實現(xiàn)營業(yè)收入86.33億元、90.82億元、98.07億元，收入雖有所增長，但凈利卻持續(xù)下滑。在前述時間段內(nèi)，公司的凈利潤分別為1.72億元、-12.05億元、-8.81億元。

　　為何從2017年起，華電能源出現(xiàn)了巨額的虧損？

　　公司在財報中解釋道，2017年和2018年，由于電煤價格較高，而煤、電、熱價聯(lián)動不到位，火力發(fā)電側(cè)受燃煤成本上漲沖擊較大，且公司主營業(yè)務(wù)成本的上升速度高于收入增長的速度，因此出現(xiàn)了大幅利潤下滑。

　　在主營業(yè)務(wù)發(fā)展處于困境之時，公司還要面臨隨之而來的一個問題：被暫停上市。由于2017年和2018年連續(xù)兩年歸屬于上市公司股東的凈利潤為負值，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，公司在2019年4月份被實施退市風險警示，股票簡稱變更為“【*ST華源(600726)、股吧】”。

　　此外，若公司2019年歸屬于上市公司股東的凈利潤仍為負值，那么公司股票將可能被暫停上市。在此情況下，華電能源打響了退市的“保殼”戰(zhàn)。

　　出售旗下資產(chǎn)

　　今年以來，為了實現(xiàn)業(yè)績的扭虧為盈，華電能源動作頻頻。從目前看來，華電能源采取的方法是通過出售手中的股權(quán)獲得收益，且交易對方均是其控股股東華電集團以及旗下公司，此番操作多有家族內(nèi)部“救火”的性質(zhì)。

　　2019年8月，公司向另一家兄弟公司——中國華電集團資本控股有限公司（兩者控股股東均為華電集團）協(xié)議轉(zhuǎn)讓了其持有的華信保險6%的股權(quán)，轉(zhuǎn)讓價格為1642.5萬元。

　　兩個月后，華電能源再度出手，此次轉(zhuǎn)讓標的系華電煤業(yè)2.36%的股權(quán)，轉(zhuǎn)讓價格為5.48億元，接盤方還是控股股東華電集團，增值率為209.9%。本次轉(zhuǎn)讓事宜受到上交所的關(guān)注，上交所表示本次轉(zhuǎn)讓為關(guān)聯(lián)交易且資產(chǎn)評估增值較高，要求上市公司說明評估作價是否公允，且是否存在分期付款安排，是否滿足2019年收益確認條件，是否將形成關(guān)聯(lián)方資金占用。

　　對此，公司及評估機構(gòu)表示，在采用收益法評估時，按照《會計監(jiān)管風險提示第5號——上市公司股權(quán)交易資產(chǎn)評估》的要求，充分考慮了行業(yè)周期性波動，對于華電煤業(yè)估值水平具有合理性。

　　這邊轉(zhuǎn)讓華電煤業(yè)的股權(quán)還未塵埃落定，華電能源又馬不停蹄地宣布出售所持有的華電置業(yè)的股權(quán)資產(chǎn)。

　　據(jù)悉，華電置業(yè)系華電集團聯(lián)合【華電國際(600027)、股吧】（600027）等9家公司于2005年在北京出資設(shè)立，華電能源原始出資7250萬元，持有華電置業(yè)2.69%的股權(quán)。公司表示，截至評估基準日，通過采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法算出，華電置業(yè)凈資產(chǎn)為2.66億元，本次出售股權(quán)的增值率為220.4%。

　　天眼查數(shù)據(jù)顯示，截至目前，華電集團持有華電能源44.8%的股權(quán)，系其控股股東，此次轉(zhuǎn)讓同樣構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

　　此次出售所持有的華電置業(yè)全部股權(quán)資產(chǎn)，華電能源表示，為聚焦主業(yè)發(fā)展提供強有力的資金保障，緩解公司經(jīng)營和資金壓力，降低銀行貸款和負債率，改善公司財務(wù)狀況，改善公司2019年度業(yè)績水平。

　　對此本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，上交所又火速送上問詢函，要求公司補充披露具體的付款安排，并量化說明本次交易對2019年業(yè)績的具體影響；以及公司頻繁向關(guān)聯(lián)方轉(zhuǎn)讓股權(quán)、處置資產(chǎn)的主要考慮及必要性，是否有利于上市公司聚焦主業(yè)，增強持續(xù)盈利能力。

　　分析人士認為，華電能源如此“心急”出售資產(chǎn)，或與其目前經(jīng)營狀況有關(guān)。根據(jù)最新公布的三季報，2019年前三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入73.64億元，但歸屬上市公司股東的凈利潤為-2.12億元，仍處于虧損狀態(tài)。如此看來，如何到今年年底前實現(xiàn)扭虧為盈，還是擺在華電能源面前的一個較為嚴峻的問題。