本報記者 梁鍶明 趙毅 廣州報道

　　隨著汽車行業(yè)對“新四化”（電動化、網聯(lián)化、智能化、共享化）的加速投入研發(fā)，不少汽車零部件企業(yè)也在向智能化、網聯(lián)化方向轉型，不過轉型之路無疑同樣充滿挑戰(zhàn)。

　　12月2日，惠州市【德賽西威(002920)、股吧】（002920）汽車電子股份有限公司（002920.SZ，以下簡稱“德賽西威”）與一汽集團下屬公司一汽股權投資（天津）有限公司（以下簡稱“一汽投資”）和富奧汽車零部件股份有限公司（以下簡稱“富奧”）簽署協(xié)議，正式宣布合資成立富賽汽車電子有限公司（以下簡稱“合資公司”）。

　　據(jù)了解，各方設立合資公司，主要圍繞智能駕駛艙、智能駕駛兩大業(yè)務板塊開展經營。近兩年，德賽西威為順應汽車行業(yè)新四化發(fā)展而進行轉型，此前在2025戰(zhàn)略中指出，未來三大業(yè)務群為智能駕駛艙、智能駕駛、車聯(lián)網。

　　新領域布局需要持續(xù)投入，與此同時國內汽車市場出現(xiàn)下行趨勢，德賽西威業(yè)績無疑受到影響。2019年前三季度德賽西威營業(yè)收入35.46億元，同比下滑12.70%；凈利潤1.43億元，同比下滑57.79%。

　　擬設兩家合資公司

　　12月2日，德賽西威與一汽投資、富奧簽署協(xié)議，正式宣布合資成立合資公司。德賽西威與一汽集團的合作已有多年時間，此次合作讓雙方關系也更為密切。

　　據(jù)了解，合資公司的注冊資本為人民幣2.60億元。其中，德賽西威出資人民幣1.17億元，占注冊資本總額的比例為45%。一汽投資、員工持股平臺將分別與富奧簽訂一致行動協(xié)議，將其在股東會的表決權授予富奧行使，因此富奧為合資公司的控股股東。

　　此外，協(xié)議各方計劃在2021年底前設立合資公司JV2，主營業(yè)務是為合資公司生產電子核心零部件，德賽西威為合資公司JV2的控股股東。

　　德賽西威方面提到，與富奧和一汽投資成立合資公司后，在一定程度上加強了德賽西威與一汽集團等客戶的業(yè)務合作，有助于德賽西威與一汽集團等客戶建立長期穩(wěn)定的合作關系。

　　實際上自1989年以來，德賽西威為一汽集團旗下的多款熱銷車型提供車載娛樂系統(tǒng)、空調控制器、駕駛信息顯示系統(tǒng)、智能駕駛輔助、車聯(lián)網等產品和解決方案。2019年7月，德賽西威與一汽集團簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，德賽西威未來圍繞智能駕駛、智能駕駛艙兩大業(yè)務板塊，為紅旗品牌持續(xù)布局全球頂級資源、有效落實新紅旗品牌戰(zhàn)略提供產品支持。

　　關于合資合作的形式，德賽西威方面提到，目前國內許多汽車零部件企業(yè)都采用合資合作的方式發(fā)展汽車電子產品，合資合作的模式是汽車零部件企業(yè)抓住機遇快速發(fā)展的重要手段，也是使產能充分利用的重要方式。就近期有無計劃與其他企業(yè)進行合資合作，德賽西威方面暫未回復。

　　2025戰(zhàn)略正在進行時

　　從德賽西威近兩年布局來看，此次成立合資公司抑或是德賽西威2025戰(zhàn)略的其中一步。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計，2017年智能網聯(lián)汽車領域共完成融資額超過400億元。而據(jù)市調機構BIIntelligence的預測，2020年全球聯(lián)網汽車的市場保有量將達3.8億輛，全球聯(lián)網汽車的銷售量將從2016年的2100萬輛增至9400萬輛，市場占比將達82%，2020年智能網聯(lián)汽車市場的規(guī)?？蛇_到1000億元以上。

　　德賽西威在2025戰(zhàn)略中指出，未來三大業(yè)務群為智能駕駛艙、智能駕駛、車聯(lián)網。近日，德賽西威也調整重要組織架構，由原來的車載信息娛樂系統(tǒng)、空調控制器、駕駛信息顯示系統(tǒng)、顯示模組與系統(tǒng)、智能駕駛輔助系統(tǒng)以及車聯(lián)網6個業(yè)務板塊組成的架構，發(fā)展為智能座艙、智能駕駛和網聯(lián)服務三大事業(yè)部。據(jù)了解，德賽西威過去做信息娛樂系統(tǒng)、駕駛信息顯示系統(tǒng)等，現(xiàn)在通過一個系統(tǒng)將各個模塊整合成智能駕駛艙。

　　對于相應成果，德賽西威近日在投資者平臺提到，公司基于視覺和超聲波融合的全自動泊車系統(tǒng)已經量產，并在國內領軍車企獲得下一代全自動泊車和代客泊車產品的平臺化項目定點，計劃于2021年量產。此外，德賽西威與英偉達和小鵬汽車簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，合力打造一個功能強大的智能駕駛計算平臺，聯(lián)合開發(fā)L3級別智能駕駛系統(tǒng)，并計劃于2020年量產。

　　不過，目前德賽西威的主要業(yè)務收入依舊來自傳統(tǒng)業(yè)務。2019年上半年，車載信息系統(tǒng)營業(yè)收入占比11.42%，車載娛樂系統(tǒng)營業(yè)收入占比68.89%，與空調控制器、駕駛信息顯示系統(tǒng)合計收入占比約90%。

　　德賽西威董事長陳春霖曾提到，目前三大板塊中，原來的傳統(tǒng)智能座艙業(yè)務占公司的業(yè)務比例很大。2～3年后其他產品的占比還是沒有傳統(tǒng)智能座艙高，尤其是智能駕駛輔助業(yè)務，所以這個業(yè)務布局其實是中長期的。汽車電子的業(yè)務布局不可能是短期的，要做好5～10年的心理準備。

　　營收利潤雙雙承壓

　　在國內汽車市場下行情況之中，德賽西威的轉型之路難免會遇到一定挑戰(zhàn)和壓力。

　　中國汽車工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2019年1～10月，乘用車產銷分別完成1701.2萬輛和1717.4萬輛，產銷量同比分別下降12.1%和11%。有業(yè)內人士曾向記者提到，國內汽車市場現(xiàn)狀下，整車企業(yè)可能會壓低零部件價格，汽車零部件企業(yè)處境或更為艱難。企業(yè)研發(fā)費用又要增加，肯定對資金等方面造成壓力。

　　廣證恒生研報提到，近五年來，德賽西威銷售毛利率基本穩(wěn)定在25%左右，處于行業(yè)較高水準，主要得益于車載信息系統(tǒng)較高的毛利率水平，近年來維持在35%左右。

　　不過，近兩年德賽西威的毛利率也有所下滑。2017年德賽西威毛利率為25.78%，車載信息系統(tǒng)毛利率為35.44%，車載娛樂系統(tǒng)毛利率為24.33%；2018年德賽西威毛利率下滑至23.99%。2019年上半年，德賽西威毛利率為22.08%，同比下滑3.75%；車載信息系統(tǒng)毛利率為29.67%，車載娛樂系統(tǒng)毛利率為22.43%。

　　而在研發(fā)上，德賽西威投入持續(xù)增加。德賽西威方面此前曾表示，2010年以來德賽西威研發(fā)人員從300余人發(fā)展到1000余人；平均研發(fā)投入約占營業(yè)收入的8%，每年在研項目數(shù)量超過300個。

　　2017年德賽西威研發(fā)投入4.18億元，占公司營業(yè)收入6.96%；研發(fā)人員數(shù)量1458人，占比33.94%。到了2018年，德賽西威研發(fā)投入5.43億元，占公司營業(yè)收入10.04%；研發(fā)人員數(shù)量1903人，占比43.20%。據(jù)了解，2019年1～9月，德賽西威產生研發(fā)費用4.6 億元，占銷售比例約13%。

　　從德賽西威業(yè)績來看，2019年前三季度，德賽西威營業(yè)收入35.46億元，同比下滑12.7%；凈利潤1.43億元，同比下滑57.79%。其中，德賽西威第三季度營業(yè)收入12.74億元，同比增長6.10%；凈利潤4049.97萬元，同比下滑21.02%。

　　德賽西威方面提到，受汽車市場下滑影響，公司部分配套車型銷量下滑；同時公司2019 年1～9月研發(fā)投入同比增加，減少了當期凈利潤。此前，陳春霖接受媒體采訪時提到：“即使在業(yè)務還沒有很大起色的時候，我們的研發(fā)投入就很大。我一直認為，汽車電子行業(yè)不能夠看短期，一定要看中長期的效果?！?/p>

　　（編輯：趙毅 校對：顏京寧）