特斯拉與寧德時代（300750）合作的消息終于官宣了。近日，特斯拉在財報會議上確認了一則消息――他們已經(jīng)跟中國最大的動力電池供應商寧德時代達成了合作，雖然合作的細則未披露，但這對于雙方來說，這無疑是一個互利的嘗試。在新能源車銷量增長帶動下，電芯的產(chǎn)能將與需求保持同步增長，從全球范圍來看，未來幾年內(nèi)松下、LG 化學、寧德時代等動力電池供應商龍頭之間的排名將再洗牌。而特斯拉此次與寧德時代合作，加上Model 3上使用的NCA(鎳鈷鋁)電池路線，或給寧德時代帶來開發(fā)新品市場的契機。

　　又一大客戶 寧德時代與特斯拉官宣合作

　　近日，特斯拉發(fā)布了2019年Q4及全年財報，去年一共交付了36.7萬輛Model系列電動車，今年預計量產(chǎn)超過50萬輛。與此同時，在這次的財報會議上，特斯拉還確認了一則消息――他們已經(jīng)跟中國最大的動力電池供應商寧德時代達成了合作。

　　在利好消息刺激之下，寧德時代節(jié)后開市逆勢上漲，昨日更是斬獲漲停板，報收148.90元/股。

　　特斯拉與寧德時代的合作已經(jīng)傳聞許久，去年就有報道稱2019年8月下旬，特斯拉CEO埃隆·馬斯克曾前往上海，與寧德時代高層進行了時長約40分鐘的會面，隨后兩家公司達成了一項不具約束力的協(xié)議，而最終的電池供應協(xié)議預計將于2020年年中簽署，采購自寧德時代的電池將被用于Model 3車型。

　　也有消息指出，雙方本次的合作并沒有強制規(guī)定采購量。而且，特斯拉方面也表示，規(guī)模比較小。無疑，對于雙方來說，這無疑是一個互利的嘗試。

　　此次特斯拉與寧德時代的合作顯然會從國產(chǎn)Model 3電動車開始入手，目前國產(chǎn)Model 3使用的還是松下及LG的動力電池，采用的為其最新21700型電池，據(jù)悉其能量密度在300Wh/Kg左右，比原來使用的松下18650電池的205Wh/kg提高約20%左右，該電池也為目前量產(chǎn)乘用車中能力密度最高的電池。

　　目前寧德時代已經(jīng)和上汽、北汽、吉利、長安、宇通、東風等主流車企達成合作;并與寶馬、大眾、捷豹路虎、戴姆勒、日產(chǎn)等跨國企業(yè)合作。

　　動力電池高鎳化大勢所趨

　　伴隨著全球新能源汽車銷量增長，鋰離子電池企業(yè)的業(yè)績必將提振。此前，瑞士銀行(UBS)發(fā)布研報指出，全球鋰離子電池企業(yè)的營業(yè)收入將從2018年的230億美元,增長至2025年的840億美元。

　　從材料組合來看，很明顯，未來動力電池高鎳化是主要的趨勢，2020年之后NCM811的市場份額將迅速擴大，到2025年三元材料的NCM622、NCM811和NCA將形成三足鼎立的格局。

　　UBS進一步指出，未來幾年內(nèi)電芯的產(chǎn)能將與需求保持同步增長,UBS預計到2021年,松下、LG 化學、三星SDI、寧德時代，以及SKI的產(chǎn)能都將超過50GWh，是絕對的增量來源。

　　有長期跟蹤動力電池行業(yè)的業(yè)內(nèi)人士分析稱，從技術(shù)角度，松下在能量密度、成本控制方面一騎絕塵;產(chǎn)能規(guī)劃角度，LG化學遙遙領(lǐng)先;裝機量和營收角度，寧德時代位列第一，但和第二名松下沒有拉開絕對差距;而在國際客戶角度，LG化學較有優(yōu)勢。綜合來看，這四家電池企業(yè)誰最強不好論斷，但是三星SDI無疑是最弱的，未來誰能拔得頭籌，還有待觀察。

　　回歸到新能源車企，對動力電池的需求也存在差異。就松下已經(jīng)在賣了20多萬輛的Model 3上使用的這款21700電池而言，并沒有使用現(xiàn)在包括寧德時代在內(nèi)的大多數(shù)企業(yè)都在使用的NCM(鎳鈷錳)，而是NCA(鎳鈷鋁)，而三種材料的配比也跟目前的811有所不同，為8:1.5:0.5，雖然有區(qū)別，但是大方向相同，就是加大鎳的含量，減少鈷的使用，使得這款電池的單體電池能量密度已經(jīng)達到了寧德時代計劃在2020年實現(xiàn)批量生產(chǎn)的300Wh/kg。

　　而這種材料的變化不僅僅可以提高電池的能量密度，同時，還可以幫助控制成本。目前，一噸電解鎳的價格在11萬元人民幣左右，而鈷的價格則在50萬元人民幣左右。

　　NCM811與NCA孰優(yōu)孰劣?

　　雖然在原料成本上鎳比鈷更勝一籌，但在生產(chǎn)環(huán)節(jié)上，由于高鎳材料生產(chǎn)環(huán)節(jié)濕度要求控制苛刻，高鎳材料生產(chǎn)成本高;而且生產(chǎn)線投資比低鎳材料要高得多，這也提高了投資成本;配套的電解液，隔膜成本也會增加，綜合以上高鎳材料的整個電池成本并不一定會下降很多。

　　但從能量密度角度來看，相比NCM電池，NCA電池的整體能量密度更高，但是耐熱性更差，生產(chǎn)工藝要求更為嚴格，多少顯得有點嬌貴。不過，NCM電池的鎳含量也和不穩(wěn)定性正相關(guān)，隨著811時代的臨近，它的使用風險也將逐漸加大。

　　整體來看NCA電池的發(fā)展?jié)摿Ω笠恍Ｕ\然NCA在耐熱性、成本和生產(chǎn)工藝要求上不如NCM電池，但能量密度整體更高就是可以為所欲為的。安全問題總有規(guī)避方式，工藝要求高也可以優(yōu)化，技術(shù)終究是無止境的。

　　當然，這并不意味著寧德時代就沒有機會，目前寧德時代的NCM811電芯也已經(jīng)進入了大批量生產(chǎn)的階段，并且，寧德時代電池的循環(huán)壽命要遠高于松下的2000次，這使得寧德時代的電池壽命會更長。