來源丨馬云騰

　　導(dǎo)讀

　　回顧整個(gè)2019年，國內(nèi)新能源汽車市場風(fēng)云變幻，財(cái)政補(bǔ)貼退坡讓整個(gè)上下游產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)頗感壓力山大。過去的一年，新能源汽車銷量連續(xù)多月同比下滑，而可喜的是上游動(dòng)力電池裝機(jī)量卻仍然保持著逆勢增長。

　　回顧整個(gè)2019年，國內(nèi)新能源汽車市場風(fēng)云變幻，財(cái)政補(bǔ)貼退坡讓整個(gè)上下游產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)頗感壓力山大。過去的一年，新能源汽車銷量連續(xù)多月同比下滑，而可喜的是上游動(dòng)力電池裝機(jī)量卻仍然保持著逆勢增長。

　　動(dòng)力電池應(yīng)用分會數(shù)據(jù)顯示，2019年我國實(shí)現(xiàn)新能源汽車動(dòng)力電池裝機(jī)量約62.2GWh，同比增長9.3%。其中 寧德時(shí)代（300750）、比亞迪（002594）、國軒高科（002074）、力神、億緯鋰能（300014）、中航鋰電、孚能科技、時(shí)代上汽、比克、欣旺達(dá)（300207）位列前十，裝機(jī)量合計(jì)達(dá)54.65GWh，占比高達(dá)87.90%， 市場集中度進(jìn)一步提升。

　　不知不覺，2020年進(jìn)入2月份，截至目前已經(jīng)有包括寧德時(shí)代、億緯鋰能、欣旺達(dá)、【鵬輝能源(300438)、股吧】（300438）、多氟多（002407）等多家電池企業(yè)發(fā)布2019年業(yè)績預(yù)告。 從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，頭部企業(yè)營業(yè)收入和利潤芝麻開花節(jié)節(jié)高，盈利能力持續(xù)提升，市場競爭優(yōu)勢進(jìn)一步鞏固； 與此同時(shí)也有不少企業(yè)出現(xiàn)業(yè)績下滑甚至虧損，市場呈現(xiàn)冰火兩重天的境地。

　　頭部企業(yè)營收凈利雙增

　　根據(jù)寧德時(shí)代披露的業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)公司2019年實(shí)現(xiàn)凈利潤40.64億元至49.11億元，較去年33.87億元增長6億元至15億元，同比增長20%-45%；扣非凈利潤約35.98億元至42.23億元，同比增長15%-35%。寧德時(shí)代業(yè)績同比上升的主要原因是，隨著新能源汽車業(yè)快速發(fā)展，動(dòng)力電池市場需求較去年同期相比有所增長；同時(shí)公司加強(qiáng)市場開拓，前期投入拉線產(chǎn)能釋放，產(chǎn)銷量相應(yīng)提升。動(dòng)力電池應(yīng)用分會數(shù)據(jù)顯示，2019年寧德時(shí)代新能源汽車動(dòng)力電池裝機(jī)量達(dá)到31.73GWh，同比增長35.39 %，在國內(nèi)動(dòng)力電池裝機(jī)總量中的占比高達(dá)51.02%，行業(yè)龍頭地位持續(xù)鞏固。

　　而在業(yè)內(nèi)采取多元化市場戰(zhàn)略、穩(wěn)扎穩(wěn)打的億緯鋰能，預(yù)計(jì)2019年實(shí)現(xiàn)凈利潤14.55億-16.27億元，同比 增長155.00%-185.00%。 億緯鋰能業(yè)績同比增長的主要原因?yàn)楣靖飨盗挟a(chǎn)品銷售增長，毛利率上升。消費(fèi)電池方面，鋰原電池與SPC出貨量成倍增長；小型鋰離子電池生產(chǎn)效率提升，成本下降，盈利能力增強(qiáng)。動(dòng)力電池方面，產(chǎn)能有序釋放，進(jìn)入盈利狀態(tài)。動(dòng)力電池應(yīng)用分會數(shù)據(jù)顯示，2019年 億緯鋰能新能源汽車動(dòng)力電池裝機(jī)量達(dá)到1.74GWh，同比增長36.39 %。

　　而動(dòng)力電池“黑馬”欣旺達(dá)也業(yè)績驕人，業(yè)績預(yù)告顯示2019年預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤7.37億-9.12億元，同比增長5%-30%。2019年欣旺達(dá)成功進(jìn)入雷諾日產(chǎn)的供應(yīng)鏈，相關(guān)車型在2020-2026的需求預(yù)計(jì)達(dá)115.7萬臺，并獲得易捷特X項(xiàng)目定點(diǎn)，相關(guān)車型在2020-2025的需求預(yù)計(jì)達(dá)36.6萬臺，這無疑將給欣旺達(dá)動(dòng)力電池提供了一個(gè)廣闊的市場出口。動(dòng)力電池應(yīng)用分會數(shù)據(jù)顯示，2019年 欣旺達(dá)新能源汽車動(dòng)力電池裝機(jī)量達(dá)到645MWh，同比增長580.02 %。

　　此外，【南都電源(300068)、股吧】（300068）預(yù)計(jì)2019年度業(yè)績呈同向上升趨勢。歸屬上市公司股東的凈利潤為3.63億元-4.36億元，較去年同期相比增長50%-80%。德賽電池（000049）2019年?duì)I收約184.49億元；凈利潤為6.2億元-6.8億元，同比增長17.96%-29.37%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為4.7億元-5.2億元，同比增長17.01%-29.56%。

　　中小企業(yè)面臨壓力

　　不過，受補(bǔ)貼退坡等因素影響，2019年動(dòng)力電池市場進(jìn)入“多事之秋”，不少電池企業(yè)在不利市場環(huán)境中業(yè)績不甚理想。

　　根據(jù)鵬輝能源發(fā)布的業(yè)績預(yù)告，公司預(yù)計(jì)2019年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.91-2.25億元，同比下降15%-28%；2019年扣非歸母凈利潤區(qū)間1.67-2.01億元，同比-13.9%至+3.9%。公司歸母凈利潤同比下降主要系年末對眾泰汽車（000980）等新能源汽車客戶的應(yīng)收賬款以及對存貨計(jì)提減值準(zhǔn)備所致， 預(yù)計(jì)公司全年計(jì)提壞賬準(zhǔn)備 和資產(chǎn)減值準(zhǔn)備合計(jì)約為1.4億元。

　　無獨(dú)有偶。根據(jù)【多氟多(002407)、股吧】2019年度業(yè)績預(yù)告修正公告，2019 年度歸屬于上市公司股東的凈利潤同比下降 50%以上，歸屬于上市公司股東的凈利潤變動(dòng)幅度為-80.28%至-70.42%，歸屬于上市公司股東的凈利潤變動(dòng)區(qū)間為1,300萬元至1,950萬元。

　　據(jù)悉，受宏觀政策、經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化、新能源汽車補(bǔ)貼政策等因素影響，多氟多及子公司多氟多新能源科技有限公司、河北紅星汽車制造有限公司、安徽多氟多智行汽車租賃有限公司 部分下游新能源汽車客戶及運(yùn)營商經(jīng)營陷入困境，現(xiàn)金流嚴(yán)重不足， 應(yīng)收款項(xiàng)可收回性風(fēng)險(xiǎn)加大，公司已經(jīng)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備和資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。

　　事實(shí)上，在補(bǔ)貼退坡的背景下，近年來新能源汽車供應(yīng)鏈上電池企業(yè)數(shù)量在大幅減少，行業(yè)內(nèi)企業(yè)面臨更加嚴(yán)苛的洗牌。數(shù)據(jù)顯示，2018年我國新能源汽車市場共計(jì)有92家動(dòng)力電池企業(yè)實(shí)現(xiàn)裝車配套，較2017年減少9家。而到了2019年，我國新能源汽車配套動(dòng)力電池企業(yè)共有79家，相較2018年又減少了13家，動(dòng)力電池業(yè)洗牌進(jìn)一步加劇。

　　正如【中國化學(xué)(601117)、股吧】（601117）與物理電源行業(yè)協(xié)會（CIAPS）秘書長劉彥龍?jiān)诮邮茈姵刂袊稍L時(shí)所說，“未來動(dòng)力電池市場集中度還將進(jìn)一步加強(qiáng)，前10家企業(yè)可能將占據(jù)超過90％甚至更多的市場份額，中小企業(yè)將面臨非常大的生存壓力，需要挖掘新的細(xì)分市場?！?/p>

　　不難看出，受到補(bǔ)貼大幅度下滑、技術(shù)門檻大幅提高、企業(yè)資金鏈緊張等多重壓力，市場已進(jìn)入快速洗牌階段。

　　掃碼添加群主并注明單位+姓名

　　加入專屬電池產(chǎn)業(yè)鏈微信交流群

　　閱讀原文，查看更多消息！