摘要：截至2月28日午間收盤，A股三大指數(shù)全線暴跌，滬指一路向下，午間收盤跌幅達(dá)到3.37%、深成指跌4.44%、，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)更是跌幅超過5%，A股市場上漲的股票不到300只，而主營在線教育的創(chuàng)

　　截至2月28日午間收盤，A股三大指數(shù)全線暴跌，滬指一路向下，午間收盤跌幅達(dá)到3.37%、深成指跌4.44%、，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)更是跌幅超過5%，A股市場上漲的股票不到300只，而主營在線教育的創(chuàng)業(yè)板上市公司全通教育（300359）集團（廣東）股份有限公司（股票簡稱：全通教育，股票代碼：300359）卻以漲停開盤。

　　而全通教育股價逆勢拉升是與公司一則公告有關(guān)，據(jù)披露，公司于近日收到實際控制人陳熾昌先生、林小雅女士及其一致行動人全鼎資本、峰匯資本的通知，獲悉陳熾昌先生、林小雅女士、全鼎資本及峰匯資本與藍(lán)海國際投、東投集團于2020年2月27日簽署了《股份轉(zhuǎn)讓框架協(xié)議》。

　　藍(lán)海國投、東投集團擬作為主要出資人共同投資設(shè)立合營企業(yè)，并由合營企業(yè)作為普通合伙人新設(shè)合伙企業(yè)，陳熾昌先生、林小雅女士、全鼎資本及峰匯資本擬將其持有的占公司總股本6.8911%的股份轉(zhuǎn)讓給投資方，并將持有的不超過總股本16.6089%的表決權(quán)委托給投資方，以使得投資方取得公司的控制權(quán)。

　　另外公告中還指出，后續(xù)若轉(zhuǎn)讓方有意向繼續(xù)將所持有的公司股份轉(zhuǎn)讓給投資方，股份轉(zhuǎn)讓比例累計將不超過公司總股本的18.50%。

　　為何急于“賣身”

　　解到，由于全通教育此次交易的眾多事項尚未確定，本次股份轉(zhuǎn)讓的價格也未最終確定，只是披露了定價原則。

　　全通教育如此著急或許與公司的業(yè)績有關(guān)。就在披露籌劃控制權(quán)變更的1天前，全通教育披露了2019年業(yè)績快報，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入7.18億元，較上年同期下降14.51%；實現(xiàn)營業(yè)利潤為-7.25億元 ，較上年同期下降17.49%；利潤總額為-7.32億元，較上年同期下降19.39%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為-7.33億元，較上年同期下降11.59%。

　　最讓人吃驚的是全通教育在2019年虧損金額達(dá)到了7.33億元，比2019年全年營業(yè)總收入還要多。對此，全通教育解釋稱，公司出現(xiàn)虧損主要是以商譽減值為主的資產(chǎn)減值損失所致，公司根據(jù)企業(yè)會計準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定，基于謹(jǐn)慎性原則，對并購的子公司進(jìn)行了初步商譽減值測試，初步估算商譽減值金額為6.15億元。

　　面對公司業(yè)績大虧損，全通教育或許是不得不尋求投資者人。公開資料顯示，此次投資方東投集團為民營背景，注冊資本10.5億元，第一大股東和實控人陳東旭股權(quán)占比超過90%，該公司旗下有30家企業(yè)，涉足教育、文化出版、房地產(chǎn)等多個領(lǐng)域。

　　而此次另一投資方藍(lán)海國投，其單一股東為中文天地出版?zhèn)髅焦煞萦邢薰?，為上交所主板上市公司，而中文傳媒?00373）的控股股東為江西出版集團，實際控制人為江西省政府。

　　昔日“股王”為何沒落

　　了解到，曾經(jīng)作為A股唯一在線教育股權(quán)，全通教育可謂是風(fēng)光無限。在2015年是，公司的股價曾一度到超過了467元每股的，超越貴州茅臺（600519），成為滬深兩市的第一高價股，彼時的全通教育迎來了高光時刻。

　　但好景終究不長，全通教育很快出現(xiàn)業(yè)績下滑的局面，2017年全通教育實現(xiàn)凈利潤同比下滑了35.60%，到了2018年更是出現(xiàn)虧損6.57億的局面，而從2019年的業(yè)績來看，全通教育的虧損呈現(xiàn)繼續(xù)擴大的態(tài)勢，而已經(jīng)連續(xù)兩年虧損，2020年對于全通教育來說，不僅面臨業(yè)績壓力，還面臨這退市風(fēng)險。

　　如今的全通教育之所以如此慘淡，與公司并購有著密切的關(guān)系。從2015年開始，全通教育展開的并購事項就不少10例，其中就包括以10.50億元的總對價、938.46%的超高溢價率收購繼教網(wǎng)。起初的并購給公司帶來了巨大利潤，2017年公司營收首次超過了10億。

　　并購巨大營收數(shù)據(jù)背后，也為全通教育埋下了“雷”。2017年時公司營收雖然超過了10億，但同年公司的凈利潤卻出現(xiàn)大幅下滑，主要是因為全通教育在2017年并購帶來的商譽減值達(dá)到了13.90億，超過了同年的營業(yè)總收入。

　　到了2018年，全通教育集中計提了49.27%的商譽減值，直接導(dǎo)致當(dāng)期虧損6.57億元，另外從2019年的巨額虧損來看，全通教育依舊是受到巨額的商譽減值的影響所致。

　　受股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜影響，全通教育領(lǐng)漲于兩市指數(shù)，截至收盤公司股價漲幅超過5%，公司總市值在50億元。關(guān)于全通教育股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜的后續(xù)進(jìn)展，持續(xù)關(guān)注。