本報(bào)見習(xí)記者 林娉瑩

　　2月27日，全通教育（300359）發(fā)布公告稱，公司實(shí)控人、創(chuàng)始人陳熾昌、林小雅及其一致行動(dòng)人全鼎資本管理有限公司（下稱“全鼎資本”）、中山峰匯資本管理有限公司（下稱“峰匯資本”）（下合稱為“陳熾昌等”）擬通過股份轉(zhuǎn)讓和表決權(quán)委托的形式，將上市公司的控制權(quán)拱手出讓。

　　此前，因上市次年（2015年）后的無節(jié)制并購產(chǎn)生嚴(yán)重后遺癥，全通教育不僅連續(xù)兩年出現(xiàn)商譽(yù)減值、上市六年還倒虧近11億元，其實(shí)控人陳熾昌也深陷股份質(zhì)押危機(jī)。如今，在實(shí)控人嘗試重組失敗、兩度求援中山國(guó)資后，全通教育可能依然逃不過被“賣身”的命運(yùn)。

　　全通教育或?qū)ⅰ耙字鳌?/strong>

　　公告顯示，2月27日，陳熾昌等與江西中文傳媒（600373）藍(lán)海國(guó)際投資有限公司（下稱“藍(lán)海國(guó)投”）、江西東旭投資集團(tuán)有限公司（下稱“東投集團(tuán)”）簽署了《股份轉(zhuǎn)讓框架協(xié)議》：藍(lán)海國(guó)投、東投集團(tuán)擬作為主要出資人共同投資設(shè)立合營(yíng)企業(yè)，并由合營(yíng)企業(yè)作為普通合伙人新設(shè)合伙企業(yè)（下稱為“投資方”），陳熾昌等擬將其持有的6.89%公司股份轉(zhuǎn)讓給投資方，并將持有不超過總股本16.61%的表決權(quán)委托給投資方，以使得投資方獲得上市公司的控制權(quán)。

　　此外，在簽署框架協(xié)議后5日內(nèi)，投資方將向雙方設(shè)立的共管賬戶內(nèi)匯入5000萬元作為誠(chéng)意金；待投資方完成工商設(shè)立登記手續(xù)，陳熾昌等將與其簽署正式的《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》、《質(zhì)押借款協(xié)議》和《表決權(quán)委托協(xié)議》，確定本次股份轉(zhuǎn)讓的定價(jià)和其他具體事項(xiàng)，并由投資方向陳熾昌等提供質(zhì)押借款。

　　實(shí)際上，此次交易或與陳熾昌的質(zhì)押危機(jī)不無關(guān)系。數(shù)據(jù)顯示，今年4月至7月份，陳熾昌及其一致行動(dòng)人等有多筆股份質(zhì)押即將到期，其中不少股價(jià)自質(zhì)押之日起已跌超三成。

　　此外，去年年底，在全通教育收購吳曉波旗下公司重組案失敗后，陳熾昌曾尋求中山國(guó)資的紓困，將其及一致行動(dòng)人持有的9.19%公司股份轉(zhuǎn)讓予中山國(guó)資委旗下的中山市交通發(fā)展集團(tuán)有限公司，交易總價(jià)3.12億元；彼時(shí)，陳熾昌的股份質(zhì)押比曾高達(dá)94.14%。據(jù)了解，這是中山國(guó)資第二次為陳熾昌解圍。

　　華訊投資高級(jí)分析師彭鵬對(duì)記者表示：“全通教育實(shí)控人出讓控制權(quán)的行為，很明顯與自身較為緊張的資金鏈有關(guān)，但在其股價(jià)今年大漲的背景下，當(dāng)前轉(zhuǎn)讓股權(quán)可以獲得較好的價(jià)格，有助于解決實(shí)控人自身的資金困難?！?/p>

　　上市六年累計(jì)“虧損”近11億元

　　相比創(chuàng)始人，全通教育也深陷泥潭久矣。日前，公司發(fā)布2019年業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，因并購的子公司經(jīng)營(yíng)不善，初步估算產(chǎn)生商譽(yù)減值6.15億元，公司在2019年續(xù)虧達(dá)7.33億元。若加上在2018年虧損的6.57億元，近兩年來全通教育因商譽(yù)減值而累計(jì)虧損的金額已接近14億元。

　　據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，自2014年在創(chuàng)業(yè)板IPO后，全通教育曾在2015年至2016年間密集并購超過10家子公司，在迅速擴(kuò)大營(yíng)業(yè)規(guī)模的同時(shí)也形成了巨額商譽(yù)，為后期業(yè)績(jī)爆雷埋下隱患。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，連續(xù)兩年商譽(yù)減值后，即便加上公司2014年至2017年間實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)總額，全通教育在上市的六年間仍已虧損了10.83億元。如此看來，全通教育或是自食了無節(jié)制并購帶來的苦果。

　　但對(duì)于公司近兩年的大額商譽(yù)減值，彭鵬也對(duì)記者說道：“上市公司在轉(zhuǎn)讓控制權(quán)前后大額計(jì)提商譽(yù)減值，通常是為了解決歷史遺留問題，讓新控制方能夠輕裝上陣，為來年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)打下基礎(chǔ)?！?/p>

　　如今，全通教育實(shí)控人將變更，能否給公司處于低谷的經(jīng)營(yíng)狀況帶來轉(zhuǎn)機(jī)？記者向公司董秘辦發(fā)去采訪提綱并致電聯(lián)系，其張姓工作人員回復(fù)稱：“公司目前不方便接受采訪，一切信息以已披露的公告內(nèi)容為準(zhǔn)。”

　　彭鵬認(rèn)為，藍(lán)海國(guó)投背后的中文傳媒及其他投資方都有江西國(guó)資的身影，近年來在資本市場(chǎng)上表現(xiàn)較為活躍，其資金和行業(yè)背景或有助于解決全通教育布局過寬，資金和管理方面不足的問題，從而改善其經(jīng)營(yíng)狀況。

　　目前，本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)的雙方尚未簽訂正式協(xié)議，全通教育的“易主”事項(xiàng)雖已接近板上釘釘，但依然存在一定變數(shù)。對(duì)此，記者將會(huì)持續(xù)跟進(jìn)。

　　（編輯 白寶玉）