原標題：5次提示風險后，這只瘋狂暴漲的特高壓概念股終于止步十連板……

　　【保變電氣(600550)、股吧】（600550）在連發(fā)5次風險提示后，今日，這只隨“新基建”起飛的特高壓概念股終于止步在十連板。

　　獲悉，3月12日，保定天威保變電氣股份有限公司（以下簡稱“保變電氣”，600550.SH）再發(fā)風險提示公告，提請投資者注意投資風險。

　　自2月27日至3月11日，保變電氣連續(xù)10個交易日漲停，股價在短時間內從3.13元/股暴增至8.10元/股，累計漲幅達到驚人的159.62%。

　　在此期間，公司股價連續(xù)3次觸及《上海證券交易所交易規(guī)則》規(guī)定的股票交易異常波動情形，保變電氣更是連發(fā)風險提示公告，但依然按不住股價，股價異動反而吸引了游資關注，股價就這樣不斷被推高。

　　然而資本的狂歡，往往是非理性的，股價走勢已嚴重背離了公司基本面。

　　在風險提示中，保變電氣表示，以公司2019年度業(yè)績預告數(shù)據(jù)測算，截至2020年3月11日，公司市盈率為1012.5，市凈率18.94（以2018年經(jīng)審計每股凈資產計算），而電氣機械及器材制造行業(yè)平均靜態(tài)市盈率為25.53，公司市盈率、市凈率顯著高于同行業(yè)水平，股票存在被高估風險。

　　更重要的是，從近年來企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績來看，公司主業(yè)盈利能力較弱，甚至一度存在被ST的風險。

　?。╳ww。hxny.com)注意到，2018年保變電氣業(yè)績巨虧。當年歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損8.17億元；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤虧損9.65億元。

　　1月16日，保變電氣披露了2019年度業(yè)績預盈公告。業(yè)績預報顯示，公司預計2019年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1,500萬元左右，成功扭虧，將公司從被退市警示的懸崖邊拉了回來。

　　然而，若細究其業(yè)績，就會發(fā)現(xiàn)其盈利可持續(xù)性仍存風險。業(yè)績預報顯示，扣除非經(jīng)常性損益事項后，公司預計2019 年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為-4,980萬元左右。而本次保變電氣的扭虧，除了公司特高壓產品訂單在報告期陸續(xù)實現(xiàn)銷售、公司帶息負債規(guī)模降低之外，公司股權收益及收到的政府補助等項目的增利（6,480萬元）才是主要原因。

　　2018年、2019年前三季度，公司營業(yè)收入同比均下滑。公司2018年全年營業(yè)收入31.87億元，同比下降27.04%；2019年前三季度營業(yè)收入21.82億元，同比下降3.95%。2019年前三季度特高壓產品收入也出現(xiàn)下滑，幅度大約在20%左右。

　　除此之外，公司還存在這常年資產負債率較高的問題。2018年，保變電氣資產負債率達86.62%，2019年三季度末資產負債率86.52%。截止2019年9月30日，公司未受限貨幣資金余額5.30億元，短期借款25.35億元，存在資金缺口。

　　保變電氣是我國輸變電裝備制造企業(yè)，公司主營為輸變電業(yè)務，主要為大型電力變壓器及配件的制造與銷售。輸變電業(yè)務是公司的傳統(tǒng)優(yōu)勢業(yè)務，尤其在高電壓、大容量變壓器以及特高壓交、直流變壓器制造領域具有較強的市場競爭力。

　　在近期新基建題材的持續(xù)火熱下，保變電氣創(chuàng)下罕見的10連板，但在缺少基本面支撐的情況下，10連板之后的股價或將成為天花板，投資者需要注意風險。

　　今日（3月12日），止步10連板的保變電氣股價走上了另外一個極端，其股價直接跌停，最終收于7.29元/股。