廈鎢新能源的主營(yíng)業(yè)務(wù)為鋰離子電池正極材料的研發(fā)、制造和銷(xiāo)售。

　　近日，廈門(mén)鎢業(yè)（600549）（600549）發(fā)布公告，擬分拆子公司廈鎢新能源擬在上海證券交易所科創(chuàng)板上市，完成上市后，仍擁有對(duì)廈鎢新能源的控股權(quán)。

　　公開(kāi)資料顯示，廈鎢新能源的主營(yíng)業(yè)務(wù)為鋰離子電池正極材料的研發(fā)、制造和銷(xiāo)售。

　　其產(chǎn)品涉及鈷酸鋰、三元材料、前驅(qū)體、錳酸鋰、磷酸鐵鋰、高鎳材料、NCA等系列正極材料，同時(shí)還有富鋰錳基、5V高電壓等下一代正極材料產(chǎn)品布局?？蛻艉w松下、三星、ATL、寧德時(shí)代（300750）、比亞迪（002594）和中航鋰電等知名企業(yè)。

　　此次，廈門(mén)鎢業(yè)分拆子公司廈鎢新能源上市，主要原因可歸納為兩方面。

　　一方面利于廈鎢新能源的資本融資，從而有助于其鋰離子電池正極材料業(yè)務(wù)的擴(kuò)張，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)層面的資產(chǎn)盈利。

　　另一方面有助于廈鎢新能源的業(yè)務(wù)聚焦，進(jìn)一步提升其鋰離子電池正極材料業(yè)務(wù)研發(fā)創(chuàng)新能力和專(zhuān)業(yè)化經(jīng)營(yíng)水平。除了利于廈鎢新能源的品牌和市場(chǎng)形象建設(shè)，還可以鞏固其在鋰離子電池正極材料領(lǐng)域的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

　　近年來(lái)，受益于新能源汽車(chē)、消費(fèi)電子及儲(chǔ)能電子等下游行業(yè)的蓬勃發(fā)展，鋰離子電池正極材料行業(yè)持續(xù)中高速發(fā)展。

　　GGII數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2019年我國(guó)鋰離子電池正極材料出貨量40.4萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng) 32.5%。其中三元正極材料出貨量19.2萬(wàn)噸，同比增幅40.7%；磷酸鐵鋰材料出貨量8.8萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)29.3%；鈷酸鋰材料出貨量6.62萬(wàn)噸；錳酸鋰材料出貨量5.7萬(wàn)噸。

　　不過(guò)隨著新能源補(bǔ)貼退坡，終端車(chē)企的降本增效壓力傳遞，正極材料市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，行業(yè)集中度逐漸凸顯。2019年，像廈門(mén)鎢業(yè)、巴莫、【德方納米(300769)、股吧】（300769）、容百、杉杉等TOP10正極材料企業(yè)的市場(chǎng)占比為56%。

　　GGII認(rèn)為，未來(lái)幾年，正極材料廠商仍將面臨產(chǎn)能擴(kuò)張快、資本周轉(zhuǎn)率低、賬期長(zhǎng)等方面壓力。在盈利方面，由于上下游企業(yè)居于強(qiáng)勢(shì)地位，正極材料行業(yè)將維持微利局面。

　　在這種行業(yè)背景下，正極材料企業(yè)選擇IPO上市融資，利用資本力量，有更多機(jī)會(huì)實(shí)現(xiàn)盈利。例如湖南中偉、河南科隆都在IPO的進(jìn)程當(dāng)中。

　　對(duì)廈門(mén)鎢業(yè)而言，如果廈鎢新能源能獨(dú)立上市，勢(shì)必會(huì)對(duì)其正極材料市場(chǎng)增長(zhǎng)起積極作用，獲得更多的發(fā)展機(jī)會(huì)。

　　值得一提的是，2019年廈鎢新能源受益于鈷酸鋰以及三元材料的雙重增長(zhǎng)，其正極材料出貨量同比增長(zhǎng)超過(guò)50%，盈利方面取得增長(zhǎng)，市場(chǎng)份額位居行業(yè)前列。