原標(biāo)題：馬云阿里創(chuàng)投減持光線1.97%股份完畢 24億成本投資五年沒賺到大錢

　　搜狐娛樂訊 （哈麥/文）3月25日晚，光線傳媒（300251）對(duì)外公告，第二大股東杭州阿里創(chuàng)業(yè)投資有限公司（實(shí)控人馬云持股80%）對(duì)其股份減持計(jì)劃實(shí)施完畢，合計(jì)減持5766. 4784萬股，減持均價(jià)9.72元，以此計(jì)算，套現(xiàn)超過5.6億。

　　24億成本投資五年沒賺到大錢

　　阿里創(chuàng)投本次累計(jì)減持光線傳媒股份比例為1.97%，減持后，阿里創(chuàng)投持有光線傳媒的股份由原來的8.78%減少為6.82%，依然為第二大股東。光線的第一大股東是上海光線投資控股（實(shí)控人王長(zhǎng)田持股95%），持股比例為44.06%，第三大股東為美團(tuán)的背后公司北京三快科技，持股比例為6.00%。

　　阿里創(chuàng)投本次減持的股份系2015年光線傳媒向阿里創(chuàng)投非公開發(fā)行的股份。當(dāng)時(shí)，阿里創(chuàng)投以24.22元/股，總計(jì)24億元的價(jià)格參與了光線傳媒的定增，獲得9909萬股。經(jīng)當(dāng)年度的資本公積轉(zhuǎn)增股本（每10股轉(zhuǎn)增3股）后，股份數(shù)變?yōu)?.288億股，持股比例為8.78%。

　　減持后，阿里創(chuàng)投持有光線傳媒約2億股，按光線3月25日的收盤價(jià)10.08元計(jì)算，市值約20億。加上已經(jīng)套現(xiàn)的5.6億，合計(jì)25.6億。以24億成本來看，投資五年，基本沒賺到多少錢。

　　《哪吒》后的光線正處在強(qiáng)勢(shì)期

　　光線傳媒作為一家影視公司，在阿里創(chuàng)投2015年進(jìn)入的時(shí)候，正是上升勢(shì)頭最好的時(shí)候，當(dāng)年牛市，也是股價(jià)最好的時(shí)候。

　　但是幾年過去，影視行業(yè)經(jīng)歷了狂飆后的冷靜期，上市公司這兩三年的業(yè)績(jī)整體都很慘淡。

　　光線傳媒2018年因?yàn)橘u了新麗傳媒的股份有大額投資收益，2019年因?yàn)橛写蟊睢赌倪浮?，所以業(yè)績(jī)?cè)谒杏耙暪纠锒际前渭獾模蓛r(jià)也因此有了一定的反彈，在行業(yè)內(nèi)對(duì)比來看處在比較高的位置。目前總市值296億，已經(jīng)遠(yuǎn)超中國(guó)電影（600977）的238億，僅次于萬達(dá)電影（002739）的355億，在主流影視公司里位列第二。

　　但是影視行業(yè)目前還沒有走出“寒冬”，加上新冠疫情的沖擊，短期內(nèi)要恢復(fù)元?dú)夂茈y，要重返往日的高增長(zhǎng)就更難了，目前依然處在不景氣的周期。

　　都因貓眼和淘票票的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系？

　　阿里除了持有光線，還合計(jì)持有華誼兄弟（300027）8.01%股份、持有博納影業(yè)（從美國(guó)退市后還未在國(guó)內(nèi)上市）7.72%股份，國(guó)內(nèi)前三甲的影視公司它都鎖定了。阿里自己旗下也有阿里影業(yè)、淘票票兩個(gè)廠牌。

　　在影視寒冬下，阿里沒有選擇減持負(fù)面消息纏身，股價(jià)一蹶不振的華誼兄弟（反而給華誼借了一筆救急款），而是選擇了減持最被業(yè)內(nèi)看好，實(shí)際表現(xiàn)也在影視公司里最強(qiáng)的光線傳媒，為什么？

　　原本，美團(tuán)旗下的貓眼和阿里旗下的淘票票是直接競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，后來光線入股貓眼，并最終控股了貓眼，騰訊為第二大股東。貓眼在騰訊的撮合下并購(gòu)了第三大平臺(tái)微影的電影票業(yè)務(wù)后，成了線上票務(wù)領(lǐng)域的老大，淘票票位居第二。這兩大平臺(tái)，更直接地加劇了競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。

　　光線還在 2018年3月將所持新麗傳媒27.64%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給了騰后來騰訊又溢價(jià)把新麗傳媒賣給了其旗下的香港上市公司閱文集團(tuán)，實(shí)現(xiàn)了IP+內(nèi)容制作的協(xié)同。

　　這些動(dòng)作都可以看成是光線在業(yè)務(wù)上親騰訊疏阿里。

　　2018年9月，阿里的樊路遠(yuǎn)因個(gè)人原因申請(qǐng)辭去光線傳媒董事職務(wù)，辭職后不再擔(dān)任光線傳媒任何職務(wù)。樊路遠(yuǎn)的原定任期為2018年8 月16日至 2021年8月15日，并未到任期結(jié)束，他的辭職意味著阿里徹底退出了光線傳媒董事會(huì)，不再參與公司日常管理決策。

　　也就是說，阿里在光線身上除了投資，已經(jīng)無法獲得其他相關(guān)的協(xié)同效益。而就投資本身及影視行業(yè)的大勢(shì)來看，前景并不十分樂觀。從這個(gè)角度看，收手也是不錯(cuò)的選擇。