財經(jīng)3月26日據(jù)上海清算所信息披露，新城控股（601155）集團股份有限公司擬發(fā)行2020年度第一期超短期融資券，發(fā)行金額7.5億元，期限180天。

　　據(jù)悉，該債券為新城控股根據(jù)公司的財務(wù)狀況和資金需求情況，注冊超短期融資券金額30億元，本期發(fā)行7.5億元，募集資金將用于償還到期的債務(wù)融資工具及利息，明細如圖所示：

　　該債券發(fā)行日為3月27日、3月30日，起息日為3月31日，上市流通日為4月1日，兌付日為2020年9月27日，如遇法定節(jié)假日或休息日，則順延至其后的第一個工作日，順延期間不另計息。

　　本期債券的主承銷商及簿記管理人為中國光大銀行股份有限公司。此外，經(jīng)中誠信國際信用評級有限責(zé)任公司評定，企業(yè)主體長期信用評級為AAA級。

　　募集說明書對于此次發(fā)債風(fēng)險提示：

　　多期現(xiàn)金流為凈流出，待償債務(wù)余額共計250.90億

　　近三年一期，公司合并口徑經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額分別為80.97億元、-104.85億元、38.17億元和-7.41億元，波動接來為凈流出狀態(tài)。

　　截至該債券募集說明書簽署之日，新城控股及其下屬子公司待償還境內(nèi)直接債務(wù)融資余額共計250.90億元，其中中期票據(jù)84.3億元，非公開定向債務(wù)融資工具45億元，ABN23.11億元，公開發(fā)行公司債券59.56億元，非公開發(fā)行公司債券23億元，ABS15.93億元；境外直接債務(wù)融資22億美元美元債。

　　最近三年及一期，新城控股合并口徑資產(chǎn)負債率分別為84.14%、85.84%，84.57%和88.01%，處于較高水平。最近三年及一期末，公司合并口徑流動比率分別為1.13、1.09、1.17和1.08；速動比率分別為0.57、0.50、0.53和0.39。最近三年，公司有息負債分別為245.50億元、426.64億元和704.83億元。

　　存貨余額超2300億，存跌價風(fēng)險

　　最近三年及一期，公司合并口徑存貨余額分別為394.93億元、763.79億元、1,455.73億元和2,365.37億元，占總資產(chǎn)的比例分別為38.28%、41.62%、44.07%和52.22%，公司存貨規(guī)模及占總資產(chǎn)的比例均相對較高。截止2019年9月末，公司合并口徑計提的存貨跌價準備余額為6.36億元。

　　受限資產(chǎn)合計賬面價值超1200億

　　公司受限資產(chǎn)主要為因借款?抵押的存貨、固定資產(chǎn)、投資性房地產(chǎn)等。 截止2019年9月末，公司合并口徑所有權(quán)受限的資產(chǎn)主要為借款抵押資產(chǎn)，賬面價值合計為1,206.05億元，其中貨幣資金為46.05億元、存貨為971.20億元、 固定資產(chǎn)為9.22億元、投資性房地產(chǎn)為176.78億元，其他非流動資產(chǎn)為2.8億元。

　　其他應(yīng)收金額較大，最近一期為556.08億

　　最近三年及一期，發(fā)行人其他應(yīng)收款余額分別為171.73億元、285.20億元、 453.26億元和556.08億元，占總資產(chǎn)的比例分別為16.65%、15.54%、13.72%和 12.28%，占流動資產(chǎn)的比例分別為21.42%、20.13%、17.15%和15.03%。

　　有息負債快速增加，最近一期為704.83億

　　最近三年，公司有息負債分別為245.50億元、426.64億元和704.83億元。

　　（財經(jīng)綜合 文/唐風(fēng)林）