4月8日，泛海控股（000046）（000046.SZ）公告披露，公司擬注冊和發(fā)行不超過53億元的中期票據(jù)，這是泛海綜合利用多種融資渠道，確保財務穩(wěn)健、將戰(zhàn)略轉型推向深入的最新動作。

　　據(jù)統(tǒng)計，自2019年12月底以來，尤其是今年初新冠疫情發(fā)生以來，企業(yè)融資市場情緒一度較為悲觀，但泛海控股逆勢而上，已經(jīng)連續(xù)三次成功發(fā)行公司債，共計21億元，顯示了市場仍對泛海的信用前景保持穩(wěn)定預期。此前曾有媒體指“泛?？毓砂l(fā)債未獲足額認購”，殊不知在目前市場條件下，能成功發(fā)行已屬不易，況且出于融資靈活性考慮，發(fā)行額度本身也是一個區(qū)間。

　　此外，為應對疫情帶來的不利影響，充分利用政策工具，泛?？毓蓴M發(fā)行20億元“疫情防控債”，且已獲得股東大會通過，預計也將很快發(fā)行。

　　不僅在融資方面，在兌付方面，泛海控股按時足額償付了至今以來所有到期債券。僅在3月份，泛?？毓删凸姘雌趦陡?次公司債利息和1次中票利息，并回售8.6億元中期票據(jù)，顯示了公司資產(chǎn)和現(xiàn)金流有著較高的“安全邊際”。

　　降低負債成效明顯

　　自2018年宏觀經(jīng)濟環(huán)境收緊以來，資本市場對于泛?？毓傻膫鶆找?guī)模和現(xiàn)金流狀況較為關注。對此，泛?？毓刹粌H多次表示公司在著力降低債務規(guī)模，而且業(yè)已收到明顯成效。

　　2020年初，泛?？毓捎嘘P負責人在投資者關系活動中表示：“公司管理層降低資產(chǎn)負債率的決心是堅定的，相關部門也正在著手就未來幾年公司資產(chǎn)、負債配比進行研究規(guī)劃，這也是公司2020年的一項重點工作?！?，公司的具體舉措包括但不限于：“未新增拿地、持續(xù)優(yōu)化資產(chǎn)負債結構、努力優(yōu)化存量資產(chǎn)，特別是2019年年初向融創(chuàng)出售北京、上海項目系屬承債式收購，使公司有息負債大幅減少。上述舉措成效顯著，公司有息負債規(guī)模已經(jīng)從2018年底的約1,100億元降至2019年9月底的約750億元?！?；加之今年以來出售舊金山項目的動作，將進一步獲得折合約85億元人民幣的現(xiàn)金。

　　從負債端看，泛?？毓韶搨蕪?016年的85.17％、2017年85.36％到2018年末83.69％，再到2019年三季度的81.27%，呈現(xiàn)持續(xù)下降趨勢。截至2019年三季度末，泛?？毓闪鲃颖嚷蕿?.51，現(xiàn)金和流動資產(chǎn)完全能夠有效覆蓋流動負債，這一指標也處于2018年以來的最好水平，可見泛海戰(zhàn)略轉型過程中債務優(yōu)化已顯成效。

　　此外，泛?？毓蛇€持續(xù)優(yōu)化資產(chǎn)負債結構，通過出售北京、上海地產(chǎn)項目、美國舊金山地產(chǎn)項目等，在獲得巨額現(xiàn)金的同時，有效的降低了負債，持續(xù)提升資產(chǎn)效率。

　　一整套“金融牌”可打

　　在泛海低調(diào)務實的商業(yè)哲學中，“前不越雷池、后不退維谷”是其一直堅持的底線思維，在確保財務穩(wěn)健、流動性充裕的前提下，泛?？毓上乱徊降闹χ攸c或將是進一步發(fā)揮金融板塊潛力，將公司引領至新的發(fā)展階段。

　　目前，在新冠疫情和經(jīng)濟降速趨勢的雙重影響下，眾多頭部房企已擺出“過冬”的架勢，泛?？毓晌从昃I繆的種種舉措也進一步顯示出前瞻性。

　　目前，泛?？毓墒诸^仍有一整套“金融牌”可打，3月底，公司披露將為控股的民生證券引入戰(zhàn)略投資者，以非公開發(fā)行股份的方式向不超過20名投資者募集資金合計不超過25億元，與此同時，具有上海國資背景的企業(yè)入股民生證券事宜也正在磋商中，預計投資規(guī)模近40億元。

　　泛?？毓稍_披露：“對民生信托持股93.42%，對民生證券持股87.645%，對亞太財險持股51%，比例都比較高，存在較大的引戰(zhàn)空間。引入有實力的戰(zhàn)略投資者，對于提升金融子公司資源整合能力、業(yè)務拓展能力、規(guī)范運作水平，也都大有益處。公司非常重視金融子公司引戰(zhàn)工作，與市場投資者進行了廣泛接觸和深入洽談。我們希望推動該事項在明年（2020年）上半年實現(xiàn)落地?！?/p>