伴隨五一假期的到來，A股上市公司年報(bào)披露期也徹底結(jié)束了，很多業(yè)績(jī)差的公司也被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警告。僅4月30日披露的企業(yè)中，就有30多家組團(tuán)退市。其中多數(shù)是因?yàn)橘Y金鏈斷裂，欠債難還。而這些公司欠債的起因，又多是因?yàn)閯?dòng)用的資本工具太多，拆東墻補(bǔ)西墻以至于四面墻倒，最終屋塌。

　　即便如此，現(xiàn)有的上市公司中依然還有很多公司不懼風(fēng)險(xiǎn)，不斷加碼資本工具，諾德股份（600110）（600110）便是其中之一。

　　諾德股份號(hào)稱銅箔第一股，在5月8日晚間發(fā)布公告，擬推出14.2億元定增再融資計(jì)劃，扣除發(fā)行費(fèi)用后，用以投產(chǎn)15000噸高性能極薄鋰離子電池用電解銅箔工程項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金及償還銀行貸款。注意重點(diǎn)，償還銀行貸款。

　　“白手套”爭(zhēng)議

　　諾德股份定增之前，曾試圖斥資8億，收購(gòu)福建清景銅箔有限公司，網(wǎng)傳后者員工內(nèi)，有諾德股份前員工，并傳諾德股份實(shí)控人陳立志等人實(shí)控。由此產(chǎn)生的白手套論甚囂塵上。

　　結(jié)合諾德股份2019年報(bào)來看，公司全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收21.5億元，同比下滑7.38%，凈利潤(rùn)驟降225.39%，虧損1.22億元。虧損嚴(yán)重帶來的另一個(gè)結(jié)果是資金嚴(yán)重受限。年報(bào)披露公司持有貨幣約12.19億元，其中作為保證金限制使用約9.28億元，可以資金約2.91億元。另外，公司還有一年內(nèi)借款24.90億元。

　　綜上所述，公司在資金如此緊張的情況下，還要?jiǎng)佑?億元收購(gòu)新公司，不禁令人費(fèi)解，真的看好這家公司，定增收購(gòu)，難道不是比直接動(dòng)用貨幣資金收購(gòu)更容易在董事會(huì)通過嗎？福建清景銅箔有限公司到底有什么魅力，如此吸引諾德股份實(shí)控人及董事長(zhǎng)陳立志如此神往。

　　經(jīng)了解，福建清景銅箔有限公司法人陳生，曾和自然人陳加昆在2011年至2016年參股廣州市加明建材有限公司，陳加昆另一個(gè)身份，是上海中科英華科技發(fā)展有限公司的法人、執(zhí)行董事。

　　關(guān)鍵是，中科英華中持股1%的股東林舜華，曾是諾德股份實(shí)控人陳立人擔(dān)任法人的“深圳市晟興匯投資有限公司”的監(jiān)事。這期間是否有利益關(guān)系，目前尚不得而知。但結(jié)合這個(gè)收購(gòu)案最后的結(jié)果來看，股東態(tài)度比較鮮明，即不同意。因?yàn)橥镀敝型獗壤秊?9.4992%，反對(duì)比例為10.2416%，棄權(quán)比例居然高達(dá)60.2592%。

　　定增的15000噸產(chǎn)能銷量在哪

　　諾德股份收購(gòu)案被否后，繼而推出《非公開發(fā)行股票預(yù)案》，明確表示募集的14.2億元中，10億元擬投資年產(chǎn)15000噸高性能極薄鋰離子電池用電解銅箔工程項(xiàng)目。其余補(bǔ)充流動(dòng)資金以及償還銀行貸款。

　　對(duì)于公司擴(kuò)產(chǎn)，表面看是諾德股份決策層對(duì)公司未來發(fā)展充滿信心，但是深究公司目前運(yùn)營(yíng)狀況，公司擴(kuò)產(chǎn)帶來多少實(shí)際效益，有待商榷。

　　從公司2019年報(bào)中可以看出，公司2019年銅箔的生產(chǎn)量同比減少16.55%，銷量同比減少6.22%但是公司年報(bào)中，并未對(duì)業(yè)績(jī)變動(dòng)做出解釋。

　　擴(kuò)產(chǎn)能還算合理的解釋，是在公司對(duì)未來行業(yè)的預(yù)判中，公司預(yù)計(jì)傳統(tǒng)汽車一定會(huì)被新能源汽車取代，鋰電池電解銅箔需求量會(huì)繼續(xù)攀升，下游鋰電池產(chǎn)業(yè)和新能源汽車產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展，會(huì)為鋰電銅箔行業(yè)未來的持續(xù)發(fā)展奠定產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)、提供需求支撐。

　　但是從2020年一季報(bào)來看，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.48億元，同比下降32.65%，凈利潤(rùn)虧損929.84萬，同比驟降129.96%。不僅諾德股份，受疫情等多方面因素影響，今年一季度，幾家鋰電池龍頭公司業(yè)績(jī)普遍不好。

　　寧德時(shí)代（300750）（300750）一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7.42億元，同比下滑29.14%，天齊鋰業(yè)（002466）（002466）凈利潤(rùn)更是虧損5.00億元，同比驟降549.52%。雖然國(guó)內(nèi)一再發(fā)布利好，試圖刺激新能源汽車銷量，但實(shí)際上收效甚微。至于今年新能源電動(dòng)車是否能如期實(shí)現(xiàn)銷量劇增，只能留給時(shí)間驗(yàn)證，但目前為止，諾德股份急需補(bǔ)血已是既定事實(shí)。