互聯(lián)網(wǎng)北京5月15日訊（記者 蔣檸潞） 芯瑞達(dá)（002983）(002983.SZ)今日巨量換手，打開(kāi)漲停，盤(pán)中再次漲停，該股此前連續(xù)10個(gè)交易日漲停，截至今日收盤(pán)，芯瑞達(dá)報(bào)48.48元，漲幅10.01%，成交額6.59億元，換手率38.78%。

　　芯瑞達(dá)于2020年4月28日在深交所中小板上市，公開(kāi)發(fā)行股票3542萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)格為12.97元/股，保薦機(jī)構(gòu)為東海證券。芯瑞達(dá)控股股東為彭友，截至招股說(shuō)明書(shū)簽署日2020年4月15日，彭友直接持有公司74.35%的股份，并通過(guò)鑫輝投資間接持有公司9.41%的股權(quán)；公司實(shí)際控制人為彭友、王玲麗，王玲麗為東彭友的配偶，鑫輝投資、鑫智咨詢的執(zhí)行事務(wù)合伙人，通過(guò)上述兩家有限合伙企業(yè)合計(jì)控制公司20.50%的股權(quán)，彭友、王玲麗夫婦合計(jì)控制公司94.85%的股權(quán)。彭友、王玲麗均為中國(guó)國(guó)籍，無(wú)永久境外居留權(quán)。

　　芯瑞達(dá)自設(shè)立以來(lái)，一直從事新型顯示光電系統(tǒng)、智能健康光源系統(tǒng)的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售及技術(shù)服務(wù)，主營(yíng)業(yè)務(wù)未發(fā)生重大變化。芯瑞達(dá)此次募集資金總額為4.59億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后，募集資金凈額為4.26億元。

　　芯瑞達(dá)募集資金減少，從募投項(xiàng)目來(lái)看，芯瑞達(dá)“補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金”項(xiàng)目減少了1.49億元。

　　據(jù)芯瑞達(dá)2018年、2019年報(bào)送的申報(bào)稿顯示，公司擬募集資金5.75億元，其中，2.68億元用于新型平板顯示背光器件擴(kuò)建項(xiàng)目，5045.59萬(wàn)元用于LED照明器件擴(kuò)建項(xiàng)目，9549.56萬(wàn)元用于研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目，1.61億元用于補(bǔ)充運(yùn)營(yíng)資金。

　　芯瑞達(dá)2020年招股書(shū)顯示，公司擬募集資金4.26億元，其中，2.68億元用于新型平板顯示背光器件擴(kuò)建項(xiàng)目，5045.59萬(wàn)元用于LED照明器件擴(kuò)建項(xiàng)目，9549.56萬(wàn)元用于研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目，1193.56萬(wàn)元用于補(bǔ)充運(yùn)營(yíng)資金。

　　芯瑞達(dá)此次發(fā)行費(fèi)用為3349.20萬(wàn)元，其中，東海證券獲得保薦承銷費(fèi)用2431.12萬(wàn)元，容誠(chéng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所獲得審計(jì)及驗(yàn)資費(fèi)用361.32萬(wàn)元，安徽承義律師事務(wù)所獲得律師費(fèi)用141.51萬(wàn)元。

　　2015年至2019年，芯瑞達(dá)營(yíng)業(yè)收入分別為3.80億元、4.58億元、4.48億元、5.07億元、5.23億元；銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為2.12億元、3.91億元、2.88億元、3.80億元、4.66億元。

　　2015年至2019年，芯瑞達(dá)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為5082.21萬(wàn)元、4408.22萬(wàn)元、5728.17萬(wàn)元、7349.76萬(wàn)元、9351.27萬(wàn)元；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為5450.08萬(wàn)元、6695.47萬(wàn)元、3253.03萬(wàn)元、4567.25萬(wàn)元、1.14億元。

　　芯瑞達(dá)分別于2018年12月20日、2019年12月3日、2020年4月15日發(fā)布招股書(shū)，其中，前兩版招股書(shū)中2016年、2017年凈利潤(rùn)等數(shù)據(jù)存差異。

　　營(yíng)業(yè)收入：2018年招股書(shū)中2016年、2017該數(shù)據(jù)分別為4.56億元、4.50億元，2019年招股書(shū)中2016年、2017年該數(shù)據(jù)分別為4.58億元、4.48億元，2016年、2017年分別相差266.98萬(wàn)元、206.39萬(wàn)元；

　　營(yíng)業(yè)利潤(rùn)：2018年招股書(shū)中2016年、2017該數(shù)據(jù)分別為9448.44萬(wàn)元、6642.08萬(wàn)元，2019年招股書(shū)中2016年、2017年該數(shù)據(jù)分別為5375.89萬(wàn)元、6586.26萬(wàn)元，2016年、2017年分別相差4072.55萬(wàn)元、55.82萬(wàn)元；

　　利潤(rùn)總額：2018年招股書(shū)中2016年、2017該數(shù)據(jù)分別為9909.92萬(wàn)元、6807.91萬(wàn)元，2019年招股書(shū)中2016年、2017該數(shù)據(jù)分別為5827.23萬(wàn)元、6752.09萬(wàn)元，2016年、2017年分別相差4082.69萬(wàn)元、1619.48萬(wàn)元；

　　凈利潤(rùn)：2018年招股書(shū)中2016年、2017該數(shù)據(jù)分別為8513.46萬(wàn)元、5776.06萬(wàn)元，2019年招股書(shū)中2016年、2017該數(shù)據(jù)分別為4408.22萬(wàn)元、5728.17萬(wàn)元，2016年、2017年分別相差4105.24萬(wàn)元、1573.70萬(wàn)元；

　　歸母凈利潤(rùn)：2018年招股書(shū)中2016年、2017該數(shù)據(jù)分別為8513.46萬(wàn)元、5776.06萬(wàn)元，2019年招股書(shū)中2016年、2017該數(shù)據(jù)分別為4408.22萬(wàn)元、5728.17萬(wàn)元，2016年、2017年分別相差4105.24萬(wàn)元、1573.70萬(wàn)元；

　　歸母扣非凈利潤(rùn)：2018年招股書(shū)中2016年、2017該數(shù)據(jù)分別為7966.99萬(wàn)元、6327.89萬(wàn)元，2019年招股書(shū)中2016年、2017該數(shù)據(jù)分別為8103.33萬(wàn)元、6282.99萬(wàn)元，2016年、2017年分別相差136.34萬(wàn)元、44.90萬(wàn)元。

　　2015年至2019年，芯瑞達(dá)應(yīng)收賬款賬面余額分別為1.70億元、1.71億元、2.22億元、1.83億元、1.90億元，占營(yíng)業(yè)收入比例分別為44.63%、37.25%、49.64%、36.18%、36.36%；應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為1.60億元、1.62億元、2.11億元、1.74億元、1.80億元；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為2.48次、2.74次、2.28次、2.50次、2.80次。

　　芯瑞達(dá)兩版招股書(shū)中，2016年、2017年應(yīng)收賬款賬面余額、應(yīng)收賬款賬面價(jià)值數(shù)據(jù)存差異。

　　芯瑞達(dá)2018年12月20日招股書(shū)中，2016年、2017年應(yīng)收賬款賬面余額分別為1.73億元、2.27億元，應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為1.64億元、2.15億元；2019年12月3日招股書(shū)中，2016年、2017年應(yīng)收賬款賬面余額分別為1.71億元、2.22億元，應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為1.62億元、2.11億元。

　　2015年至2019年，芯瑞達(dá)存貨余額分別為3350.20萬(wàn)元、4579.13萬(wàn)元、6210.88萬(wàn)元、6042.95萬(wàn)元、4323.60萬(wàn)元；存貨賬面價(jià)值分別為3350.20萬(wàn)元、4477.92萬(wàn)元、6010.74萬(wàn)元、5718.01萬(wàn)元、4143.11萬(wàn)元；存貨賬面價(jià)值占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為11.27%、12.38%、13.42%、10.79%、6.43%。

　　芯瑞達(dá)2018年、2019年兩版招股書(shū)中，2016年、2017年存貨數(shù)據(jù)存差異。

　　其中，2018年12月20日?qǐng)?bào)送申報(bào)稿中2016年、2017年存貨余額分別為4422.86萬(wàn)元、5919.79萬(wàn)元，2019年12月3日?qǐng)?bào)送申報(bào)稿中該數(shù)據(jù)分別為4579.13萬(wàn)元、6210.88萬(wàn)元；2018年12月20日?qǐng)?bào)送申報(bào)稿中2016年、2017年存貨賬面價(jià)值分別為4321.66萬(wàn)元、5719.65萬(wàn)元，2019年12月3日?qǐng)?bào)送申報(bào)稿中該數(shù)據(jù)分別為4477.92萬(wàn)元、6010.74萬(wàn)元。

　　2015年至2019年，芯瑞達(dá)綜合毛利率分別為25.40%、31.81%、28.63%、27.41%、28.36%，其中，背光模組光電系統(tǒng)毛利率分別為25.36%、31.47%、28.81%、28.45%、29.78%；2015年至2018年行業(yè)均值分別為25.79%、25.39%、22.91%、 22.66%。

　　芯瑞達(dá)2018年、2019年兩版招股書(shū)中，2016年、2017年綜合毛利率數(shù)據(jù)也存在差異。2018年12月20日?qǐng)?bào)送申報(bào)稿中2016年、2017年綜合毛利率分別為32.08%、28.70%，2019年12月3日?qǐng)?bào)送申報(bào)稿中該數(shù)據(jù)分別為31.81%、28.63%。

　　2015年至2019年，芯瑞達(dá)資產(chǎn)減值損失分別為183.01萬(wàn)元、114.59萬(wàn)元、431.27萬(wàn)元、202.85萬(wàn)元、89.30萬(wàn)元。

　　芯瑞達(dá)2018年、2019年兩版招股書(shū)中，2016年、2017年資產(chǎn)減值損失數(shù)據(jù)存差異。

　　其中，2018年12月20日?qǐng)?bào)送申報(bào)稿中2016年資產(chǎn)減值損失數(shù)據(jù)為267.48萬(wàn)元，2019年12月3日招股書(shū)中該年數(shù)據(jù)為114.59萬(wàn)元；

　　2018年12月20日?qǐng)?bào)送申報(bào)稿中2017年資產(chǎn)減值損失數(shù)據(jù)為439.42萬(wàn)元，2019年12月3日招股書(shū)中該年數(shù)據(jù)為431.27萬(wàn)元。

　　芯瑞達(dá)2015年分配利潤(rùn)3157.89萬(wàn)元；2016年以總股本5239.00萬(wàn)股為基數(shù)，以資本公積金向全體股東每10股轉(zhuǎn)增10股；2017年、2018年均未進(jìn)行利潤(rùn)分配；2019年擬不分配利潤(rùn)，不轉(zhuǎn)增資本。

　　芯瑞達(dá)存在兩項(xiàng)訴訟事項(xiàng)。2017年12月27日，芯瑞達(dá)以采購(gòu)的支架存在質(zhì)量問(wèn)題為由，將供應(yīng)商深圳市得潤(rùn)電子（002055）股份有限公司一分廠及其總公司深圳市得潤(rùn)電子股份有限公司起訴至合肥高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)人民法院，請(qǐng)求深圳市得潤(rùn)電子股份有限公司一分廠向發(fā)行人賠償損失及品質(zhì)罰款共計(jì)354.99萬(wàn)元，深圳市得潤(rùn)電子股份有限公司對(duì)其一分廠的財(cái)產(chǎn)不足以清償上述債務(wù)的部分承擔(dān)賠償責(zé)任。訴訟過(guò)程中，深圳市得潤(rùn)電子股份有限公司一分廠和深圳市得潤(rùn)電子股份有限公司提起反訴，請(qǐng)求發(fā)行人向其支付逾期貨款222.44萬(wàn)元及至付清貨款日的利息。目前該案正在審理過(guò)程中。

　　2019年5月31日，臺(tái)州市椒江區(qū)人民法院對(duì)發(fā)行人訴中新科技定作合同糾紛一案予以立案。發(fā)行人請(qǐng)求中新科技向其支付價(jià)款1340.28萬(wàn)元，并賠償預(yù)期付款損失。2019年7月9日，臺(tái)州市椒江區(qū)人民法院出具（2019）浙1002民初2425號(hào)《民事判決書(shū)》，判決：中新科技于本判決發(fā)生法律效力之日起10日內(nèi)支付發(fā)行人欠款1340.28萬(wàn)元，并支付按中國(guó)人民銀行同期同類貸款基準(zhǔn)利率計(jì)算的經(jīng)濟(jì)損失。2019年10月11日和10月14日，發(fā)行人收到中新科技的貨款及利息合計(jì)1340.78萬(wàn)元。發(fā)行人與中新科技定作合同糾紛一案已執(zhí)行完畢。

　　據(jù)證券市場(chǎng)紅周刊，芯瑞達(dá)營(yíng)業(yè)收入有虛增嫌疑。芯瑞達(dá)在報(bào)告期內(nèi)的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)緩慢且表現(xiàn)并不穩(wěn)定，在2017年時(shí)，營(yíng)業(yè)收入同比還出現(xiàn)了下滑，而就是這增長(zhǎng)緩慢的營(yíng)收，《紅周刊》記者發(fā)現(xiàn)其中有虛增的嫌疑。

　　2018年1-6月，芯瑞達(dá)的營(yíng)業(yè)收入有22606.38萬(wàn)元，其中有933.71萬(wàn)元是外銷收入，一般情況下外銷收入是不需要考慮增值稅銷項(xiàng)稅額問(wèn)題的，與此同時(shí)，2018年5月起芯瑞達(dá)所適用的增值稅稅率從17%下調(diào)至16%。因此，用剔除外銷收入之后的收入的六分之四按17%稅率，而其余六分之二收入按16%稅率計(jì)算增值稅銷項(xiàng)稅額，可推算出2018年上半年含稅營(yíng)業(yè)收入為26218.49萬(wàn)元。將含稅營(yíng)業(yè)收入與現(xiàn)金流數(shù)據(jù)做對(duì)比，可發(fā)現(xiàn)還有8715.41萬(wàn)元的含稅營(yíng)業(yè)收入并沒(méi)有獲得現(xiàn)金流入，這意味著將形成相同金額的債權(quán)記入資產(chǎn)負(fù)債表中，即導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債表中的應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款出現(xiàn)相同金額增加。

　　可奇怪的是，2018年6月末應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款26935.52萬(wàn)元及壞賬準(zhǔn)備913.80萬(wàn)元跟期初相同項(xiàng)目金額相比較，不但沒(méi)有新增，反而還減少了38.48萬(wàn)元。一增一減下，僅半年的時(shí)間就有8753.89萬(wàn)元的含稅營(yíng)業(yè)收入既沒(méi)有獲得現(xiàn)金流入，也沒(méi)有相應(yīng)的應(yīng)收款項(xiàng)與之相匹配。

　　2017年也出現(xiàn)類似情況，綜合現(xiàn)金流量和應(yīng)收款項(xiàng)數(shù)據(jù)，則可發(fā)現(xiàn)這一年僅有36257.04萬(wàn)元含稅營(yíng)收獲得財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)支持的，還有15525.11萬(wàn)元的含稅收入來(lái)源不明。同樣的方法進(jìn)一步分析與2016年?duì)I業(yè)收入相關(guān)的數(shù)據(jù)，也可發(fā)現(xiàn)這一年也有13107.94萬(wàn)元的含稅收入來(lái)源不明的情況發(fā)生。

　　據(jù)投資時(shí)報(bào)，芯瑞達(dá)上市輔導(dǎo)前頻繁增資。2016年6月芯瑞達(dá)第一次增資，王玲麗通過(guò)和彭友一同設(shè)立的鑫輝投資入局，鑫輝投資給芯瑞達(dá)增資了1000萬(wàn)元，彭友單獨(dú)增資3000萬(wàn)元。2017年1月，芯瑞達(dá)有限整體變更設(shè)立股份公司之后，開(kāi)始了頻繁增資。僅4月到6月之間，就有4次增資行為。

　　第一次是王玲麗帶著眾公司高管（如董秘、財(cái)務(wù)總監(jiān)、副總經(jīng)理、監(jiān)事、董事）通過(guò)鑫智咨詢，入了89萬(wàn)股；第二次引入了南山基金和彭友好友伍春銀；第三次是以資本公積向全體股東每10股轉(zhuǎn)增10股，將公司注冊(cè)資本增至10478.00萬(wàn)元；第四次股本增加至 10626.00 萬(wàn)元，引入了彭友和王玲麗的親戚好友們。引入眾股東后的，該公司于同年6月開(kāi)啟了上市輔導(dǎo)進(jìn)程。

　　值得關(guān)注的是，2017年這四次增資價(jià)格完全不同，分別為20元/股、35元/股、每10股轉(zhuǎn)增10股、17.5 元/股。招股書(shū)稱定價(jià)依據(jù)為PE、前一年度凈利潤(rùn)和各方協(xié)商等。

　　據(jù)IPO日?qǐng)?bào)，芯瑞達(dá)砸錢(qián)、引親朋入股“激勵(lì)”實(shí)控人。2016年，芯瑞達(dá)進(jìn)行了第一次增資，彭友、鑫輝投資以1元/出資額的價(jià)格增資或入股芯瑞達(dá)，其中，彭友認(rèn)繳3000萬(wàn)元，鑫輝投資認(rèn)繳1000萬(wàn)元。需要指出的是，鑫輝投資是由彭友和王玲麗共同出資設(shè)立，且兩者為夫妻關(guān)系。可以看出，芯瑞達(dá)在2016年股份支付的4232.96萬(wàn)元，實(shí)際上是幫彭友、王玲麗所進(jìn)行支付，或者說(shuō)是芯瑞達(dá)變向“送”給了彭友、王玲麗4232.96萬(wàn)元。

　　2017年6月，芯瑞達(dá)進(jìn)行了第四次增資，其中，戴勇堅(jiān)、彭清保、張彥、翟勇、孫靜、韋曉紅、胡鐵民、劉啟源以17.5元/股的價(jià)格，入股芯瑞達(dá)。戴勇堅(jiān)、彭清保為彭友、王玲麗的親屬，張彥、翟勇、孫靜、韋曉紅、胡鐵民、劉啟源均為彭友、王玲麗的好友。也就是說(shuō)，這次增資，實(shí)際上是引入實(shí)控人的親朋好友。