為擺脫"柴油門"丑聞帶來的惡劣影響，加快汽車電氣化轉(zhuǎn)型，大眾汽車集團(tuán)通過入股中國國有汽車制造商江淮汽車（600418）和國內(nèi)第三大動(dòng)力電池供應(yīng)商國軒高科（002074），逐步滲透電動(dòng)汽車和動(dòng)力電池生產(chǎn)的主導(dǎo)權(quán)，為向特斯拉等領(lǐng)先電動(dòng)汽車制造商發(fā)起挑戰(zhàn)跨過了一道重要的門檻。

　　5月28日，大眾中國與國軒高科在北京簽署協(xié)議，大眾汽車將投資約11億歐元（約合87.2億元），收購國軒高科26.47%的股份并成為其大股東。國軒高科未來將成為大眾汽車集團(tuán)的認(rèn)證供應(yīng)商，向大眾汽車在中國市場的純電動(dòng)汽車供應(yīng)電池產(chǎn)品。

　　次日，江淮汽車披露關(guān)于安徽省國資委、大眾中國投資、江汽控股簽署《關(guān)于向安徽江淮汽車集團(tuán)控股有限公司增資之意向書》的公告，稱經(jīng)各方同意，由大眾中國投資在2020年12月31日之前或各方另行約定的其他日期，通過增資方式獲取江汽控股50%的股權(quán)，安徽省國資委仍持有江汽控股其余50%的股權(quán)。 此外各方希望在7月31日之前達(dá)成關(guān)于增資的最終協(xié)議。

　　江淮汽車公告

　　在增資交易完成后，大眾中國投資還將持有與江淮的合資公司——江淮大眾75%的股權(quán)，并愿授予合資公司大眾集團(tuán)旗下的主流品牌及一系列新能源產(chǎn)品。合資公司將逐漸擴(kuò)大規(guī)模并力爭在2029年間達(dá)到年產(chǎn)量35萬-40萬輛。項(xiàng)目總投資額預(yù)計(jì)達(dá)到約10億歐元（約合人民幣79.3億元）。

　　曖昧過后，塵埃終于落定

　　國軒高科是國內(nèi)最大的電池制造商之一，2019年，國軒高科的電池裝機(jī)量達(dá)到3.2GWh，僅次于寧德時(shí)代（300750）和比亞迪（002594）。根據(jù)國軒高科今年第一季度業(yè)績報(bào)告，受新冠肺炎疫情影響，當(dāng)季國軒高科營收為7.3億元，同比下降58.4%；歸屬股東凈利潤為3362.9萬元，同比下降83.3%。

　　今年1月，路透社等媒體曾報(bào)道稱，大眾擬通過折價(jià)私募股權(quán)配售的方式收購國軒高科20%股份，并成為其第二大股東。對(duì)此國軒高科很快發(fā)布澄清公告，確認(rèn)公司正在和大眾就未來可能開展的技術(shù)、產(chǎn)品、資本等方面的戰(zhàn)略合作進(jìn)行探討，但雙方尚未就具體合作方式、內(nèi)容、價(jià)格等具體方面形成一致意見。

　　國軒高科目前是中國第三大電池供應(yīng)商

　　4月下旬，又有自媒體刊載《傳大眾52億入股國軒高科！未來將控股》的文章，稱大眾集團(tuán)將通過定向增發(fā)不超過30%的股份及協(xié)議轉(zhuǎn)讓部分股權(quán)的方式，成為國軒高科的第一大股東，價(jià)值為7.4億美元（約合人民幣52.4 億元）。這一傳言流出后，在業(yè)內(nèi)引起了不小波瀾，甚至引起了深圳證券交易所的注意。國軒高科則于兩日后做出與上次相同的回應(yīng)，仍稱與大眾正在就合作進(jìn)行探討，但尚未達(dá)成協(xié)議。

　　到了5月20日，事情終于有了轉(zhuǎn)機(jī)。國軒高科當(dāng)日披露公告稱，公司近日收到實(shí)際控制人李縝及其一致行動(dòng)人的通知，正在籌劃股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜，擬向戰(zhàn)略投資者轉(zhuǎn)讓其持有的部分公司股權(quán)并涉及其他表決權(quán)安排，可能導(dǎo)致公司第一大股東及實(shí)際控制權(quán)的變更。因此，公司股票自5月20日起停牌。至此業(yè)內(nèi)幾乎一致認(rèn)為，這個(gè)戰(zhàn)略投資者非大眾莫屬。

　　而江淮汽車的母公司江汽控股原為安徽省國有企業(yè)，2019年，江淮汽車共計(jì)銷售42.12萬輛，同比下滑8.91%。今年第一季度，江淮汽車營收為91.2億元，同比下降37.68%；歸屬上市股東凈利潤為-3.56億元，同比下降650.70%。

　　相比國軒高科，大眾與江淮汽車的合作歷史更為久遠(yuǎn)。早在2017年12月，大眾汽車便與江淮汽車敲定協(xié)議成立江淮大眾合資公司，成為繼上汽大眾和一汽-大眾之后中國第三家整車合資企業(yè)。

　　不過相較位于中國乘用車市場頂端的“南北大眾”，江淮大眾成立后進(jìn)展卻顯得波瀾不驚。直到2018年4月，江淮大眾方才推出了純電動(dòng)汽車品牌思皓，首款車型思皓E20X則到了2019年9月方才下線，但并非掛大眾車標(biāo)，銷量也非常慘淡。令外界對(duì)江淮大眾的前景產(chǎn)生疑惑。

　　思皓E20X，江淮大眾的首款產(chǎn)品也是目前唯一的產(chǎn)品

　　另一方面，大眾、江淮和大眾旗下品牌西雅特曾于2019年5月簽署合作備忘錄，計(jì)劃在未來二至三年內(nèi)將西雅特品牌引入中國。此外，合作方擬在安徽合肥建立全新的研發(fā)中心，共同研發(fā)小型電動(dòng)汽車產(chǎn)品和零部件，計(jì)劃于2021年啟用。但由于整體市場下行，小型電動(dòng)汽車銷量衰退，西雅特再度入華的事項(xiàng)最終不了了之。

　　據(jù)路透社等媒體近日?qǐng)?bào)道，大眾汽車正就與江汽控股50%股份展開最后談判，并購金額至少為35億元。對(duì)此江淮于5月22日、27日先后發(fā)布關(guān)于股價(jià)波動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)提示的公告，稱江汽控股正在籌劃引進(jìn)戰(zhàn)略投資者的相關(guān)工作，本次江汽控股引進(jìn)戰(zhàn)略投資者不涉及本公司控制權(quán)的變更，目前尚未形成最終方案。這基本坐實(shí)了傳言的真實(shí)性。

　　經(jīng)歷反復(fù)的傳言流動(dòng)，大眾入股國軒高科、江淮汽車一事終于塵埃落定。而這對(duì)于大眾的既定戰(zhàn)略來說無疑是邁出了重要的一步。

　　值得一提的是，國軒高科和江淮汽車總部均位于安徽合肥。安徽省經(jīng)信廳4月發(fā)布的《2020年安徽省汽車和新能源汽車發(fā)展工作要點(diǎn)》提出，安徽將圍繞汽車輕量化、電動(dòng)化、智能化、網(wǎng)聯(lián)化、共享化“五化”發(fā)展方向，推進(jìn)傳統(tǒng)汽車改造升級(jí)，提升新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈水平，加快智能網(wǎng)聯(lián)汽車發(fā)展布局，推動(dòng)安徽汽車產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

　　同月，江淮汽車的另一重要合作伙伴——電動(dòng)汽車新勢(shì)力蔚來汽車正式在合肥設(shè)立實(shí)體蔚來中國，建立研發(fā)、銷售、生產(chǎn)基地，打造以合肥為中心的中國總部運(yùn)營體系，計(jì)劃在5年內(nèi)打造一個(gè)千億產(chǎn)值的龍頭企業(yè)。

　　今年4月，蔚來中國正式落戶合肥

　　乘聯(lián)會(huì)秘書長崔東樹認(rèn)為，作為長三角經(jīng)濟(jì)帶的安徽是汽車制造行業(yè)的重鎮(zhèn)，合肥有長三角一體化的區(qū)域經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)。從安徽國資委角度看，安徽省汽車產(chǎn)業(yè)總量規(guī)模偏小，龍頭企業(yè)優(yōu)勢(shì)不足，行業(yè)贏利水平不高。尤其是安徽省汽車工業(yè)以自主品牌為主，擁有以奇瑞、江汽為代表的車企。江汽控股的引入大眾汽車的戰(zhàn)略舉措，涉及國有資產(chǎn)的變動(dòng)，這必然是安徽省，乃至國家層面的行政體系的審批認(rèn)可。

　　傳統(tǒng)巨頭能否后發(fā)制人？

　　在持續(xù)五年、震驚世界的柴油排放作弊事件后，大眾汽車集團(tuán)一面遭受各國巨額處罰和車主索賠訴訟，一面不得不開始加快電氣化轉(zhuǎn)型。

　　對(duì)于目前電動(dòng)汽車行業(yè)領(lǐng)頭羊特斯拉及其創(chuàng)始人埃隆·馬斯克，大眾汽車集團(tuán)首席執(zhí)行官（CEO）赫伯特·迪斯一直保持著欣賞的態(tài)度，他表示特斯拉是一家值得尊重的車企，而且在三電和軟件技術(shù)領(lǐng)先于任何其他汽車制造商。

　　迪斯的表態(tài)并非簡單的商業(yè)互吹，而是面對(duì)現(xiàn)實(shí)的憂患意識(shí)。在特斯拉中國工廠落戶上海后，特斯拉的股價(jià)也由此一飛沖天，市值一度突破1500億美元，超越大眾位居全球車企第二，距離第一的豐田也不過120億美元的差距。

　　大眾汽車集團(tuán)CEO赫伯特·迪斯

　　但作為全球最大的汽車制造商，財(cái)大氣粗的大眾汽車仍然對(duì)重奪行業(yè)領(lǐng)先地位充滿信心。根據(jù)大眾最新的計(jì)劃，公司將在2028年之前推出70款全新電動(dòng)汽車，產(chǎn)量達(dá)2200萬輛，其中一半以上產(chǎn)自中國。

　　為將中國建成全球電動(dòng)汽車的產(chǎn)銷基地，大眾還加快了與上汽、一汽等國內(nèi)合資伙伴的合作進(jìn)展。幾乎與特斯拉上海工廠完工同一時(shí)間，上汽大眾新能源汽車工廠也已于去年落成，將基于大眾MEB平臺(tái)生產(chǎn)電動(dòng)汽車。而一汽-大眾華南工廠也將進(jìn)駐MEB平臺(tái)。

　　上汽大眾新能源汽車工廠于去年落成，將生產(chǎn)ID.系列電動(dòng)車

　　與此同時(shí)，為電動(dòng)汽車提供動(dòng)力的電池成為大眾汽車集團(tuán)的剛需。

　　目前，大眾在全球的電池伙伴包括寧德時(shí)代、三星SDI、SK創(chuàng)新和LG化學(xué)等。不過，大眾對(duì)電動(dòng)汽車產(chǎn)能爬坡后可能到來的電池供應(yīng)短缺同樣感到擔(dān)憂。2019年3月，大眾宣布與韓國SK創(chuàng)新達(dá)成電池供應(yīng)協(xié)議，此舉激怒了原供應(yīng)商、同為韓國企業(yè)的LG化學(xué)。后者威脅斷供大眾電池，并取消與大眾在德國建設(shè)電池工廠的合作。而大眾旗下的奧迪品牌電動(dòng)車e-tron也曾因電池供應(yīng)短缺而面臨交付難題。

　　與供應(yīng)商之間錯(cuò)綜復(fù)雜的關(guān)系，使得電動(dòng)汽車制造商都意識(shí)到掌握電池生產(chǎn)主動(dòng)權(quán)的重要性。在2019年3月，大眾同瑞典電池初創(chuàng)企業(yè)Northvolt達(dá)成合作，以9億歐元獲得Northvolt的20%股份，同時(shí)，雙方在德國下薩克森州成立合資電池工廠。該工廠原計(jì)劃于2020年開工，2023-2024年建成，初始年產(chǎn)量預(yù)計(jì)為16GWh，未來將增至24GWh，不過受到新冠肺炎疫情影響，大眾持股的電池工廠建設(shè)進(jìn)展仍存在變數(shù)。為了繼續(xù)穩(wěn)定供應(yīng)鏈，大眾汽車勢(shì)必將再次把目光投向中國。

　　大眾持股的Northvolt：歐洲的“寧德時(shí)代”

　　對(duì)于大眾先后參股國軒高科、江淮汽車，乘聯(lián)會(huì)秘書長崔東樹認(rèn)為，從大眾的系列投資可見其對(duì)新能源車發(fā)展的堅(jiān)定信心，也體現(xiàn)了中國新能源車市場仍有巨大潛力。此次大眾戰(zhàn)略入股江淮控股和參股國軒高科是兩會(huì)勝利閉幕后的重大事件，是中外雙方的雙贏，體現(xiàn)了中國對(duì)外開放的戰(zhàn)略步伐是加速推進(jìn)的。