7月13日，滬指大漲1.77%，創(chuàng)業(yè)板大漲4%，深成指大漲3.5%；兩市成交額連續(xù)6個交易日突破1.5萬億大關，一改上周五的降溫態(tài)勢，市場情緒再度火爆，209只股票創(chuàng)下歷史新高，千億市值數(shù)量增至125家。其中惹人注目的是蘋果產(chǎn)業(yè)鏈公司之一立訊精密（002475）（002475.SZ），突破三千億站穩(wěn)四千億市值僅用了一個月的時間，讓投資者對蘋果產(chǎn)業(yè)鏈有更多的期待。

　　臺灣可成逐步退出MacBook供應鏈，長盈精密等內(nèi)地供應商優(yōu)先受益

　　因蘋果產(chǎn)業(yè)鏈相關股票較多，在此，僅挑選出部分業(yè)務相關的可比公司歌爾股份（002241）（002241.SZ）、長盈精密（300115）（300115.SZ）、藍思科技（300433）（300433.SZ）、【安潔科技(002635)、股吧】（002635）（002635.SZ）、信維通信（300136）（300136.SZ）、立訊精密（002475.SZ）等。

　　值得一提的是長盈精密，知名蘋果產(chǎn)業(yè)鏈分析師郭明錤在其最新的蘋果研究報告中表示，長盈精密等是可成退出MacBook機殼的最大贏家。在一眾蘋果供應商中，長盈精密似乎越來越受到關注，而長盈精密早在幾年前就與蘋果公司結下不解之緣。

　　2018年，長盈精密首度進入Mac機殼供應鏈成為當時的新款低價MacBook機殼底部件（D件）新供貨商，因設計能力與生產(chǎn)能力優(yōu)于預期，長盈精密的供應比重由5—10%提升至15—20%，與立訊精密（Apple最大配件供貨商）等一起成為2018年10月30日蘋果新品發(fā)表會的主要贏家。

　　目前，蘋果MacBook前四大供應商按照其市占率由高到低依次分別為可成、鴻準、鎧勝與長盈精密?？沙勺鳛樘O果MacBook機殼第一供貨商，因加速事業(yè)轉型，或將在2022年完全退出MacBook機殼供應鏈。郭明錤預測可成市占率自2020年第二季度開始下滑，并在2021年退出全新設計MacBook機型供應，且舊款機型供應比重大幅下滑。2020年，可成的MacBook機殼營收大約為45–60億人民幣，可成逐漸退出MacBook機殼業(yè)務，其業(yè)務份額將轉至其他供應商，鴻準、鎧勝與長盈精密市占率有望提升。其中，鎧勝與長盈精密因產(chǎn)能利用率高且持續(xù)擴產(chǎn)，有望優(yōu)先受益于可成退出。

　　市銷率遠低于同業(yè)可比公司，長盈精密估值提升空間大

　　在判斷一只股票是否具有吸引力時，除了關注較多的市盈率，市銷率是從另外一個角度來觀察股票的價值，更看重銷售規(guī)模，通過衡量企業(yè)產(chǎn)品的銷售規(guī)模來給企業(yè)進行估值。換句話說，一個企業(yè)市銷率越低，為獲得銷售收入需要支付的成本越低，該企業(yè)的投資價值越大。

　　以長盈精密為例，在歌爾股份、長盈精密、藍思科技、安潔科技、信維通信、立訊精密等6個蘋果概念股中，信維通信的市銷率最高為11.09倍，長盈精密市銷率最低為2.91倍，不到信維通信的三分之一，還有很大的提升空間。

　　長盈精密作為消費電子精密結構件的行業(yè)龍頭，其材料、模具、表面處理能力均為國內(nèi)頂尖。前幾年整個消費電子行業(yè)出貨量下滑，行業(yè)企業(yè)進入存量競爭，公司業(yè)績也不甚理想，為改善盈利能力、擁抱新機遇、提升綜合競爭實力，長盈精密積極布局新客戶、新業(yè)務，持續(xù)推進產(chǎn)品結構調(diào)整，并且效果已經(jīng)逐步顯現(xiàn)。

　　2020年一季度，長盈精密實現(xiàn)歸母凈利潤8284萬元，同比增長91.54%。同期，長盈精密發(fā)布了2020年半年度業(yè)績預告，受益于筆電、平板類、穿戴類產(chǎn)品的較大增長以及開發(fā)生產(chǎn)防疫設備和產(chǎn)品對業(yè)績的貢獻，上半年預計盈利2.05億元-2.32億元，同比增長71.33%-93.61%。廣發(fā)證券分析師認為長盈精密業(yè)績低點已過，長盈精密業(yè)務在健康增長，未來，公司大客戶發(fā)展戰(zhàn)略將持續(xù)發(fā)力，可穿戴、電子煙、特斯拉連接器等多方面布局也有望成長新亮點，公司將進入發(fā)展快車道。

　　總的來看，長盈精密目前估值偏低，未來業(yè)績增長確定性高，具有一定安全邊際，值得關注。