長(zhǎng)江商報(bào)消息·長(zhǎng)江商報(bào)記者曹雪嬌

　　豬肉價(jià)格高位運(yùn)行、速凍食品需求上漲，多重因素催化下，【海容冷鏈(603187)、股吧】（603187）（603187.SH）業(yè)績(jī)向好。

　　日前，海容冷鏈發(fā)布半年報(bào)。上半年，公司凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)1.60億元，同比增長(zhǎng)10.13%。其中，公司在二季度的凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)1.11億元，同比增長(zhǎng)16.15%，扭轉(zhuǎn)了一季度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下滑的趨勢(shì)。

　　長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，作為專(zhuān)業(yè)化商用冷鏈設(shè)備商，海容冷鏈的產(chǎn)品雖然集中在商超冷凍展示柜的細(xì)分賽道，但旗下產(chǎn)品的盈利能力卻不容忽視。2019年以來(lái)，海容冷鏈產(chǎn)品的銷(xiāo)售毛利率均超過(guò)30%，銷(xiāo)售凈利率均超過(guò)10%，且持續(xù)上升。在傳統(tǒng)家電行業(yè)中，與格力電器（000651）、美的集團(tuán)（000333）的盈利能力接近。

　　經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額同比增超3倍

　　天眼查顯示，海容冷鏈成立于2006年，主要從事商用冷鏈設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售和服務(wù)，同時(shí)也為其他制冷產(chǎn)品供應(yīng)商提供ODM（貼牌）服務(wù)。中小型超市、連鎖便利店中常見(jiàn)的鮮肉柜、拉門(mén)柜、熟食柜等，不少都出自海容冷鏈旗下。據(jù)了解，2014年，海容冷鏈曾掛牌新三板，一年后在新三板退市向A股資本市場(chǎng)發(fā)起沖刺。2018年，海容冷鏈在上交所成功上市。

　　今年一季度，受疫情影響，海容冷鏈經(jīng)營(yíng)遇阻，凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)4866.34萬(wàn)元，同比微降1.53%。二季度以來(lái)，海容冷鏈通過(guò)開(kāi)拓市場(chǎng)，引入羅森、百事中國(guó)等新客戶，再加上冷凍食品需求上升、豬肉價(jià)格持續(xù)高位運(yùn)行等因素影響，海容冷鏈的業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)。

　　數(shù)據(jù)顯示，第二季度，海容冷鏈的營(yíng)收、凈利潤(rùn)分別實(shí)現(xiàn)6.26億元和1.11億元，同比分別增長(zhǎng)34.29%和16.15%。受益于此，海容冷鏈上半年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)扭轉(zhuǎn)一季度的下滑趨勢(shì)，實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)。7月20日，海容冷鏈發(fā)布半年報(bào)，報(bào)告期內(nèi)，公司營(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)10.12億元，同比正增長(zhǎng)16.98%，凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)1.60億元，同比增長(zhǎng)10.13%。

　　隨著經(jīng)營(yíng)能力平穩(wěn)提升，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流提升較快。今年上半年，海容冷鏈經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額實(shí)現(xiàn)5773.78萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)372.20%。

　　銷(xiāo)售毛利率比肩格力、美的

　　長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，作為專(zhuān)業(yè)化商用冷鏈設(shè)備商，與傳統(tǒng)家電制造企業(yè)相比，雖然在營(yíng)收體量上仍存在差距，但從銷(xiāo)售毛利率上看，海容冷鏈的盈利能力不輸給傳統(tǒng)家電制造龍頭企業(yè)。

　　經(jīng)統(tǒng)計(jì)，2018年―2020上半年，海容冷鏈的銷(xiāo)售毛利率分別為28.52%、33.50%和34.63%，銷(xiāo)售凈利率分別為11.50%、14.32%和15.90%。傳統(tǒng)家電行業(yè)中，格力電器2018年―2019年的銷(xiāo)售毛利率分別為30.23%和27.58%，銷(xiāo)售凈利率分別為13.31%和12.53%；同期，美的集團(tuán)的銷(xiāo)售毛利率分別為27.54%和28.86%。

　　與此同時(shí)，深耕商用冷鏈設(shè)備十余年，海容冷鏈積累了不少高端定制的客戶資源，據(jù)了解，除上述二季度新增客戶外，海容冷鏈的大客戶還包括聯(lián)合利華、雀巢、伊利、蒙牛等行業(yè)頭部企業(yè)。

　　安信證券研報(bào)指出，高端客戶對(duì)產(chǎn)品的要求高，篩選供應(yīng)商的標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)格，一旦進(jìn)入大客戶供應(yīng)鏈，客戶黏性也強(qiáng)。且商用制冷展示柜行業(yè)催化多，未來(lái)幾年有望提速，海容冷鏈?zhǔn)沁@一領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，未來(lái)有潛力成長(zhǎng)為收入規(guī)模百億級(jí)別的全球行業(yè)龍頭。