“醫(yī)藥茅臺(tái)”放量跌停，長(zhǎng)春高新停下了生長(zhǎng)速度。

　　周一早盤，長(zhǎng)春高新（000661）開(kāi)盤后一路下行，在無(wú)明顯利空情況下大跌9%一度觸及跌停，股價(jià)創(chuàng)近3個(gè)月新低，一份業(yè)績(jī)調(diào)研紀(jì)要成為市場(chǎng)焦點(diǎn)。

　　午間有長(zhǎng)春高新相關(guān)人士回應(yīng)稱，公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)一切正常，百克生物的分拆上市事宜正在穩(wěn)步推進(jìn)。但資本市場(chǎng)并不買賬，東三省的市值擔(dān)當(dāng)午后還是被超萬(wàn)手大單按在了跌停板上，全天成交額超過(guò)58億元。

　　以收盤價(jià)371.62元計(jì)算，長(zhǎng)春高新股價(jià)較8月高點(diǎn)跌去近3成，總市值一天蒸發(fā)170億，不少重倉(cāng)基金損失慘重。昔日最高漲500倍的1500億大牛股跌停背后，到底面臨何種黑天鵝？

　　醫(yī)藥“王者”一日跌掉170億 持倉(cāng)基金損失慘重

　　從消息面來(lái)看，長(zhǎng)春高新并沒(méi)有明顯重大利空，反而是旗下百克生物分拆上市的消息被市場(chǎng)視為一大利好。上交所科創(chuàng)板網(wǎng)站近日披露，百克生物的上市申請(qǐng)已經(jīng)被受理。

　　就在上周五，長(zhǎng)春高新公告稱第一大股東解除質(zhì)押500萬(wàn)股，占其所持股份比例為6.57%。對(duì)此有分析人士猜測(cè)，大股東解除質(zhì)押后或有減持打算，抱團(tuán)機(jī)構(gòu)借機(jī)獲利了結(jié)調(diào)倉(cāng)。

　　作為A股有名的大牛股，長(zhǎng)春高新不僅是醫(yī)藥界的“王者”，還是東三省的市值擔(dān)當(dāng)。春節(jié)以來(lái)，在醫(yī)藥板塊的暴漲行情中，股價(jià)一度從225.50元飆升至513.50元，最高漲幅達(dá)125.34%，直至8月初開(kāi)始跟隨板塊回調(diào)。

　　截至9月14日收盤，長(zhǎng)春高新股價(jià)報(bào)371.62元/股，較8月高點(diǎn)已經(jīng)跌去27%，總市值1504億元，縮水了570多億，今天一個(gè)跌停就跌掉了170億元。但在東三省160多家上市公司中，長(zhǎng)春高新仍然穩(wěn)居榜首，排在第二、三位的分別是【恒力石化(600346)、股吧】（600346）（1338.84億元）、一汽解放（000800）（643.05億元）。

　　在此前的火爆行情中，科技、消費(fèi)、醫(yī)藥“三劍客”也讓不少基金經(jīng)理為之瘋狂。今年半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，長(zhǎng)春高新的持股機(jī)構(gòu)達(dá)1134家，累計(jì)持股近2.1億股，去年的冠軍基金經(jīng)理劉格菘管理的廣發(fā)科技先鋒、廣發(fā)雙擎，醫(yī)藥類明星基金經(jīng)理葛蘭管理的中歐醫(yī)療位均位列公司前十大流通股東，分別持倉(cāng)281萬(wàn)股、240萬(wàn)股和257萬(wàn)股，以此計(jì)算三者今日分別損失1.15億、0.98億元、1.05億元。

　　另有數(shù)據(jù)顯示，目前長(zhǎng)春高新占凈值在9.5%以上的基金有41只，鵬華基金陳璇淼管理的鵬華外延成長(zhǎng)是持股占比（10.26%）最高的主動(dòng)型基金，易方達(dá)蕭楠管理的易方達(dá)大健康持股占凈值比例10.25%。

　　盤后龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，機(jī)構(gòu)畫(huà)風(fēng)突變，兩家機(jī)構(gòu)甩貨超3億元，北向資金同樣出現(xiàn)了巨大的分歧。

　　漲太多還是另有內(nèi)幕？一份調(diào)研引發(fā)的慘案

　　對(duì)于長(zhǎng)春高新意外大跌的原因，除大股東解除質(zhì)押、前期漲幅巨大外，市場(chǎng)最關(guān)注的無(wú)疑是業(yè)績(jī)。

　　盡管關(guān)于業(yè)績(jī)預(yù)期下調(diào)的說(shuō)法被不少市場(chǎng)人士接受，但從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，長(zhǎng)春高新的利潤(rùn)增長(zhǎng)還在加速，去年全年和今年上半年增速分別在76.36%、80.27%，上半年合計(jì)盈利13.10億元，二季度反彈明顯。

　　但市場(chǎng)流傳的一份會(huì)談紀(jì)要顯示，對(duì)于業(yè)績(jī)的擔(dān)心也不是空穴來(lái)風(fēng)。該紀(jì)要系上市公司股東與某基金公司的交流文件，文中提到了北上廣疫情使得外地患者減少、8月之后開(kāi)學(xué)銷售承壓，其他城市銷售模式不佳、內(nèi)部松懈，7月出現(xiàn)首次下滑，線下銷售受限，研發(fā)布局不夠，合規(guī)趨嚴(yán)等多項(xiàng)不利因素。紀(jì)要同時(shí)透露，由于10億的交稅壓力，股東年底或有減持計(jì)劃。

　　盡管午間公司已經(jīng)對(duì)外回應(yīng)稱經(jīng)營(yíng)一切正常，但依舊未能打消市場(chǎng)擔(dān)憂，午后股價(jià)加速下滑直接封死跌停。甚至有網(wǎng)友猜測(cè)，作為財(cái)務(wù)造假重災(zāi)區(qū)的“親兒子”，難道又有什么大“黑天鵝”？近年來(lái)，東北地區(qū)先后曝出了欣泰電氣、烯碳新材、【長(zhǎng)生生物(002680)、股吧】、獐子島（002069）等造假企業(yè)，不免讓很多投資者心有余悸。

　　作為房地產(chǎn)成功跨界醫(yī)藥的典范，1993年成立的長(zhǎng)春高新1996年登陸深交所，也是同年投資了現(xiàn)在的“四駕馬車”之一金賽藥業(yè)，拿到后者70%股份之后公司業(yè)績(jī)突飛猛進(jìn)，直到去年又收購(gòu)了金賽藥業(yè)剩余股份，目前已經(jīng)成為公司的業(yè)績(jī)主力。

　　天眼查APP資料顯示，金賽藥業(yè)主營(yíng)生長(zhǎng)激素水針制劑，主要用于機(jī)體生長(zhǎng)發(fā)育、軟骨細(xì)胞的分化和發(fā)育等，市占率在60%以上。疊加之后入局的長(zhǎng)春長(zhǎng)生、華康藥業(yè)、百克生物，長(zhǎng)春高新又在動(dòng)物和人用疫苗市場(chǎng)加速拓展，從2009年的7000多萬(wàn)到去年的17.75億，凈利潤(rùn)10年間翻了25倍。

　　靚麗業(yè)績(jī)背后，長(zhǎng)春高新的地產(chǎn)業(yè)務(wù)不斷收縮，制藥業(yè)占比已經(jīng)接近90%，其中基因工程/生物類藥品為核心業(yè)務(wù)，毛利率常年保持在90%以上，堪稱“醫(yī)藥界茅臺(tái)”。

　　概念與業(yè)績(jī)齊收，長(zhǎng)春高新的股價(jià)也水漲船高。數(shù)據(jù)顯示，自2005年7月以來(lái)，長(zhǎng)春高新已經(jīng)從低點(diǎn)上漲了近300倍，期間最高漲幅近500倍，同期股王茅臺(tái)漲幅約為142倍，恒瑞醫(yī)藥（600276）約為193倍。

　　值得注意的是，就在2004年，長(zhǎng)春高新將子公司長(zhǎng)春長(zhǎng)生轉(zhuǎn)讓給了時(shí)任副董事長(zhǎng)高俊芳，也因此躲掉了長(zhǎng)生生物的疫苗大雷。近日，上交所科創(chuàng)板網(wǎng)站披露了百克生物招股書(shū)，后者擬在科創(chuàng)板募資超過(guò)17億元，用于疫苗生產(chǎn)基地建設(shè)、新產(chǎn)品研發(fā)投入等。

　　今日盤后長(zhǎng)春高新在互動(dòng)平臺(tái)再次澄清，公司從未發(fā)布過(guò)未來(lái)幾年的業(yè)績(jī)展望，目前公司包括金賽、百克、華康等子公司在內(nèi)的核心子公司生產(chǎn)、研發(fā)、銷售工作一切正常，經(jīng)營(yíng)管理層將努力經(jīng)營(yíng)保證公司主營(yíng)業(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)的趨勢(shì)，目前未收到大股東減持的相關(guān)通知。

　　受長(zhǎng)春高新影響，今天整個(gè)醫(yī)藥板塊表現(xiàn)不佳，不少高位股殺跌，醫(yī)藥類基金也一度跳水。有投資人士表示，在高估值壓力下，業(yè)績(jī)跟不上的高位股仍存回調(diào)空間。