·長(zhǎng)江商報(bào)記者張璐

　　洋河股份（002304.SZ）在第三季度交出了營(yíng)收凈利雙增長(zhǎng)的答卷。

　　日前，江蘇洋河酒廠股份有限公司（下稱“洋河股份（002304）”）發(fā)布三季報(bào)顯示，今年前三季度，公司營(yíng)收189.14億元，凈利潤(rùn)71.86億元。其中，第三季度凈利潤(rùn)17.85億元，同比增長(zhǎng)14.07%。相比于上半年的營(yíng)收與凈利潤(rùn)下滑，洋河股份業(yè)績(jī)明顯回升，三季度利潤(rùn)已與去年持平。當(dāng)日，公司股價(jià)創(chuàng)下近3年來(lái)新高，最高達(dá)173.98元/股，市值直沖2627億元。

　　值得注意的是，10月以來(lái)，洋河股份股價(jià)已經(jīng)多次創(chuàng)下新高。近10個(gè)交易日內(nèi)，洋河股份股價(jià)累計(jì)上漲幅度已超35%。

　　事實(shí)上，三季度公司業(yè)績(jī)轉(zhuǎn)好與企業(yè)去年轉(zhuǎn)型發(fā)展調(diào)整不無(wú)關(guān)系。據(jù)悉，自2019年下半年開(kāi)始，洋河股份在渠道庫(kù)存、市場(chǎng)秩序及廠商關(guān)系等三方面進(jìn)行調(diào)整，目的是改變渠道發(fā)力點(diǎn)――從以經(jīng)銷(xiāo)商為核心到以消費(fèi)者為核心。

　　今年以來(lái)，洋河股份以“夢(mèng)之藍(lán)M6+”為抓手，深度布局高端白酒市場(chǎng)，今年該產(chǎn)品正式邁開(kāi)全國(guó)化步伐，完成在全國(guó)市場(chǎng)渠道、團(tuán)購(gòu)的招商。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在高端白酒受疫情影響較小的情況下，加上足夠的產(chǎn)能保障，夢(mèng)之藍(lán)在2020年或?qū)⒂瓉?lái)新一輪增長(zhǎng)，成為洋河股份的強(qiáng)勁引擎。

　　數(shù)字化改革成效凸顯

　　近日，洋河股份發(fā)布2020年前三季度業(yè)績(jī)報(bào)告，報(bào)告顯示，前三季度洋河實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入189.14億元；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)71.86億元，同比增長(zhǎng)0.55%。其中，第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入54.85億元，同比增長(zhǎng)7.57%；歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)17.85億元，同比增長(zhǎng)14.07%；三季度實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收和利潤(rùn)雙增長(zhǎng)。

　　值得一提的是，自2019年下半年以來(lái)，洋河股份的業(yè)績(jī)持續(xù)下滑，進(jìn)入了長(zhǎng)達(dá)4個(gè)季度的調(diào)整期，而此次能夠取得營(yíng)收、凈利雙增長(zhǎng)的好成績(jī)，這也說(shuō)明洋河股份去年的轉(zhuǎn)型發(fā)展調(diào)整已取得一定成效。

　　據(jù)了解，2019年開(kāi)始，白酒行業(yè)整體增速放緩，進(jìn)入了“多主體、緩增長(zhǎng)、強(qiáng)刺激”的弱周期，在高端白酒行業(yè)發(fā)展前景陷入混沌的時(shí)候，洋河股份破繭而出。自去年開(kāi)始，洋河股份開(kāi)啟了品牌戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，完成產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)布局、經(jīng)銷(xiāo)渠道等升級(jí)，還推出“夢(mèng)之藍(lán)M6+”，企圖攻占更多消費(fèi)者市場(chǎng)。

　　記者了解到，全面升級(jí)后的“夢(mèng)之藍(lán)M6+”憑借著大容量、口感醇厚、科技防偽等特點(diǎn)，在上市后便顯現(xiàn)出了強(qiáng)勁的發(fā)展勢(shì)頭，成為白酒市場(chǎng)的黑馬。據(jù)記者走訪市場(chǎng)了解，在剛剛過(guò)去的中秋國(guó)慶雙節(jié)，部分地區(qū)的“夢(mèng)之藍(lán)M6+”銷(xiāo)售極為火爆，呈現(xiàn)斷貨狀態(tài)。

　　除了品質(zhì)升級(jí)之外，洋河的轉(zhuǎn)型發(fā)展之路，更離不開(kāi)渠道的變革。從去年7月份起，洋河積極構(gòu)建新型廠商關(guān)系，通過(guò)“一商為主、多商為輔”的經(jīng)銷(xiāo)商管控戰(zhàn)略優(yōu)化經(jīng)銷(xiāo)商團(tuán)隊(duì)，主動(dòng)進(jìn)行了控貨去庫(kù)存。

　　此外，洋河股份順應(yīng)時(shí)代發(fā)展潮流，設(shè)立了數(shù)字化運(yùn)營(yíng)中心，開(kāi)啟了多層次的渠道數(shù)字化改革。在數(shù)字化工具的幫助下，洋河可以實(shí)時(shí)掌握“夢(mèng)之藍(lán)M6+”經(jīng)銷(xiāo)商、終端店的進(jìn)貨、出貨數(shù)據(jù)，以及消費(fèi)者的購(gòu)買(mǎi)數(shù)據(jù)和開(kāi)箱消費(fèi)數(shù)據(jù)，通過(guò)對(duì)數(shù)據(jù)的實(shí)時(shí)把握，及時(shí)調(diào)整，讓渠道保持合理的節(jié)奏。

　　同時(shí)在研發(fā)上，三季報(bào)顯示，洋河股份研發(fā)費(fèi)用發(fā)生額年初至報(bào)告期末為2.36億元，比上年同期增長(zhǎng)696.10%，主要用于原酒生產(chǎn)研發(fā)項(xiàng)目。

　　多家券商均認(rèn)為，三季度公司業(yè)績(jī)轉(zhuǎn)好，主要由洋河股份夢(mèng)之藍(lán)帶動(dòng)。華安證券（600909）數(shù)據(jù)顯示，此次中秋動(dòng)銷(xiāo)回款超預(yù)期，其中M6＋系列同比雙位數(shù)增長(zhǎng)，到9月末已經(jīng)實(shí)現(xiàn)2019年全年80%規(guī)模；M3系列雖控量，但在終端旺銷(xiāo)背景下仍然實(shí)現(xiàn)個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)。

　　對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士表示，“新品階段性成功帶動(dòng)了洋河品牌力提升，目前夢(mèng)之藍(lán)M6+在江蘇省內(nèi)終端售價(jià)穩(wěn)定在640元左右，在這之后，預(yù)計(jì)公司會(huì)對(duì)另一大單品夢(mèng)之藍(lán)M3升級(jí)，借此洋河將完成在次高端400和600兩大主力價(jià)格帶的占位，全面發(fā)力次高端新趨勢(shì)?！?/p>

　　白酒三季度需求繼續(xù)回暖

　　作為白酒行業(yè)首份三季報(bào)，洋河業(yè)績(jī)回暖有一定信號(hào)意義。記者注意到，10月以來(lái)，洋河股份股價(jià)已經(jīng)多次創(chuàng)下新高。近10個(gè)交易日內(nèi)，洋河股份股價(jià)累計(jì)上漲幅度已超35%。

　　除洋河股份外，金徽酒（603919）近10個(gè)交易日來(lái)股價(jià)表現(xiàn)也十分突出。10月22日，金徽酒盤(pán)中觸及漲停，股價(jià)觸及27.37元/股，次日開(kāi)盤(pán)公司股價(jià)繼續(xù)走高，最終以29.72元/股的漲停價(jià)收盤(pán)，創(chuàng)下公司2016年上市以來(lái)的歷史新高。10月12日至10月23日，金徽酒股價(jià)累計(jì)上漲62.4%。

　　據(jù)了解，中秋國(guó)慶雙節(jié)期間，受益于消費(fèi)場(chǎng)景增加以及經(jīng)濟(jì)內(nèi)循環(huán)，白酒消費(fèi)基本達(dá)到預(yù)期。數(shù)據(jù)顯示，10月1日蘇寧易購(gòu)（002024）白酒銷(xiāo)售量同比增長(zhǎng)超過(guò)150%。京東超市消費(fèi)大數(shù)據(jù)則顯示，黃金周期間，白酒禮盒類(lèi)產(chǎn)品的銷(xiāo)量達(dá)到去年同期的5倍以上。

　　需求回暖之際，高端白酒價(jià)格也相當(dāng)堅(jiān)挺。茅臺(tái)批發(fā)價(jià)出現(xiàn)上漲，20年飛天茅臺(tái)批發(fā)價(jià)2730-2765元左右，飛天散瓶在2390-2460元左右。

　　長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，今年5月，福布斯發(fā)布了第18期全球企業(yè)2000強(qiáng)榜單，茅五洋瀘上榜福布斯全球2000強(qiáng)。2019年貴州茅臺(tái)（600519）營(yíng)收超850億元，行業(yè)龍頭地位牢不可破。穩(wěn)坐第二把交椅的五糧液（000858）營(yíng)收超501億元，位居行業(yè)第四的瀘州老窖（000568）則是158億元，值得注意的是，處于調(diào)整轉(zhuǎn)型期的洋河股份在2019年取得了231億元的營(yíng)收，依然是中國(guó)白酒企業(yè)中的前三。

　　不過(guò)也有業(yè)內(nèi)聲音表示，在高端市場(chǎng)，洋河股份面臨茅臺(tái)、五糧液、國(guó)窖1573的競(jìng)爭(zhēng)；在次高端市場(chǎng)，洋河被郎酒、汾酒、西鳳、習(xí)酒、舍得、水井坊（600779）、古井貢酒（000596）等區(qū)域名酒包圍，另外在瀘州老窖虎視眈眈下，要想坐穩(wěn)白酒“行業(yè)老三”的位置，洋河股份還需要費(fèi)一番心思。

　　對(duì)于2020年業(yè)績(jī)目標(biāo)，洋河股份董事長(zhǎng)王耀表示，2020年是公司調(diào)整轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵之年，受疫情的疊加影響，2020年?duì)I業(yè)收入力爭(zhēng)保平。對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士指出，主動(dòng)調(diào)整造成了短期內(nèi)業(yè)績(jī)承壓，但主動(dòng)調(diào)整意味著公司將會(huì)迎來(lái)更可持續(xù)發(fā)展。盡管面對(duì)疫情影響，但洋河股份整體抗風(fēng)險(xiǎn)能力較高，所受影響相對(duì)也會(huì)降低。

　　展望四季度，國(guó)內(nèi)消費(fèi)氛圍已基本恢復(fù)，中泰證券（600918）范勁松預(yù)計(jì)，白酒動(dòng)銷(xiāo)仍將維持良性勢(shì)頭，且按照往年經(jīng)驗(yàn)在淡季控量之下名酒價(jià)格有進(jìn)一步上行動(dòng)力，繼續(xù)看好高端酒淡季價(jià)格表現(xiàn)。