雖然順豐否認(rèn)了港股上市言論，但有專家向時(shí)代財(cái)經(jīng)指出，順豐赴港上市的消息并非空穴來風(fēng)，二次上市或?qū)⒊蔀轫権S發(fā)展壯大的需求。

　　11月18日晚間，順豐發(fā)布10月份經(jīng)營簡報(bào)。公告顯示，順豐單月業(yè)務(wù)量同比上漲57.31%，但營收僅上漲34.22%，遠(yuǎn)不及業(yè)務(wù)量增速，單票收入下滑，不僅較去年同期下跌14.68%，相較9月份也有一定程度下降。

　　這意味著在行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)背景下，即便主打高端市場，但順豐仍無法逃過被卷入價(jià)格戰(zhàn)。

　　值得注意的是，近日市場有消息稱，順豐控股（002352）正考慮通過在香港發(fā)行股票籌集資金，該公司一直在考慮多種選項(xiàng)，包括在港二次上市，可能募資約50億美元，或者將快遞業(yè)務(wù)在港IPO。隨后，順豐回應(yīng)，公司沒有任何在聯(lián)交所發(fā)行股票并上市的計(jì)劃。

　　不過，業(yè)內(nèi)人士指出，盡管順豐業(yè)績良好，現(xiàn)金流充沛，但在行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)愈演愈烈背景下，順豐想要穩(wěn)固行業(yè)地位，赴港上市籌備資金是不錯(cuò)的選擇。

　　快遞行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)愈演愈烈

　　18日晚間，在A股上市的順豐、圓通、韻達(dá)、申通相繼披露十月份經(jīng)營簡報(bào)。從單月業(yè)務(wù)完成量看，四大巨頭相較2019年同期均有不小漲幅，上述四家的變動幅度分別為57.3%、53.06%、63.82%、26.68%。

　　中通快遞也于近日發(fā)布第三季度報(bào)，報(bào)告顯示，公司三季度包裹量的市占率擴(kuò)大1.9個(gè)百分點(diǎn)至20.8%，包裹量46.2億件，同比增長51.2％。第三季度營收為人民幣66.388億元，比去年同期增長26.1%；凈利潤為人民幣12.103億元，同比下滑7.4%。

　　但值得注意的是，盡管業(yè)務(wù)量漲幅不小，但上述幾家快遞巨頭的營收增長速度卻遠(yuǎn)不及業(yè)務(wù)量漲幅，單票收入同比不斷縮水，這意味著快遞行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)仍在繼續(xù)，甚至有愈演愈烈趨勢。

　　山東大學(xué)管理學(xué)院副研究員謝磊向時(shí)代財(cái)經(jīng)指出，目前的快遞行業(yè)是勞動力密集型，利潤率低；差異化的客戶群體也為價(jià)格戰(zhàn)提供了戰(zhàn)場。

　　熟悉物流行業(yè)的王靜告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，國內(nèi)快遞市場趨于飽和狀態(tài)，為搶占市場、增加業(yè)務(wù)量，快遞企業(yè)不得不打響價(jià)格戰(zhàn)。盡管價(jià)格戰(zhàn)可以讓企業(yè)短時(shí)間快速占有市場，但卻耗時(shí)耗力，甚至可能出現(xiàn)因資金緊張而影響客戶體驗(yàn)的現(xiàn)象，因此并不適用于大規(guī)模且長期的競爭中。

　　時(shí)代財(cái)經(jīng)在此前調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，由于行業(yè)間的價(jià)格戰(zhàn)，“通達(dá)系”快遞巨頭不斷下調(diào)派送費(fèi)，這導(dǎo)致其下游加盟商及快遞員十分不滿，頻頻有網(wǎng)點(diǎn)老板跑路，快遞員罷工事件曝出?？爝f巨頭們自身的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)也并不好看，由于中通第三季度報(bào)數(shù)據(jù)不如預(yù)期，凈利潤下跌7.4%，導(dǎo)致盤后股價(jià)下跌5%。

　　實(shí)際上順豐的日子也不大好過，由于是直營模式，順豐極少發(fā)生“通達(dá)系”快遞上述鬧劇，但也有順豐快遞員向時(shí)代財(cái)經(jīng)吐槽，比起以前，活更多了，但收入?yún)s沒有明顯增加。

　　“當(dāng)價(jià)格戰(zhàn)中有一方至三方企業(yè)從中脫穎而出時(shí)，就是價(jià)格戰(zhàn)接近結(jié)束之時(shí)，個(gè)人認(rèn)為在近兩年內(nèi)，價(jià)格戰(zhàn)會有階段性的結(jié)束，屆時(shí)快遞市場將重新洗牌，但新價(jià)格戰(zhàn)也可能再度襲來?！蓖蹯o認(rèn)為。

　　誰能從價(jià)格戰(zhàn)中突圍而出，業(yè)界暫時(shí)沒有統(tǒng)一的答案。盡管年初順豐發(fā)展之快令人驚艷，營收、凈利潤等增速遠(yuǎn)超“通達(dá)系”快遞，但市場對順豐能否突圍仍存在質(zhì)疑。

　　“獨(dú)立”順豐命運(yùn)幾何？

　　快遞件主要有電商件、商務(wù)件、個(gè)人散件。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2007年電商件占快遞件的比例僅為28%，但2018年占比已經(jīng)達(dá)到78%，電商件占比的迅速提升這些年，也恰好是快遞業(yè)迅猛發(fā)展的時(shí)期。

　　快遞物流業(yè)被看作是電商業(yè)的基礎(chǔ)設(shè)施，在電商平臺廝殺激烈之時(shí)，物流渠道的重要性再次凸顯出來。

　　謝磊表示，電商平臺和物流企業(yè)形成穩(wěn)定的“售-運(yùn)”合作關(guān)系以后，物流企業(yè)之間的競爭實(shí)際上可以上升為供應(yīng)鏈渠道之間的競爭。物流運(yùn)輸環(huán)節(jié)的效率是影響電商平臺發(fā)展的重要因素之一。

　　如今的電商巨頭們均在培養(yǎng)自己的物流運(yùn)輸渠道，阿里掌握著“通達(dá)系”，京東有自建物流，拼多多也和極兔快遞曖昧不清，蘇寧易購（002024）也有天天快遞。

　　順豐作為目前快遞行業(yè)中唯一沒有綁定電商平臺的巨頭，在電商件占據(jù)快件80%以上比例背景下，順豐的未來也讓市場十分關(guān)注。

　　得益于阿里的扶持，“通達(dá)系”快遞企業(yè)近些年的市場份額不斷上升。據(jù)香港商報(bào)統(tǒng)計(jì)，“通達(dá)系”快遞企業(yè)市場份額從2016年的56.3%增長至2019年的72.7%。

　　為了在電商浪潮中分到蛋糕，順豐自2013年便推出“電商特惠”服務(wù)，面向中低端客戶，與“通達(dá)系”爭搶市場份額。但遺憾的是，此策略并沒有想象中的成功，盡管順豐因此營收有明顯增加，但凈利潤增長卻不如預(yù)期。

　　據(jù)了解，順豐的“電商特惠”走的是陸運(yùn)，而非空運(yùn)。但順豐的陸運(yùn)相較“通達(dá)系”并沒有優(yōu)勢，其也因此招來非議。

　　在沒有時(shí)效優(yōu)勢的情況下，順豐與其他快遞的競爭中略顯普通。盡管順豐一再降低單票價(jià)格，但其平均17.5元的價(jià)格比起“通達(dá)系”快遞企業(yè)不足2.3元的均票價(jià)格仍然高出不少。

　　華中科技大學(xué)管理學(xué)院生產(chǎn)運(yùn)作與物流管理系教授王林告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，順豐與其他快遞公司瞄準(zhǔn)的客戶群體、市場競爭策略、定位等方面均有較大差異。相較于其他快遞公司，順豐在服務(wù)質(zhì)量等方面有比較大的優(yōu)勢，這也是順豐在行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)中的優(yōu)勢。

　　順豐的發(fā)展前景很大程度上掌握在自己手中，取決于其能否通過擴(kuò)張形成更大的規(guī)模效應(yīng)，內(nèi)部挖潛、降低價(jià)格，以及充分發(fā)揮核心競爭力。作為一個(gè)獨(dú)立的第三方快遞公司，順豐只有在具備較明顯的競爭優(yōu)勢的情況下，才會有更多的人選擇它。

　　業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，電商巨頭建立自己物流渠道，對順豐而言并沒有輿論所想的那么大威脅，市場在這里，有競爭優(yōu)勢的企業(yè)總會脫穎而出，綁定電商平臺反而容易影響企業(yè)發(fā)展。保證自己的獨(dú)立性，擁有競爭優(yōu)勢，反而是一種不錯(cuò)的競爭戰(zhàn)略。

　　順豐赴港上市確有需求

　　近日，市場有消息稱，順豐控股正考慮通過在香港發(fā)行股票籌集資金，該公司一直在考慮多種選項(xiàng)，包括在港二次上市，可能募資約50億美元，或者將快遞業(yè)務(wù)在港IPO。隨后，順豐回應(yīng)，公司沒有任何在聯(lián)交所發(fā)行股票并上市的計(jì)劃。

　　對此，業(yè)內(nèi)人士指出，盡管順豐業(yè)績良好，現(xiàn)金流充沛，但在行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)愈演愈烈背景下，順豐想要穩(wěn)固龍頭地位，赴港上市籌備資金是不錯(cuò)的選擇。

　　值得注意的是，除順豐以外的“通達(dá)系”快遞巨頭均頻頻通過不同的渠道補(bǔ)充融資。

　　今年9月阿里分別增持了申通和圓通，持有股份分別為25%和12%；而阿里旗下公司杭州阿里巴巴創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司已成為韻達(dá)第七大股東，持股2%。

　　除此之外，中通快遞也成功于港交所上市，募資98億港元。中通快遞CFO表示，香港IPO募集的資金將主要用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，中通可以在不降低價(jià)格的情況下擴(kuò)大市場份額。未來3-5年內(nèi)，每單位成本可能下降25%-30％。這意味著“價(jià)格戰(zhàn)”還將持續(xù)一段時(shí)間。

　　廣發(fā)證券指出，在不考慮外部融資的情況下，經(jīng)營性凈現(xiàn)金流決定了快遞公司繼續(xù)擴(kuò)張的潛力和參與價(jià)格戰(zhàn)的韌性。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，雖然今年上半年順豐現(xiàn)金流高達(dá)69億，但由于運(yùn)營成本過高，這仍不足以支撐其與通達(dá)系同步擴(kuò)張。

　　有專家向時(shí)代財(cái)經(jīng)指出，順豐赴港上市的消息并非空穴來風(fēng)，二次上市或?qū)⒊蔀轫権S發(fā)展壯大的需求。一方面這可以籌集到更多資金，另一方面可以通過資本市場監(jiān)管層要求規(guī)范自己的業(yè)務(wù)。