現(xiàn)代快報(bào)訊（記者谷偉 文/攝）二兩五的小瓶裝紅星二鍋頭，被親切地稱為“小二”，是許多好酒人士小酌的必選之一。而其最大的競爭對(duì)手，則是被稱為“牛二”的牛欄山二鍋頭。早在1998年，擁有“牛二”的順鑫農(nóng)業(yè)（000860）就在深交所上市。2000年，紅星釀酒集團(tuán)改制成立紅星股份，被認(rèn)為是“紅星二鍋頭”上市的前奏。但蹉跎了二十年，“小二”仍未登陸資本市場。直到11月25日，北京上市公司大豪科技（603025）公告，擬通過發(fā)行股份收購控股股東北京一輕集團(tuán)旗下一系列資產(chǎn)，包括“紅星”品牌白酒，“北冰洋”品牌系列飲料，“義利”品牌系列食品等。

　　失落的二十年，失去了什么？

　　資料顯示，紅星二鍋頭始于1949年成立的北京釀酒總廠，1993年改制成立北京紅星釀酒集團(tuán)。二兩五的“小二”，曾出現(xiàn)在很多影視劇中，成為“餃子就酒”的典型北方式小酌標(biāo)配。但如今，市場上小瓶酒最火的已經(jīng)變成了“牛二”和江小白。

　　牛欄山二鍋頭，則是紅星二鍋頭的“徒弟”。1965年，北京釀酒總廠應(yīng)政府要求，向順鑫農(nóng)業(yè)牛欄山等酒廠傳授二鍋頭釀制技術(shù)，此后諸如牛欄山、華都、京都等眾多二鍋頭品牌，均師出紅星。

　　但1998年，順鑫農(nóng)業(yè)搶在紅星前頭登陸A股市場，為迅速全國化擴(kuò)張打下基礎(chǔ)。上市之初，順鑫農(nóng)業(yè)總營收只有7.33億，凈利潤只有8411萬元。到2019年，其總營收已經(jīng)達(dá)到149億，凈利潤達(dá)到8.09億。

　　而零星的報(bào)道顯示，紅星二鍋頭2009、2010年的銷售額分別約為15億元和18億元。業(yè)內(nèi)估計(jì)，其現(xiàn)今的營收仍在20億元左右，與順鑫農(nóng)業(yè)差距已十分明顯。

　　資深酒業(yè)分析師蔡學(xué)飛對(duì)現(xiàn)代快報(bào)記者表示，紅星二鍋頭作為國內(nèi)老牌名酒，由于錯(cuò)過了前幾年二鍋頭品類的爆發(fā)期，沒有實(shí)現(xiàn)全國化，并且受制于品牌影響力，目前依然是環(huán)京地區(qū)的以中低端產(chǎn)品結(jié)構(gòu)為主的區(qū)域酒企。

　　實(shí)際上，早在2000年，紅星釀酒集團(tuán)就已經(jīng)聯(lián)合其他四家企業(yè)組建北京紅星股份有限公司，這被認(rèn)為是紅星二鍋頭上市的前奏。

　　遲遲不見進(jìn)展之后，2011年，在北京市國資委主導(dǎo)下，紅星二鍋頭又與龍徽、古鐘、六曲香等當(dāng)?shù)匕拙破放票淮虬闪⒘吮本┦锥季茦I(yè)有限公司。當(dāng)時(shí)該公司高層曾對(duì)外表示，力爭十二五中期實(shí)現(xiàn)上市?！叭绻鼙M快找到合適的殼資源，將于2012年借殼上市；如果不能借殼上市，則將在3年內(nèi)登陸A股市場?！?/p>

　　又是近十年過去，國內(nèi)白酒業(yè)格局早已天翻地覆。在紅星二鍋頭最擅長的光瓶酒領(lǐng)域，多家券商研報(bào)均顯示，牛欄山與近年異軍突起的江小白已穩(wěn)居第一梯隊(duì)。

　　曲線上市，捆綁“北冰洋汽水”

　　時(shí)隔多年，紅星二鍋頭才重新有了上市的動(dòng)向。11月25日，與紅星同屬北京一輕控股的上市公司大豪科技突然發(fā)布停牌公告，將籌劃重大資產(chǎn)重組，以發(fā)行股份的方式購買控股股東北京一輕控股持有的北京一輕資產(chǎn)經(jīng)營管理有限公司（以下簡稱“一輕資管”）100%股權(quán)，并向北京京泰投資管理中心（以下簡稱“京泰投資”）購買其持有的北京紅星股份45%股份；同時(shí)非公開發(fā)行股份募集配套資金。本次交易完成后，大豪科技將直接和間接持有紅星股份100%的股份。

　　公告表示，一輕控股持有一輕資管100%股權(quán)。一輕控股擬將酒類、食品及飲料等主業(yè)相關(guān)資產(chǎn)進(jìn)行整合后注入一輕資管，并將該公司現(xiàn)有職能剝離。相關(guān)資產(chǎn)注入后，一輕資管將以酒類、食品及飲料等相關(guān)業(yè)務(wù)為主營業(yè)務(wù)，主要產(chǎn)品包括“紅星”品牌系列白酒，“北冰洋”品牌系列飲料產(chǎn)品，“義利”品牌系列食品等產(chǎn)品。

　　大豪科技主要從事各類縫制及針織設(shè)備電腦控制系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，2015年在上交所上市，目前一輕控股持股32.5%。2019年，大豪科技實(shí)現(xiàn)凈利潤2.55億元，同比下滑31.12%。今年前三季度，其凈利潤為1.18億元，再度下滑43.46%。而其股價(jià)自從上市之初創(chuàng)出94.05元的高價(jià)后就一路震蕩下跌。今年8月底到9月初，市場曾傳聞公司投資的興感半導(dǎo)體生產(chǎn)的電流傳感器芯片已實(shí)現(xiàn)批量生產(chǎn)并進(jìn)入華為的供應(yīng)商審核范圍，但公司9月15日發(fā)布澄清公告，表示對(duì)興感半導(dǎo)體的投資為“有業(yè)務(wù)合作可能的財(cái)務(wù)性投資，該公司對(duì)本公司目前的業(yè)績無實(shí)際影響”，公司股價(jià)連續(xù)3日暴跌。

　　蔡學(xué)飛認(rèn)為，白酒概念由于近幾年的消費(fèi)升級(jí)，成為許多資金的避險(xiǎn)通道，受到資本市場追捧，紅星的上市也是看準(zhǔn)了這個(gè)趨勢(shì)，預(yù)計(jì)將獲得相對(duì)較好的資本估值與收益。但他認(rèn)為，“資本化有利于紅星的全國性戰(zhàn)略，但是由于借殼公司是科技公司，通路與品牌的賦能效果有限?！?/p>

　　又見提前漲停，公司稱自查無內(nèi)幕交易

　　值得注意的是，就在大豪科技停牌前的11月23日，公司股票早盤快速上漲，開盤半小時(shí)內(nèi)即被大單推上漲停板。不少投資者質(zhì)疑，“是不是內(nèi)幕消息又提前走漏了？”

　　不過公司在公告中表示，關(guān)注到11月23日公司股票價(jià)格觸及漲停，經(jīng)初步自查，未發(fā)現(xiàn)公司、公司控股股東、本次交易對(duì)方內(nèi)幕信息知情人及其直系親屬利用內(nèi)幕信息交易公司股票的情形，本次重組獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問將按照證監(jiān)會(huì)和上交所相關(guān)要求對(duì)本次重組內(nèi)幕信息知情人是否存在買賣公司股票的情況進(jìn)行自查。

　　有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，重組停牌前股價(jià)提前漲停，一旦涉及內(nèi)幕交易，重組很有可能被監(jiān)管叫停。實(shí)際上，就在不久前，國聯(lián)證券（601456）擬與國金證券合并的案例中，兩家公司股票就曾出現(xiàn)提前漲停的現(xiàn)象。而最終兩家公司的合并也因“核心條款未能達(dá)成一致意見”而宣告終止。